Freddie Mac—Федеральная ипотечная корпорация жилищного кредитования (FHLMC)

Что такое Freddie Mac—Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?

Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) — это акционерное, спонсируемое государством предприятие (GSE),. учрежденное Конгрессом в 1970 году для обеспечения притока денег к ипотечным кредиторам, которые, в свою очередь, поддерживают домовладение и аренду жилья для американцев со средним доходом. FHLMC, известная как Freddie Mac, покупает, гарантирует и секьюритизирует ипотечные кредиты и является опорой вторичного ипотечного рынка.

История Фредди Мака

Freddie Mac был создан, когда Конгресс принял Закон о чрезвычайном жилищном финансировании в 1970 году. Это дочерняя компания, находящаяся в полной собственности Федеральной банковской системы жилищного кредита (FHLBS),. представляла собой попытку снизить процентный риск для ссудо-сберегательных ассоциаций и небольших банков. В 1989 году в соответствии с Законом о реформе, восстановлении и правоприменении финансовых учреждений (FIRREA) компания Freddie Mac подверглась реорганизации. Она стала государственной компанией, акции которой могли торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже.

В 2008 году, во время финансового кризиса, вызванного крахом субстандартной ипотеки, правительство США, в частности, Федеральное агентство жилищного финансирования , взяло на себя управление Freddie Mac. Хотя он постепенно переходит к независимости, он остается под федеральной опекой.

Что делает Freddie Mac?

Freddie Mac был создан для увеличения притока кредита в различные секторы экономики. Наряду с аналогичной GSE,. Fannie Mae, она является ключевым игроком на вторичном ипотечном рынке.

Freddie Mac сама не выдает и не обслуживает ипотечные кредиты. Скорее, он покупает жилищные кредиты у банков и других коммерческих ипотечных кредиторов (предоставляя этим учреждениям средства, которые они затем могут использовать для финансирования большего количества кредитов и ипотечных кредитов). Эти кредиты должны соответствовать определенным стандартам, которые устанавливает Freddie Mac.

После покупки большого количества этих ипотечных кредитов Freddie Mac либо держит их в своем собственном портфеле, либо объединяет и продает их как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS),. инвесторам, которые ищут стабильный поток дохода. В любом случае он «страхует» эти ипотечные кредиты, то есть гарантирует своевременную выплату основной суммы долга и процентов по кредиту. В результате ценные бумаги, выпущенные Freddie Mac, как правило, очень ликвидны и имеют кредитный рейтинг, близкий к рейтингу казначейских облигаций США.

62%

Доля всех ипотечных кредитов в США (т. е. новых кредитов), секьюритизированных и гарантированных Freddie Mac и дочерним предприятием Fannie Mae по состоянию на середину 2020 года.

Критика Freddie Mac

Freddie Mac подвергся критике, потому что его связи с правительством США позволяют ему занимать деньги по более низким процентным ставкам, чем те, которые доступны другим финансовым учреждениям. Благодаря этому преимуществу в финансировании он выпускает большие суммы долга (известные на рынке как «агентский долг» или «агентства») и, в свою очередь, покупает и держит огромный портфель ипотечных кредитов, известный как «сохраненный портфель».

Некоторые люди считают, что размер сохраненного портфеля в сочетании со сложностями управления ипотечными рисками создает значительный систематический риск для экономики США. Критики утверждают, что неконтролируемый рост Freddie Mac и Fannie Mae привел к кредитному кризису 2008 года, который погрузил США в Великую рецессию. (В ответ на это сторонники предприятий утверждают, что, хотя Фредди и Fannie принимали неверные деловые решения и располагали недостаточным капиталом во время пузыря на рынке жилья, их портфели составляли лишь крошечную долю от общего объема субстандартных кредитов.)

Мораторий Fannie Mae и Freddie Mac на отчуждение заложенного имущества в отношении одной семьи, введенный в связи с экономическим кризисом 2020 года, закончился 31 июля 2021 года. Однако выселения, принадлежащие недвижимому имуществу, приостановлены до 30 сентября, а их программы послаблений продолжаются. Домовладельцы с ипотекой могут зарегистрироваться и приостановить свои платежи на срок до года; те, кто был зачислен по состоянию на 28 февраля 2021 г., могут иметь право на срок до 18 месяцев. Другие заемщики могут иметь право на изменение кредита.

Фредди Мак против Fannie Mae

Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация или FNMA) была создана в 1938 году в рамках поправки к Национальному жилищному акту. Он считался федеральным правительственным агентством, и его роль заключалась в том, чтобы действовать как вторичный ипотечный рынок, который мог покупать, удерживать или продавать ссуды, застрахованные Федеральным управлением жилищного строительства. Fannie Mae перестала быть федеральным правительственным агентством и стала частно-государственной корпорацией в соответствии с Законом о Хартии 1954 года.

Fannie Mae и Freddie Mac очень похожи. Обе компании являются публичными компаниями, созданными для выполнения общественной миссии. Основное различие между ними сводится к источнику ипотечных кредитов, которые они покупают. Fannie Mae покупает ипотечные кредиты в крупных розничных или коммерческих банках, а Freddie Mac получает кредиты в небольших банках, часто называемых « сберегательными банками » или «сберегательно-кредитными ассоциациями», которые сосредоточены на предоставлении банковских услуг населению.

Особенности

• Freddie Mac является акционерным предприятием, спонсируемым государством (GSE), учрежденным Конгрессом в 1970 году для поддержки домовладения американцев со средним уровнем дохода.

• Роль Freddie Mac заключается в том, чтобы купить большое количество кредитов у ипотечных кредиторов, затем объединить их и продать как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.

• Fannie Mae и Freddie Mac являются публичными GSE. Основное различие между ними заключается в том, что Fannie Mae покупает ипотечные кредиты у крупных розничных или коммерческих банков, а Freddie Mac получает кредиты у более мелких банков.

• Некоторые утверждают, что неконтролируемый рост Fannie Mae и Freddie Mac был основной движущей силой кредитного кризиса 2008 года, перешедшего в Великую рецессию.

• Freddie Mac — это официальное прозвище Федеральной корпорации жилищного ипотечного кредитования (FHLMC).