Dinero caliente
¿Qué es el dinero caliente?
Dinero especulativo significa moneda que se mueve rápida y regularmente entre los mercados financieros,. lo que garantiza que los inversores aseguren las tasas de interés a corto plazo más altas disponibles. El capital especulativo cambia continuamente de paÃses con tasas de interés bajas a paÃses con tasas más altas.
Estas transferencias financieras afectan el tipo de cambio y potencialmente impactan la balanza de pagos de un paÃs. En los cÃrculos regulatorios bancarios y de aplicación de la ley, la frase "dinero especulativo" también puede referirse al dinero robado que ha sido especialmente marcado para que pueda ser rastreado e identificado.
Comprender el dinero especulativo
El capital especulativo no solo se relaciona con las monedas de diferentes paÃses, sino que también puede referirse al capital invertido en negocios de la competencia. Los bancos buscan atraer capital especulativo ofreciendo certificados de depósito (CD) a corto plazo con tasas de interés superiores al promedio. Si el banco reduce sus tasas de interés, o si una institución financiera rival ofrece tasas más altas, los inversionistas tenderán a mover fondos de capital especulativo al banco que ofrezca la mejor oferta.
En un contexto global, el capital especulativo puede fluir entre economÃas solo después de que se eliminen las barreras comerciales y se establezcan infraestructuras financieras sofisticadas. En este contexto, el dinero fluye hacia áreas de alto crecimiento que ofrecen el potencial de rendimientos descomunales. Por el contrario, el capital especulativo sale de los paÃses y sectores económicos de bajo rendimiento.
China como un mercado monetario caliente y frÃo
La economÃa de China ofrece un claro ejemplo del flujo y reflujo del capital especulativo. Desde el cambio de siglo, la economÃa en rápida expansión del paÃs, acompañada de un aumento épico en los precios de las acciones chinas, estableció a China como uno de los mercados de dinero caliente más calientes de la historia.
Sin embargo, la avalancha de dinero en China cambió rápidamente de dirección tras la devaluación sustancial del yuan chino, junto con una importante corrección en el mercado de valores chino. El analista jefe de economÃa de China del Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, estima que durante los breves seis meses de septiembre de 2014 a marzo de 2015, el paÃs perdió unos 300.000 millones de dólares en capital especulativo.
La reversión del mercado monetario de China es histórica. De 2006 a 2014, las reservas de moneda extranjera del paÃs se multiplicaron, creando un saldo de 4 billones de dólares, parcialmente devengado por inversiones extranjeras a largo plazo en empresas chinas. Pero una parte significativa provino del capital especulativo, cuando los inversores compraron bonos con tasas de interés atractivas y acumularon acciones con alto potencial de rendimiento. Además, los inversores pidieron prestado montones de dinero en China, a tasas bajas, para comprar bonos con tasas de interés más altas de otros paÃses.
Aunque el mercado chino se convirtió en un destino atractivo para el capital especulativo, gracias a un mercado bursátil en auge y una moneda fuerte, la entrada de efectivo se redujo a un goteo en 2016, porque los precios de las acciones alcanzaron su punto máximo en la medida en que habÃa pocas ventajas. Además, desde 2013, la fluctuación del yuan también provocó amplias desinversiones. Durante el perÃodo de nueve meses entre junio de 2014 y marzo de 2015, las reservas de divisas del paÃs se desplomaron en más de $250 mil millones.
Sucesos similares ocurrieron en 2019, cuando según estimaciones del Instituto de Finanzas Internacionales, entre mayo y junio de ese año se sacaron de la economÃa china más de 60.000 millones de dólares en capital, debido al aumento de los controles de capital, más la devaluación del yuan.
La actividad de capital especulativo generalmente se canaliza hacia inversiones con horizontes cortos.
Reflejos
El capital especulativo es capital que los inversores mueven regularmente entre economÃas y mercados financieros para beneficiarse de las tasas de interés más altas a corto plazo.
La economÃa china es un ejemplo de un mercado de capital especulativo que se enfrÃa tras la huida de los inversores.
Los bancos traen capital especulativo a una economÃa al proporcionar certificados de depósito a corto plazo con tasas superiores a la media.
