الأموال الساخنة
ما هي النقود الساخنة؟
تشير الأموال الساخنة إلى العملة التي تتحرك بسرعة وبشكل منتظم بين الأسواق المالية ، مما يضمن للمستثمرين تأمين أعلى أسعار فائدة قصيرة الأجل متاحة. تتحول الأموال الساخنة باستمرار من البلدان ذات معدلات الفائدة المنخفضة إلى البلدان ذات المعدلات الأعلى.
تؤثر هذه التحويلات المالية على سعر الصرف ومن المحتمل أن تؤثر على ميزان مدفوعات الدولة. في دوائر إنفاذ القانون والمؤسسات المصرفية ، يمكن أن تشير عبارة "الأموال الساخنة" أيضًا إلى الأموال المسروقة التي تم تمييزها بشكل خاص ، بحيث يمكن تتبعها وتحديدها.
فهم الأموال الساخنة
لا تتعلق الأموال الساخنة فقط بعملات الدول المختلفة ، ولكنها قد تشير أيضًا إلى رأس المال المستثمر في الشركات المنافسة. تسعى البنوك لجلب الأموال الساخنة من خلال تقديم شهادات إيداع قصيرة الأجل (CDs) بأسعار فائدة أعلى من المتوسط. إذا قام البنك بتخفيض أسعار الفائدة ، أو إذا قدمت مؤسسة مالية منافسة معدلات أعلى ، يكون المستثمرون على استعداد لنقل أموال الأموال الساخنة إلى البنك الذي يقدم صفقة أفضل.
في سياق عالمي ، لا يمكن للأموال الساخنة أن تتدفق بين الاقتصادات إلا بعد إزالة الحواجز التجارية وإنشاء البنى التحتية المالية المتطورة. في ظل هذه الخلفية ، يتدفق المال إلى مناطق النمو المرتفع التي توفر إمكانية تحقيق عوائد ضخمة. وعلى العكس من ذلك ، تتدفق الأموال الساخنة من البلدان والقطاعات الاقتصادية ذات الأداء الضعيف.
الصين كسوق نقدي ساخن وبارد
يقدم الاقتصاد الصيني مثالاً واضحًا على مد وجذر الأموال الساخنة. منذ مطلع القرن ، أدى اقتصاد البلاد سريع النمو ، المصحوب بارتفاع كبير في أسعار الأسهم الصينية ، إلى جعل الصين واحدة من أكثر أسواق المال سخونة في التاريخ.
ومع ذلك ، فإن تدفق الأموال إلى الصين سرعان ما عكس الاتجاه بعد انخفاض كبير في قيمة اليوان الصيني ، إلى جانب تصحيح كبير في سوق الأسهم الصينية. يقدر كبير محللي الاقتصاد الصيني في رويال بنك أوف سكوتلاند ، لويس كويجس ، أنه خلال الأشهر الستة القصيرة من سبتمبر 2014 إلى مارس 2015 ، خسرت البلاد ما يقدر بنحو 300 مليار دولار من الأموال الساخنة.
انعكاس سوق المال في الصين تاريخي. من عام 2006 إلى عام 2014 ، تضاعفت احتياطيات البلاد من العملات الأجنبية ، مما أدى إلى تكوين رصيد قدره 4 تريليونات دولار ، تم استحقاقه جزئيًا من الاستثمار الأجنبي طويل الأجل في الشركات الصينية. لكن جزءًا كبيرًا جاء من الأموال الساخنة ، عندما اشترى المستثمرون السندات ذات معدلات الفائدة الجذابة والأسهم المتراكمة ذات العوائد المرتفعة المحتملة. علاوة على ذلك ، اقترض المستثمرون أكوامًا من المال في الصين ، بأسعار رخيصة ، من أجل شراء سندات ذات معدل فائدة أعلى من بلدان أخرى.
على الرغم من أن السوق الصينية أصبحت وجهة جذابة للأموال الساخنة ، وذلك بفضل ازدهار سوق الأسهم والعملة القوية ، إلا أن تدفق النقد تباطأ إلى حد كبير في عام 2016 ، لأن أسعار الأسهم بلغت ذروتها لدرجة أنه لم يكن هناك سوى القليل من الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك ، منذ عام 2013 ، تسبب تقلب اليوان أيضًا في عمليات تصفية واسعة النطاق. خلال فترة الأشهر التسعة بين يونيو 2014 ومارس 2015 ، تراجعت احتياطيات النقد الأجنبي للبلاد بأكثر من 250 مليار دولار.
وقعت أحداث مماثلة في عام 2019 ، عندما وفقًا لتقديرات معهد التمويل الدولي ، تم سحب أكثر من 60 مليار دولار من رأس المال من الاقتصاد الصيني بين مايو ويونيو من ذلك العام ، بسبب زيادة ضوابط رأس المال ، بالإضافة إلى انخفاض قيمة اليوان.
يتم توجيه نشاط الأموال الساخنة بشكل عام نحو الاستثمارات ذات الآفاق القصيرة.
يسلط الضوء
الأموال الساخنة هي رأس المال الذي يتنقله المستثمرون بانتظام بين الاقتصادات والأسواق المالية للربح من أعلى معدلات الفائدة قصيرة الأجل.
يعد الاقتصاد الصيني مثالاً على سوق المال الساخن الذي أصبح باردًا بعد هروب المستثمرين.
تجلب البنوك الأموال الساخنة إلى الاقتصاد من خلال تقديم شهادات إيداع قصيرة الأجل بمعدلات أعلى من المتوسط.
