riskerar att skifta

Vad är riskförskjutning?

Riskförskjutning är överföring av risk(er) från en part till en annan.

Riskförskjutning kan ta sig många former, från att köpa en försäkring till att säkra investeringspositioner till företag som går från förmånsbestämda pensioner till avgiftsbestämda pensionsplaner som 401(k)s. I det senare fallet har investerings- och utbetalningsrisken förknippad med pensioner flyttats från företaget till dess anställda.

Hur Risk Shifting fungerar

Riskförskjutningar för ett företag i problem med betydande skulder uppstår på grund av att när dess egna kapital minskar, ökar skuldinnehavarnas andel i företaget. Om bolaget tar på sig mer risk tillfaller alltså den potentiella extravinsten aktieägarna, medan nedåtrisken faller på skuldinnehavarna. Med andra ord, risken skiftar från det förra till det senare.

Eftersom ledningen inte är ansvarig för uppkomna förluster, engagerar finansinstitutioner i potentiell eller faktisk nöd ofta riskfylld utlåning, vilket kan påverka en ekonomi negativt genom att underblåsa tillgångsbubblor och bankkriser.

Riskhantering kan vara att föredra framför riskförskjutning av krisdrabbade företag och institutioner. Riskhanteringsstrategin fokuserar på att balansera risk och avkastning för att generera kassaflöde som är tillräckligt för att möta finansiella åtaganden, snarare än att ta "skjuta ljusen ut"-metoden för att förändra risker. Företag har ställts inför strängare regler sedan den stora lågkonjunkturen för att uppmuntra en mer försiktig strategi för att hantera risker.

Moralisk fara

En typ av riskförskjutning kallas moral hazard, som uppstår när en individ eller ett företag tar överdrivna risker, antingen som svar på perversa incitament eller för att försöka åtgärda ekonomisk stress. Detta högriskbeteende eftersträvas vanligtvis med målet att generera höga belöningar för aktieägare – som står inför liten ytterligare nedåtrisk, men som kan få betydande extraavkastning – och har effekten att flytta risk från aktieägare till skuldinnehavare.

En moral hazard är en idé om att en part som är skyddad från risk på något sätt kommer att agera annorlunda än om de inte hade det skyddet. Inom försäkringsbranschen uppstår moral hazard när försäkrade tar fler risker, i vetskap om att deras försäkringsgivare kommer att skydda dem mot förluster. Eller, som anses vara för stora för att misslyckas,. tar banker ofta ytterligare finansiella risker, i vetskap om att de kommer att räddas av regeringen.

Exempel på riskförskjutning

I fastighetsvärlden kan en kommersiell fastighetsägare hitta sätt att överföra risker till sina hyresgäster.

Till exempel kräver många kommersiella fastighetsägare att deras boutiquehyresgäster skriver ett kontrakt, utöver ett hyresavtal. Detta avtal kan säkerställa att butiksägaren håller skyltfönstret och trottoaren omedelbart utanför butiken ren och fri från snö eller is under vintermånaderna. I händelse av att en kund stämmer för att de halkade och ramlade utanför på isen, skulle kontraktet specificera att butiksägaren skulle stå för den skadade kundens sjukvårdsräkningar och rättegångskostnaderna för rättegången. Denna typ av kontrakt kan också innehålla ett "Hold Harmless Agreement", som befriar den kommersiella fastighetsägaren från alla konsekvenser eller skyldigheter på grund av boutiqueägarens handlingar.

Ett annat exempel på riskförskjutning är en kontorsbyggnad som anlitar en vaktmästartjänst för att hålla lokalerna rena och säkra. Dessa vaktmästartjänster kan bli ombedda att underteckna ett kontrakt som överför en del av riskerna. Till exempel, om en vaktmästare försummar att torka upp en våt entré en regnig dag och en gäst i byggnaden ramlar och bryter ett ben, skulle detta kontrakt säkerställa att vaktmästeriet skulle vara ansvarigt för den anställdes skador och medicinska kostnader.

##Höjdpunkter

• Riskförskjutning överför risk eller ansvar från en part till en annan.

– Riskskifte är vanligt i finansvärlden, där vissa parter är villiga att ta på sig andras risk mot en avgift.

• Försäkringar, till exempel, överför risken för skada från försäkringstagaren till försäkringsgivaren.