Dinheiro quente
O que é dinheiro quente?
Hot money significa moeda que se move rápida e regularmente entre os mercados financeiros,. o que garante aos investidores as taxas de juros de curto prazo mais altas disponíveis. O dinheiro quente muda continuamente de países com taxas de juros baixas para países com taxas mais altas.
Essas transferências financeiras afetam a taxa de câmbio e potencialmente impactam o balanço de pagamentos de um país. Nos círculos policiais e reguladores bancários, a frase "dinheiro quente" também pode se referir a dinheiro roubado que foi especialmente marcado, para que possa ser rastreado e identificado.
Entendendo o Hot Money
Hot money não se refere apenas a moedas de diferentes países, mas também pode se referir ao capital investido em negócios concorrentes. Os bancos procuram trazer dinheiro quente oferecendo certificados de depósito (CDs) de curto prazo com taxas de juros acima da média. Se o banco baixar suas taxas de juros, ou se uma instituição financeira rival oferecer taxas mais altas, os investidores tendem a transferir fundos de hot money para o banco que oferece o melhor negócio.
Em um contexto global, o hot money pode fluir entre as economias somente depois que as barreiras comerciais forem removidas e infraestruturas financeiras sofisticadas forem estabelecidas. Nesse cenário, o dinheiro flui para áreas de alto crescimento que oferecem potencial para retornos descomunais. Por outro lado, o hot money sai de países e setores econômicos com baixo desempenho.
China como um mercado monetário quente e frio
A economia da China fornece um exemplo claro do fluxo e refluxo do hot money. Desde a virada do século, a economia em rápida expansão do país, acompanhada por um aumento épico nos preços das ações chinesas, estabeleceu a China como um dos mercados de dinheiro mais quentes da história.
No entanto, a inundação de dinheiro na China rapidamente mudou de direção após a desvalorização substancial do yuan chinês, juntamente com uma grande correção no mercado de ações chinês. O analista-chefe da economia chinesa do Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, estima que durante os breves seis meses de setembro de 2014 a março de 2015, o país perdeu cerca de US$ 300 bilhões em hot money.
A reversão do mercado monetário da China é histórica. De 2006 a 2014, as reservas em moeda estrangeira do país se multiplicaram, criando um saldo de US$ 4 trilhões, parcialmente acumulado de investimentos estrangeiros de longo prazo em empresas chinesas. Mas uma parcela significativa veio do hot money, quando os investidores compraram títulos com taxas de juros atrativas e acumularam ações com alto potencial de retorno. Além disso, os investidores tomaram dinheiro emprestado na China, a taxas baratas, para comprar títulos com taxas de juros mais altas de outros países.
Embora o mercado chinês tenha se tornado um destino atraente para hot money, graças a um mercado de ações em alta e a uma moeda forte, o influxo de dinheiro diminuiu em 2016, porque os preços das ações atingiram o pico na medida em que havia pouca vantagem. Além disso, desde 2013, o yuan flutuante também causou amplos desinvestimentos. Durante o período de nove meses entre junho de 2014 e março de 2015, as reservas cambiais do país caíram mais de US$ 250 bilhões.
Eventos semelhantes ocorreram em 2019, quando, segundo estimativas do Instituto de Finanças Internacionais, mais de US$ 60 bilhões em capital foram retirados da economia chinesa entre maio e junho daquele ano, devido ao aumento dos controles de capital, além da desvalorização do yuan.
A atividade de dinheiro quente é geralmente canalizada para investimentos com horizontes curtos.
Destaques
Hot money é o capital que os investidores movimentam regularmente entre economias e mercados financeiros para lucrar com as mais altas taxas de juros de curto prazo.
A economia chinesa é um exemplo de um mercado de dinheiro quente que esfriou após a fuga de investidores.
Os bancos trazem dinheiro quente para uma economia fornecendo certificados de depósito de curto prazo com taxas acima da média.
