Soldi caldi
Che cos'è il denaro caldo?
Hot Money indica una valuta che si muove rapidamente e regolarmente tra i mercati finanziari,. garantendo agli investitori di bloccare i tassi di interesse a breve termine più elevati disponibili. Il denaro caldo si sposta continuamente dai paesi con tassi di interesse bassi a quelli con tassi più alti.
Questi trasferimenti finanziari incidono sul tasso di cambio e potenzialmente incidono sulla bilancia dei pagamenti di un paese. Nelle forze dell'ordine e negli ambienti di regolamentazione bancaria, la frase "denaro caldo" può anche riferirsi a denaro rubato che è stato appositamente contrassegnato, in modo che possa essere rintracciato e identificato.
Capire Hot Money
Il denaro caldo non si riferisce solo alle valute di diversi paesi, ma può anche riferirsi al capitale investito in attività concorrenti. Le banche cercano di portare denaro caldo offrendo certificati di deposito a breve termine (CD) con tassi di interesse superiori alla media. Se la banca abbassa i tassi di interesse, o se un istituto finanziario rivale offre tassi più elevati, gli investitori sono propensi a trasferire fondi di denaro caldo alla banca che offre l'affare migliore.
In un contesto globale, il denaro caldo può fluire tra le economie solo dopo la rimozione delle barriere commerciali e la creazione di sofisticate infrastrutture finanziarie. In questo contesto, il denaro fluisce in aree ad alta crescita che offrono il potenziale per rendimenti fuori misura. Al contrario, il denaro caldo esce da paesi e settori economici sottoperformanti.
La Cina come mercato monetario caldo e freddo
L'economia cinese fornisce un chiaro esempio del flusso e riflusso di denaro caldo. Dall'inizio del secolo, l'economia in rapida espansione del paese, accompagnata da un epico aumento dei prezzi delle azioni cinesi, ha reso la Cina uno dei mercati monetari più caldi della storia.
Tuttavia, l'ondata di denaro in Cina ha rapidamente invertito la direzione a seguito della sostanziale svalutazione dello yuan cinese, unita a una forte correzione nel mercato azionario cinese. Il principale analista dell'economia cinese della Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, stima che durante i brevi sei mesi da settembre 2014 a marzo 2015, il paese ha perso circa 300 miliardi di dollari in denaro caldo.
L'inversione del mercato monetario cinese è storica. Dal 2006 al 2014, le riserve in valuta estera del paese si sono moltiplicate, creando un saldo di $ 4 trilioni, parzialmente maturato da investimenti esteri a lungo termine nelle imprese cinesi. Ma un pezzo significativo è venuto dal denaro caldo, quando gli investitori hanno acquistato obbligazioni con tassi di interesse interessanti e accumulato azioni con un alto potenziale di rendimento. Inoltre, gli investitori hanno preso in prestito un sacco di soldi in Cina, a tassi bassi, per acquistare obbligazioni a tassi di interesse più elevati da altri paesi.
Sebbene il mercato cinese sia diventato una destinazione attraente per i soldi caldi, grazie a un mercato azionario in forte espansione e a una valuta forte, l'afflusso di contanti è rallentato fino a ridursi a un rivolo nel 2016, perché i prezzi delle azioni hanno raggiunto il picco nella misura in cui c'era poco rialzo da avere. Inoltre, dal 2013, lo yuan fluttuante ha causato anche ampi disinvestimenti. Durante il periodo di nove mesi tra giugno 2014 e marzo 2015, le riserve valutarie del paese sono crollate di oltre 250 miliardi di dollari.
Eventi simili si sono verificati nel 2019, quando, secondo le stime dell'Institute of International Finance, tra maggio e giugno dello stesso anno sono stati sottratti all'economia cinese più di 60 miliardi di dollari di capitale, a causa dell'aumento dei controlli sui capitali, oltre alla svalutazione dello yuan.
L'attività hot money è generalmente incanalata verso investimenti con orizzonti brevi.
Mette in risalto
Il denaro caldo è il capitale che gli investitori spostano regolarmente tra economie e mercati finanziari per trarre profitto dai più alti tassi di interesse a breve termine.
L'economia cinese è un esempio di mercato monetario caldo che si è raffreddato in seguito alla fuga degli investitori.
Le banche portano denaro caldo in un'economia fornendo certificati di deposito a breve termine con tassi superiori alla media.
