Garantiegebühren
Was sind Garantiegebühren?
Der Begriff Garantiegebühr bezieht sich auf den Geldbetrag, der vom Inhaber an den Emittenten eines hypothekenbesicherten Wertpapiers (MBS) gezahlt wird. Diese Gebühr hilft dem Emittenten, Verwaltungskosten und -ausgaben im Zusammenhang mit dem Wertpapier zu bezahlen, und verringert auch alle Risiken oder Verluste, die entstehen können, wenn eine der Hypotheken,. die das Wertpapier besichern, ausfällt. Garantiegebühren, auch g-Gebühren genannt, beziehen sich auch auf Gebühren, die ein Hypothekengeber an einen Bürgen für erbrachte Dienstleistungen zahlt.
Garantiegebühren verstehen
Emittenten von Anbietern von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) wie Freddie Mac,. Ginnie Mae und Fannie Mae erheben von den Kreditgebern Garantiegebühren für die Erstellung, Wartung und Berichterstattung des Vermögenswerts sowie für die Garantie, die der Anbieter ergänzen wird sicher, dass Tilgungs- und Zinszahlungen auch dann erfolgen, wenn Kreditnehmer ausfallen. Während die Gebühr normalerweise einen bestimmten Prozentsatz des Vermögenswerts ausmacht, kann der Emittent auch einen festen Betrag verlangen. Diese Zahlungsgarantie ist der Hauptbestandteil der Garantiegebühren.
Anbieter wie Fannie, Freddie und Ginnie helfen Banken, indem sie Hypotheken von Hypothekenbanken, Geschäftsbanken, Kreditgenossenschaften,. Aggregatoren usw. kaufen. In den meisten Fällen zahlen diese staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) für diese Hypotheken, indem sie sie den Originatoren in Form einer verbrieften MBS zurückgeben, die der Empfänger dann entweder verkaufen oder behalten kann. Die in die MBS eingebaute Garantiegebühr ist der Umsatzbringer für den MBS-Anbieter und diese reichen im Idealfall über alle Produkte hinweg aus, um einzelne Hypothekenausfälle abzudecken.
Garantiegebühren bestehen in erster Linie aus der Kreditgarantie, die sie dem Endeigentümer des MBS gewähren, aber sie decken auch die Kosten für die Verwaltung und Verwaltung der verbrieften Hypothekenpools, die Berichterstattung über das MBS an Investoren und die Securities and Exchange Commission (SEC). , und andere Backoffice-Aufgaben.
Obwohl diese Gebühren oft als eine Art Versicherung für hypothekenbesicherte Wertpapiere bezeichnet werden, decken sie auch andere Dienstleistungen wie erwähnt ab. Beispielsweise kann eine Bank dem Inhaber einer Schuldverschreibung oder eines Vermögenswerts eine G-Gebühr berechnen, um eine Garantie zu stellen. Sie können auch Garantiegebühren als Teil des Zinssatzes für eine Hypothek erheben. Im Gegensatz zu anderen Vorabgebühren – Dokumenten- und Abschlussgebühren – werden diese Gebühren während der gesamten Laufzeit des Darlehens erhoben.
Kreditgeber können Garantiegebühren als Teil des Zinssatzes für eine Hypothek erheben.
Besondere Überlegungen
Die Bürgschaftsgebühren richten sich nach der Kreditwürdigkeit und der Größe des zugrunde liegenden Hypothekenpools. Vor der Hypothekenkrise und der Finanzkrise waren die Garantiegebühren ein kleiner Abzug von 15 bis 25 Basispunkten. Als Gegenleistung für diese geringe Gebühr erhielt der Hypothekengeber einen verkaufsfähigen Vermögenswert und räumte gleichzeitig das Darlehen aus den Büchern, um mehr Kredite freizugeben. Dies war ein hervorragendes Geschäft für Kreditgeber, da die MBS-Anbieter auf die Informationen der Kreditgeber angewiesen waren, um die Garantiegebühren festzulegen. Die Banken nutzten die Gelegenheit, um die Grenzen dessen zu erweitern, wer vernünftigerweise eine Hypothek erhalten konnte, was zu NINJA-Darlehen und einer allgemeinen Marktverzerrung führte. Leider wurden die Garantiegebühren nicht angepasst, um diese Realität widerzuspiegeln, was zu einer massiven Hypothekenkrise führte, bei der die US-Regierung letztendlich MBS-Anbieter retten musste, da ihre Garantiegebühren nicht ausreichten, um die wahre Haftung zu decken.
Garantiegebühren sind seit der Finanzkrise und der Großen Rezession stark angestiegen. Verglichen mit dem Durchschnitt vor der Kernschmelze von 15 bis 25 Basispunkten ist der Durchschnitt nach der Kernschmelze mehr als doppelt so hoch. Die Federal Housing and Finance Agency (FHFA) erstellt eine jährliche Analyse der von Freddie und Fannie erhobenen Bürgschaftsgebühren. Das FHFA meldete eine durchschnittliche Garantiegebühr von 58 Basispunkten für ein 30-jähriges Hypothekendarlehen mit festem Zinssatz, das 2019 begeben wurde. Obwohl Garantiegebühren außerhalb der Lobbygruppen der Hypothekenbranche im Allgemeinen nicht viel Aufmerksamkeit erhalten, gab es politische Versuche, Erhöhungen des Vorstands um weitere 10 Basispunkte durch das FHFA, um zukünftige Risiken für amerikanische Steuerzahler zu verringern. Diese vorgeschlagenen Erhöhungen wurden vor der Umsetzung ausgesetzt.
Höhepunkte
Diese Gebühren helfen dem Emittenten, Verwaltungskosten und andere Ausgaben zu bezahlen, und verringern außerdem das Risiko und Verlustpotenzial im Falle eines Ausfalls der zugrunde liegenden Hypotheken.
G-Gebühren werden auch von anderen Garantiegebern für erbrachte Leistungen erhoben.
Eine Garantiegebühr ist ein Betrag, der an den Emittenten eines hypothekenbesicherten Wertpapiers gezahlt wird.
Gebühren können ein Prozentsatz des Vermögenswerts oder ein fester Betrag sein.
