Горизонтальный анализ

Что такое горизонтальный анализ?

Горизонтальный анализ используется в анализе финансовой отчетности для сравнения исторических данных, таких как коэффициенты или отдельные статьи, за несколько отчетных периодов. Горизонтальный анализ может использовать либо абсолютные сравнения, либо процентные сравнения, где числа в каждом последующем периоде выражаются в процентах от суммы в базовом году, при этом базовая сумма указана как 100%. Это также известно как анализ базового года.

Как работает горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ позволяет инвесторам и аналитикам увидеть, что движет финансовыми показателями компании на протяжении нескольких лет, а также определить тенденции и закономерности роста. Этот тип анализа позволяет аналитикам оценивать относительные изменения в различных статьях с течением времени и прогнозировать их на будущее. Анализ отчета о прибылях и убытках,. балансового отчета и отчета о движении денежных средств с течением времени дает полную картину операционных результатов и показывает, что движет производительностью компании и работает ли она эффективно и прибыльно.

Анализ важнейших показателей эффективности бизнеса, таких как маржа прибыли,. оборачиваемость запасов и рентабельность собственного капитала,. может выявить возникающие проблемы и сильные стороны. Например, прибыль на акцию (EPS) могла расти из-за падения себестоимости проданных товаров (COGS) или из-за неуклонного роста продаж. Коэффициенты покрытия, такие как отношение денежного потока к долгу и коэффициент покрытия процентов, могут показать, насколько хорошо компания может обслуживать свой долг за счет достаточной ликвидности,. и увеличивается или уменьшается эта способность. Горизонтальный анализ также упрощает сравнение темпов роста и прибыльности нескольких компаний в одной отрасли.

Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) основаны на непротиворечивости и сопоставимости финансовой отчетности. Использование последовательных принципов бухгалтерского учета, таких как GAAP, обеспечивает согласованность и возможность точного анализа финансовой отчетности компании с течением времени. Сопоставимость — это возможность рассмотреть финансовые показатели двух или более разных компаний в качестве сравнительного анализа.

Горизонтальный анализ против вертикального анализа

Основное различие между вертикальным анализом и горизонтальным анализом заключается в том, что вертикальный анализ сосредоточен на взаимосвязях между числами за один отчетный период или в один момент времени. Вертикальный анализ также известен как анализ финансовой отчетности общего размера.

Например, вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках приводит к тому, что каждая сумма отчета о прибылях и убытках пересчитывается как процент от чистых продаж. Если чистые продажи компании составили 2 миллиона долларов, они будут представлены как 100% (2 миллиона долларов, разделенные на 2 миллиона долларов). Если стоимость проданных товаров составляет 1 миллион долларов, она будет представлена как 50% (1 миллион долларов, разделенный на продажи в размере 2 миллионов долларов).

С другой стороны, горизонтальный анализ рассматривает суммы из финансовой отчетности за многолетний горизонт. Горизонтальный анализ также называют анализом тенденций. Предположим, что базовым годом для анализа является три года назад. Все суммы в балансовых отчетах и отчетах о прибылях и убытках для анализа будут выражены в процентах от сумм за базовый год. Суммы за три года до этого представлены как 100% или просто 100. Суммы за самые последние годы будут разделены на суммы за базовый год. Например, если сумма за последний год была в три раза больше, чем за базовый год, самый последний год будет представлен как 300. Этот тип анализа выявляет тенденции в таких статьях, как себестоимость проданных товаров.

Критика горизонтального анализа

В зависимости от того, с какого отчетного периода начинает аналитик и сколько учетных периодов выбрано, текущий период может выглядеть необычно хорошим или плохим. Например, прибыль за текущий период может показаться отличной только по сравнению с прибылью за предыдущий квартал, но на самом деле она довольно плохая по сравнению с результатами за тот же квартал предыдущего года.

Хотя изменение учетной политики или возникновение разового события могут повлиять на горизонтальный анализ, эти ситуации также должны раскрываться в примечаниях к финансовой отчетности в соответствии с принципом последовательности.

