Spostamento del rischio
Che cos'è lo spostamento del rischio?
Il trasferimento del rischio è il trasferimento del/i rischio/i da una parte all'altra.
Il trasferimento del rischio può assumere molte forme, dall'acquisto di una polizza assicurativa alla copertura di posizioni di investimento, alle società che passano da pensioni a benefici definiti a piani pensionistici a contribuzione definita come 401(k)s. In quest'ultimo caso, il rischio di investimento e di payout legato alle pensioni si è spostato dall'azienda ai suoi dipendenti.
Come funziona il trasferimento del rischio
Lo spostamento del rischio per un'azienda in difficoltà con un debito significativo si verifica perché al diminuire del patrimonio netto,. la partecipazione dei detentori del debito nell'impresa aumenta. Pertanto, se la società si assume più rischi, i potenziali profitti extra maturano per gli azionisti, mentre il rischio di ribasso ricade sui detentori del debito. In altre parole, il rischio si sposta dal primo al secondo.
Dal momento che il management non è responsabile per le perdite subite, gli istituti finanziari in difficoltà potenziale o effettiva spesso si impegnano in prestiti rischiosi, che possono avere un impatto negativo sull'economia alimentando bolle patrimoniali e crisi bancarie.
La gestione del rischio può essere preferibile al trasferimento del rischio da parte di società e istituzioni in difficoltà. La strategia di gestione del rischio si concentra sul bilanciamento del rischio e dei rendimenti per generare un flusso di cassa sufficiente per soddisfare gli obblighi finanziari, piuttosto che adottare l'approccio "spegnere le luci" del trasferimento del rischio. Le aziende hanno dovuto far fronte a una regolamentazione più severa dalla Grande Recessione per incoraggiare un approccio più prudente alla gestione del rischio.
Azzardo morale
Un tipo di spostamento del rischio è noto come azzardo morale, che si verifica quando un individuo o un'azienda si assume un rischio eccessivo, in risposta a incentivi perversi o per cercare di rimediare allo stress finanziario. Questo comportamento ad alto rischio viene in genere intrapreso con l'obiettivo di generare guadagni elevati per i detentori di azioni, che affrontano pochi rischi al ribasso aggiuntivi, ma possono ottenere un rendimento aggiuntivo significativo, e ha l'effetto di spostare il rischio dagli azionisti ai detentori di debiti.
Un azzardo morale è l'idea che una parte protetta dal rischio in qualche modo agirà in modo diverso rispetto a se non avesse tale protezione. Nel settore assicurativo, l'azzardo morale si verifica quando gli assicurati si assumono più rischi, sapendo che i loro assicuratori li proteggeranno dalle perdite. Oppure, considerate troppo grandi per fallire,. le banche spesso si assumono ulteriori rischi finanziari, sapendo che saranno salvate dal governo.
Esempi di spostamento del rischio
Nel mondo degli immobili, un proprietario di un immobile commerciale può trovare il modo di trasferire il rischio ai suoi inquilini.
Ad esempio, molti proprietari di immobili commerciali richiedono ai loro inquilini boutique di firmare un contratto, oltre a un contratto di locazione. Questo contratto può garantire che il proprietario della boutique mantenga la facciata del negozio e il marciapiede immediatamente fuori dal negozio puliti e privi di neve o ghiaccio nei mesi invernali. Nel caso in cui un cliente faccia causa perché è scivolato ed è caduto sul ghiaccio, il contratto specificherebbe che il proprietario del negozio sarebbe responsabile delle spese mediche del cliente ferito e delle spese legali della causa. Questo tipo di contratto può includere anche un "Accordo inoffensivo", che esonera il proprietario dell'immobile commerciale da qualsiasi conseguenza o responsabilità dovuta alle azioni del proprietario della boutique.
Un altro esempio di spostamento del rischio è un edificio per uffici che assume un servizio di pulizie per mantenere i locali puliti e sicuri. A questi servizi di pulizia può essere chiesto di firmare un contratto che trasferisca alcuni dei rischi coinvolti. Ad esempio, se un custode trascura di pulire un ingresso bagnato in una giornata piovosa e un ospite nell'edificio cade e si rompe una gamba, questo contratto assicurerebbe che la società di servizi di pulizia sia responsabile per gli infortuni e le spese mediche del dipendente.
Mette in risalto
Il trasferimento del rischio trasferisce il rischio o la responsabilità da una parte all'altra.
Il trasferimento del rischio è comune nel mondo finanziario, dove alcune parti sono disposte ad assumersi il rischio di altri dietro compenso.
L'assicurazione, ad esempio, trasferisce il rischio di una perdita dall'assicurato all'assicuratore.
