Смещение риска

Что такое смещение риска?

Перекладывание риска — это передача риска (рисков) от одной стороны к другой.

Перемещение риска может принимать различные формы: от покупки страхового полиса до хеджирования инвестиционных позиций, до перехода корпораций от пенсий с установленными выплатами к пенсионным планам с установленными взносами, таким как 401(k)s. В последнем случае риск инвестиций и выплат, связанный с пенсиями, перешел с компании на ее сотрудников.

Как работает смещение рисков

Перемещение риска для проблемной компании со значительной задолженностью происходит потому, что по мере уменьшения акционерного капитала доля держателей долга в предприятии увеличивается. Таким образом, если компания берет на себя больший риск, потенциальная дополнительная прибыль достается акционерам, а риск убытков ложится на держателей долговых обязательств. Другими словами, риск смещается от первого ко второму.

Поскольку руководство не несет ответственности за понесенные убытки, финансовые учреждения, находящиеся в потенциальном или фактическом бедственном положении, часто занимаются рискованным кредитованием, которое может негативно повлиять на экономику, раздувая пузыри активов и банковские кризисы.

Управление рисками может быть предпочтительнее, чем перекладывание рисков компаниями и учреждениями, попавшими в беду. Стратегия управления рисками фокусируется на уравновешивании риска и доходности для создания денежного потока, достаточного для выполнения финансовых обязательств, а не на подходе «выстрелить без света» при переключении рисков. После Великой рецессии компании столкнулись с более строгим регулированием, чтобы поощрить более осмотрительный подход к управлению рисками.

Моральный ущерб

Один тип смещения риска известен как моральный риск, который возникает, когда физическое лицо или фирма берут на себя чрезмерный риск либо в ответ на порочные стимулы, либо в попытке исправить финансовый стресс. Такое поведение с высоким риском обычно предпринимается с целью получения высоких вознаграждений для владельцев акций, которые сталкиваются с небольшим дополнительным риском убытков, но могут получить значительную дополнительную прибыль, и приводит к перекладыванию риска с акционеров на держателей долга.

Моральный риск — это идея о том, что сторона, защищенная от риска каким-либо образом, будет действовать иначе, чем если бы у нее не было такой защиты. В страховой отрасли моральный риск возникает, когда застрахованные лица берут на себя больше рисков, зная, что их страховщики защитят их от убытков. Или, считаясь слишком большими, чтобы обанкротиться,. банки часто берут на себя дополнительные финансовые риски, зная, что правительство поможет им.

Примеры переключения рисков

В мире недвижимости владелец коммерческой недвижимости может найти способы переложить риск на своих арендаторов.

Например, многие владельцы коммерческой недвижимости требуют, чтобы их арендаторы бутиков подписывали контракт в дополнение к договору аренды. Этот контракт может гарантировать, что владелец бутика будет содержать витрину магазина и тротуар непосредственно перед магазином чистыми и свободными от снега или льда в зимние месяцы. В случае подачи иска покупателем из-за того, что он поскользнулся и упал на лед, в контракте будет указано, что владелец магазина будет нести ответственность за медицинские счета пострадавшего покупателя и судебные издержки, связанные с судебным процессом. Этот тип контракта может также включать «Соглашение о возмещении вреда», которое освобождает владельца коммерческой недвижимости от любых последствий или обязательств, связанных с действиями владельца бутика.

Еще одним примером смещения риска является офисное здание, которое нанимает уборщиков для поддержания чистоты и безопасности помещений. Этим службам уборки может быть предложено подписать контракт, который передает некоторые связанные с этим риски. Например, если дворник не вытирает мокрый подъезд в дождливый день, а гость в здании падает и ломает ногу, этот контракт гарантирует, что компания, обслуживающая уборку, будет нести ответственность за травмы работника и медицинские расходы.

Особенности

• Перенос риска передает риск или ответственность от одной стороны к другой.

• Перекладывание риска распространено в финансовом мире, где некоторые стороны готовы взять на себя риск других за определенную плату.

• Страхование, например, передает риск убытка от держателя полиса к страховщику.