Горячие деньги

Что такое горячие деньги?

Горячие деньги означают валюту, которая быстро и регулярно перемещается между финансовыми рынками,. что гарантирует, что инвесторы фиксируют самые высокие доступные краткосрочные процентные ставки. Горячие деньги постоянно перемещаются из стран с низкими процентными ставками в страны с более высокими.

Эти финансовые переводы влияют на обменный курс и потенциально влияют на платежный баланс страны. В правоохранительных и банковских кругах фраза «горячие деньги» также может относиться к украденным деньгам, которые были специально помечены, чтобы их можно было отследить и идентифицировать.

Понимание горячих денег

Горячие деньги относятся не только к валютам разных стран, но также могут относиться к капиталу, вложенному в конкурирующие предприятия. Банки стремятся привлечь горячие деньги, предлагая краткосрочные депозитные сертификаты (CD) с процентными ставками выше среднего. Если банк снижает свои процентные ставки или если конкурирующее финансовое учреждение предлагает более высокие ставки, инвесторы склонны переводить горячие деньги в банк, предлагающий более выгодную сделку.

В глобальном контексте горячие деньги могут течь между экономиками только после устранения торговых барьеров и создания сложной финансовой инфраструктуры. На этом фоне деньги текут в быстрорастущие области, которые предлагают потенциал для сверхдоходов. И наоборот, горячие деньги утекают из неэффективных стран и секторов экономики.

Китай как горячий и холодный денежный рынок

Экономика Китая представляет собой наглядный пример приливов и отливов горячих денег. С начала века быстро растущая экономика страны, сопровождаемая невероятным ростом цен на китайские акции, сделала Китай одним из самых горячих рынков горячих денег в истории.

Однако поток денег в Китай быстро сменил направление после существенной девальвации китайского юаня в сочетании с крупной коррекцией на китайском фондовом рынке. Главный аналитик Королевского банка Шотландии по экономике Китая Луис Куйс считает, что за короткие шесть месяцев с сентября 2014 года по март 2015 года страна потеряла около 300 миллиардов долларов «горячих денег».

Разворот денежного рынка Китая является историческим. С 2006 по 2014 год резервы иностранной валюты страны увеличились, создав остаток в размере 4 триллионов долларов, частично полученный за счет долгосрочных иностранных инвестиций в китайский бизнес. Но значительная часть пришлась на горячие деньги, когда инвесторы покупали облигации с привлекательными процентными ставками и накапливали акции с высоким потенциалом доходности. Кроме того, инвесторы заняли кучу денег в Китае по низким ставкам, чтобы купить облигации других стран с более высокой процентной ставкой.

Хотя китайский рынок стал привлекательным местом для горячих денег, благодаря быстрому росту фондового рынка и сильной валюте, приток наличных в 2016 году замедлился до минимума, потому что цены на акции достигли пика до такой степени, что возможности роста были незначительными. Кроме того, с 2013 года колебания курса юаня также привели к массовым изъятиям инвестиций. За девять месяцев с июня 2014 года по март 2015 года валютные резервы страны сократились более чем на 250 миллиардов долларов.

Аналогичные события произошли в 2019 году, когда, по оценкам Института международных финансов, в период с мая по июнь того же года из экономики Китая было выведено более 60 миллиардов долларов капитала из-за ужесточения контроля за движением капитала, а также девальвации юаня.

Активность «горячих денег» обычно направляется на инвестиции с короткими горизонтами.

Особенности

• Горячие деньги - это капитал, который инвесторы регулярно перемещают между экономикой и финансовыми рынками, чтобы получить прибыль от самых высоких краткосрочных процентных ставок.

• Китайская экономика является примером горячего денежного рынка, который стал холодным после бегства инвесторов.

• Банки привносят в экономику горячие деньги, предоставляя краткосрочные депозитные сертификаты по процентным ставкам выше среднего.