Wang Panas

Apakah Wang Panas?

Wang panas menandakan mata wang yang cepat dan kerap bergerak antara pasaran kewangan,. yang memastikan pelabur mendapatkan kadar faedah jangka pendek tertinggi yang tersedia. Wang panas terus beralih dari negara dengan kadar faedah rendah kepada negara yang mempunyai kadar yang lebih tinggi.

Pemindahan kewangan ini menjejaskan pertukaran dan berkemungkinan memberi kesan kepada imbangan pembayaran sesebuah negara. Dalam kalangan penguatkuasaan undang-undang dan kawal selia perbankan, frasa "wang panas" juga boleh merujuk kepada wang curi yang telah ditanda khas, supaya ia dapat dikesan dan dikenal pasti.

Memahami Wang Panas

Wang panas bukan sahaja berkaitan dengan mata wang negara yang berbeza, tetapi ia juga mungkin merujuk kepada modal yang dilaburkan dalam perniagaan yang bersaing. Bank berusaha untuk membawa masuk wang panas dengan menawarkan sijil deposit (CD) jangka pendek dengan kadar faedah yang lebih tinggi daripada purata. Jika bank menurunkan kadar faedahnya, atau jika institusi kewangan pesaing menawarkan kadar yang lebih tinggi, pelabur cenderung untuk memindahkan dana wang panas kepada bank yang menawarkan tawaran yang lebih baik.

Dalam konteks global, wang panas boleh mengalir antara ekonomi hanya selepas halangan perdagangan dihapuskan dan infrastruktur kewangan yang canggih diwujudkan. Berdasarkan latar belakang ini, wang mengalir ke kawasan pertumbuhan tinggi yang menawarkan potensi pulangan yang luar biasa. Sebaliknya, wang panas mengalir keluar dari negara dan sektor ekonomi yang berprestasi rendah.

China sebagai Pasaran Wang Panas-dan-Sejuk

Ekonomi China memberikan contoh yang jelas tentang pasang surut wang panas. Sejak permulaan abad ini, ekonomi negara yang berkembang pesat, disertai dengan kenaikan epik dalam harga saham China, menjadikan China sebagai salah satu pasaran wang paling hangat dalam sejarah.

Walau bagaimanapun, kebanjiran wang ke China dengan cepat berbalik arah berikutan penurunan nilai yang ketara bagi yuan China, ditambah dengan pembetulan besar dalam pasaran saham China. Ketua penganalisis ekonomi China Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, menganggarkan bahawa dalam tempoh enam bulan singkat dari September 2014 hingga Mac 2015, negara itu kehilangan anggaran $300 bilion dalam bentuk wang panas.

Pembalikan pasaran wang China adalah bersejarah. Dari 2006 hingga 2014, rizab mata wang asing negara meningkat, menghasilkan baki $4 trilion, sebahagiannya terakru daripada pelaburan asing jangka panjang dalam perniagaan China. Tetapi sebahagian besar datang daripada wang panas, apabila pelabur membeli bon dengan kadar faedah yang menarik dan saham terkumpul dengan potensi pulangan yang tinggi. Tambahan pula, pelabur meminjam banyak wang di China, pada kadar yang murah, untuk membeli bon kadar faedah yang lebih tinggi dari negara lain.

Walaupun pasaran China menjadi destinasi menarik untuk wang panas, terima kasih kepada pasaran saham yang berkembang pesat dan mata wang yang kukuh, kemasukan wang tunai menjadi perlahan pada tahun 2016, kerana harga saham memuncak sehingga terdapat sedikit peningkatan yang boleh diperolehi. Selain itu, sejak 2013, yuan yang turun naik juga menyebabkan pelupusan secara meluas. Dalam tempoh sembilan bulan antara Jun 2014 dan Mac 2015, rizab pertukaran asing negara menjunam lebih daripada $250 bilion.

Peristiwa serupa berlaku pada 2019, apabila menurut anggaran oleh Institut Kewangan Antarabangsa, lebih daripada $60 bilion modal telah dikeluarkan daripada ekonomi China antara Mei dan Jun tahun itu, disebabkan peningkatan kawalan modal, ditambah dengan penurunan nilai yuan.

Aktiviti wang panas biasanya disalurkan ke arah pelaburan dengan jangka masa pendek.

Sorotan

• Wang panas ialah modal yang pelabur kerap bergerak antara ekonomi dan pasaran kewangan untuk mendapat keuntungan daripada kadar faedah jangka pendek tertinggi.

• Ekonomi China adalah contoh pasaran wang panas yang menjadi sejuk berikutan pelarian pelabur.

• Bank membawa wang panas ke dalam ekonomi dengan menyediakan sijil deposit jangka pendek dengan kadar yang lebih tinggi daripada purata.