Общая проблема с горизонтальным анализом заключается в том, что агрегирование информации в финансовых отчетах может меняться с течением времени, так что доходы, расходы, активы или обязательства могут перемещаться между разными счетами и, следовательно, могут вызывать отклонения при сравнении сальдо счетов из разных счетов. одного периода к другому. Действительно, иногда компании меняют способ разбивки своих бизнес - сегментов,. чтобы затруднить определение горизонтального анализа тенденций роста и прибыльности. На точность анализа могут повлиять разовые события и расходы на бухгалтерский учет.

Пример горизонтального анализа

Горизонтальный анализ обычно показывает изменения по сравнению с базовым периодом в долларах и процентах. Например, заявление о том, что выручка увеличилась на 10% за последний квартал, основано на горизонтальном анализе. Процентное изменение рассчитывается путем деления изменения в долларах между годом сравнения и базовым годом на стоимость позиции в базовом году, а затем умножения частного на 100.

Например, предположим, что инвестор хочет инвестировать в компанию XYZ. Инвестор может пожелать определить, как компания выросла за последний год. Предположим, что в базовом году компания XYZ сообщила о чистой прибыли в размере 10 миллионов долларов и нераспределенной прибыли в размере 50 миллионов долларов. В текущем году компания XYZ сообщила о чистой прибыли в размере 20 миллионов долларов США и нераспределенной прибыли в размере 52 миллионов долларов США. Следовательно, его чистая прибыль увеличилась на 10 миллионов долларов, а нераспределенная прибыль - на 2 миллиона долларов по сравнению с прошлым годом. Таким образом, чистая прибыль компании ABC выросла на 100% ((20 млн долларов США - 10 млн долларов США) / 10 млн долларов США * 100) в годовом исчислении, в то время как ее нераспределенная прибыль выросла только на 4% ((52 млн долларов США - 50 млн долларов США) / 50 млн долларов США * 100). ).

TTT

Компания XYZ

Часто задаваемые вопросы по горизонтальному анализу

Как выполняется горизонтальный анализ?

Чтобы выполнить горизонтальный анализ:

1. Выберите позицию, баланс счета или коэффициент, который вы хотите проанализировать.

2. Выберите базовый год и сравните доллар и процентное изменение с последующими годами с базовым годом.

3. Рассчитайте процентное изменение, сначала разделив изменение в долларах между годом сравнения и базовым годом на стоимость позиции в базовом году, а затем умножив частное на 100.

Каковы преимущества горизонтального анализа?

Горизонтальный анализ ценен тем, что аналитики оценивают прошлые результаты наряду с текущим финансовым положением или ростом компании. Появляются тенденции, и их можно использовать для прогнозирования будущих результатов. Горизонтальный анализ также можно использовать для сравнения компании с конкурентами в той же отрасли.

Как инвестор может использовать горизонтальный анализ?

Инвесторы могут использовать горизонтальный анализ, чтобы определить тенденции в финансовом положении и производительности компании с течением времени, чтобы определить, хотят ли они инвестировать в эту компанию. Тем не менее, инвесторы должны сочетать горизонтальный анализ с вертикальным анализом и другими методами, чтобы получить реальную картину финансового состояния и траектории развития компании.

В чем разница между горизонтальным анализом и вертикальным анализом?

Основное различие между вертикальным анализом и горизонтальным анализом заключается в том, что вертикальный анализ сосредоточен на взаимосвязях между числами за один отчетный период или в один момент времени. Горизонтальный анализ рассматривает определенные позиции, коэффициенты или факторы за несколько периодов, чтобы определить степень изменений и их тенденции.

Особенности

• Обычно отображается в виде процентного роста по сравнению с той же статьей в базовом году.

• Горизонтальным анализом можно манипулировать, чтобы текущий период выглядел лучше, если для сравнения выбраны конкретные исторические периоды низкой производительности.

• Горизонтальный анализ позволяет пользователям финансовой отчетности легко определять тенденции и закономерности роста.

• Горизонтальный анализ показывает рост компании и ее финансовое положение по сравнению с конкурентами.

• Горизонтальный анализ используется при анализе финансовой отчетности компании за несколько периодов.