Gorące pieniądze
Co to są gorące pieniądze?
Hot money to waluta, która szybko i regularnie przemieszcza się między rynkami finansowymi,. co zapewnia inwestorom najwyższe dostępne krótkoterminowe stopy procentowe. Gorące pieniądze nieustannie przesuwają się z krajów o niskich stopach procentowych do tych o wyższych stopach procentowych.
Te transfery finansowe wpływają na kurs wymiany i potencjalnie wpływają na bilans płatniczy kraju. W kręgach organów ścigania i nadzoru bankowego wyrażenie „gorące pieniądze” może również odnosić się do skradzionych pieniędzy, które zostały specjalnie oznaczone, aby można je było namierzyć i zidentyfikować.
Zrozumienie gorących pieniędzy
Hot money to nie tylko waluty różnych krajów, ale może również dotyczyć kapitału zainwestowanego w konkurencyjne firmy. Banki starają się przynosić gorące pieniądze, oferując krótkoterminowe certyfikaty depozytowe (CD) o oprocentowaniu wyższym niż przeciętne. Jeśli bank obniży stopy procentowe lub jeśli konkurencyjna instytucja finansowa zaoferuje wyższe stawki, inwestorzy są skłonni przenosić fundusze gorącego pieniądza do banku oferującego lepszą ofertę.
W kontekście globalnym gorące pieniądze mogą przepływać między gospodarkami dopiero po usunięciu barier handlowych i ustanowieniu zaawansowanej infrastruktury finansowej. W tym kontekście pieniądze płyną do obszarów o wysokim wzroście, które oferują potencjał do ogromnych zwrotów. I odwrotnie, gorące pieniądze wypływają z krajów i sektorów gospodarki o słabych wynikach.
Chiny jako gorący i zimny rynek pieniężny
Gospodarka chińska stanowi wyraźny przykład odpływu i odpływu gorącego pieniądza. Od przełomu wieków szybko rozwijająca się gospodarka tego kraju, której towarzyszył ogromny wzrost chińskich cen akcji, uczyniła Chiny jednym z najgorętszych rynków pieniężnych w historii.
Jednak napływ pieniędzy do Chin szybko zmienił kierunek po znacznej dewaluacji chińskiego juana, połączonej z poważną korektą na chińskim rynku akcji. Główny analityk chińskiej gospodarki Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, szacuje, że w ciągu krótkiego półrocza, od września 2014 do marca 2015 roku, kraj stracił około 300 miliardów dolarów w gorących pieniądzach.
Odwrócenie sytuacji na chińskim rynku pieniężnym jest historyczne. W latach 2006-2014 rezerwy walutowe kraju pomnożyły się, tworząc saldo 4 biliony dolarów, częściowo naliczone z długoterminowych inwestycji zagranicznych w chińskie firmy. Jednak znaczna część pochodziła z gorącego pieniądza, kiedy inwestorzy kupowali obligacje o atrakcyjnym oprocentowaniu i gromadzili akcje o wysokim potencjale zwrotu. Co więcej, inwestorzy pożyczyli mnóstwo pieniędzy w Chinach po niskich cenach, aby kupić obligacje o wyższym oprocentowaniu z innych krajów.
Chociaż rynek chiński stał się atrakcyjnym miejscem dla gorących pieniędzy, dzięki boomowi giełdowemu i silnej walucie, napływ gotówki zwolnił w 2016 r., ponieważ ceny akcji osiągnęły szczyt do tego stopnia, że niewiele można było zyskać na plusie. Dodatkowo, od 2013 r. wahania juana powodowały również szerokie dezinwestycje. W ciągu dziewięciu miesięcy od czerwca 2014 r. do marca 2015 r. rezerwy walutowe kraju spadły o ponad 250 miliardów dolarów.
Podobne wydarzenia miały miejsce w 2019 r., kiedy według szacunków Institute of International Finance między majem a czerwcem tego roku z chińskiej gospodarki wyprowadzono ponad 60 miliardów dolarów kapitału z powodu zwiększonej kontroli kapitału oraz dewaluacji juana.
Aktywność gorącego pieniądza jest na ogół kierowana w stronę inwestycji o krótkim horyzoncie czasowym.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Gorący pieniądz to kapitał, którym inwestorzy regularnie przemieszczają się między gospodarkami i rynkami finansowymi, aby czerpać zyski z najwyższych krótkoterminowych stóp procentowych.
Chińska gospodarka jest przykładem gorącego rynku pieniężnego, który ostygł po ucieczce inwestorów.
Banki wprowadzają do gospodarki gorące pieniądze, dostarczając krótkoterminowe certyfikaty depozytowe o oprocentowaniu wyższym niż przeciętne.
