Przenoszenie ryzyka
Co to jest przenoszenie ryzyka?
Przenoszenie ryzyka to przeniesienie ryzyka z jednej strony na drugą.
Przenoszenie ryzyka może przybierać różne formy, od zakupu polisy ubezpieczeniowej, przez zabezpieczenie pozycji inwestycyjnych, po korporacje przechodzące z emerytur o zdefiniowanych świadczeniach do planów emerytalnych o zdefiniowanej składce, takich jak 401(k)s. W tym drugim przypadku ryzyko inwestycyjne i wypłat związane z emeryturami przeniosło się z firmy na jej pracowników.
Jak działa przenoszenie ryzyka
Przesunięcie ryzyka w przypadku kłopotliwej firmy, posiadającej znaczne zadłużenie, następuje, ponieważ wraz ze spadkiem kapitału własnego rośnie udział posiadaczy zadłużenia w przedsiębiorstwie. Tak więc, jeśli firma podejmuje większe ryzyko, potencjalne dodatkowe zyski przypadają akcjonariuszom, podczas gdy ryzyko spadku spada na posiadaczy długu. Innymi słowy, ryzyko przesuwa się z pierwszego na drugie.
Ponieważ kierownictwo nie ponosi odpowiedzialności za poniesione straty, instytucje finansowe znajdujące się w potencjalnej lub rzeczywistej trudnej sytuacji często angażują się w ryzykowne kredyty, co może negatywnie wpłynąć na gospodarkę, podsycając bańki spekulacyjne i kryzysy bankowe.
Zarządzanie ryzykiem może być lepsze niż przenoszenie ryzyka przez firmy i instytucje znajdujące się w trudnej sytuacji. Strategia zarządzania ryzykiem koncentruje się na równoważeniu ryzyka i zwrotów w celu wygenerowania przepływów pieniężnych wystarczających do wywiązania się ze zobowiązań finansowych, zamiast przyjmowania podejścia polegającego na przenoszeniu ryzyka. Od czasu Wielkiej Recesji przedsiębiorstwa borykają się z bardziej rygorystycznymi przepisami, aby zachęcić do bardziej ostrożnego podejścia do zarządzania ryzykiem.
Moralny hazard
Jeden rodzaj przenoszenia ryzyka jest znany jako pokusa nadużycia, która występuje, gdy osoba fizyczna lub firma podejmuje nadmierne ryzyko, albo w odpowiedzi na przewrotne zachęty, albo próbując zaradzić stresowi finansowemu. To ryzykowne zachowanie jest zazwyczaj podejmowane w celu wygenerowania wysokich korzyści dla właścicieli akcji – którzy są narażeni na niewielkie dodatkowe ryzyko w dół, ale mogą uzyskać znaczny dodatkowy zwrot – i skutkuje przeniesieniem ryzyka z udziałowców na posiadaczy wierzytelności.
Pokusa nadużycia to pomysł, że strona chroniona w jakiś sposób przed ryzykiem będzie zachowywać się inaczej, niż gdyby nie miała takiej ochrony. W branży ubezpieczeniowej pokusa nadużycia pojawia się, gdy ubezpieczeni podejmują większe ryzyko, wiedząc, że ubezpieczyciele ochronią ich przed stratami. Lub banki, które są uważane za zbyt duże, by upaść,. często podejmują dodatkowe ryzyko finansowe, wiedząc, że zostaną uratowane przez rząd.
Przykłady przenoszenia ryzyka
W świecie nieruchomości właściciel nieruchomości komercyjnych może znaleźć sposoby na przeniesienie ryzyka na swoich najemców.
Na przykład wielu właścicieli nieruchomości komercyjnych wymaga od swoich najemców butikowych podpisania umowy, oprócz umowy najmu. Umowa ta może zagwarantować, że właściciel butiku utrzyma witrynę sklepową i chodnik bezpośrednio przed sklepem w czystości i bez śniegu lub lodu w miesiącach zimowych. W przypadku, gdyby klient wytoczył pozew, ponieważ poślizgnął się i upadł na lodzie, umowa określała, że właściciel sklepu będzie odpowiedzialny za rachunki medyczne poszkodowanego klienta i koszty prawne procesu. Ten rodzaj umowy może również zawierać „Umową o zachowaniu nieszkodliwości”, która zwalnia właściciela nieruchomości komercyjnej z wszelkich konsekwencji lub zobowiązań wynikających z działań właściciela butiku.
Innym przykładem przesunięcia ryzyka jest budynek biurowy, który wynajmuje usługi sprzątania, aby utrzymać lokal w czystości i bezpieczeństwie. Te służby porządkowe mogą zostać poproszone o podpisanie umowy, która przenosi niektóre związane z tym ryzyko. Na przykład, jeśli woźny zaniecha wycierania mokrego wejścia w deszczowy dzień, a gość w budynku upadnie i złamie nogę, umowa ta zapewni, że firma usług dozorczych będzie odpowiedzialna za obrażenia i koszty leczenia pracownika.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przenoszenie ryzyka przenosi ryzyko lub odpowiedzialność z jednej strony na drugą.
Przenoszenie ryzyka jest powszechne w świecie finansów, gdzie pewne strony są gotowe za opłatą przejąć ryzyko innych.
Ubezpieczenie na przykład przenosi ryzyko straty z ubezpieczającego na ubezpieczyciela.
