Risikoskifte

Hva er risikoskifte?

Risikoskifting er overføring av risiko(er) fra en part til en annen part.

Risikoskifting kan ta på mange former, fra å kjøpe en forsikring til å sikre investeringsposisjoner til selskaper som går fra ytelsesbaserte pensjoner til innskuddsbaserte pensjonsordninger som 401(k)s. I sistnevnte tilfelle har investerings- og utbetalingsrisikoen knyttet til pensjoner flyttet seg fra selskapet til dets ansatte.

Hvordan risikoskifte fungerer

Risikoforskyvning for et urolig selskap med betydelig gjeld oppstår fordi når egenkapitalen reduseres, øker eierandelen til gjeldseierne i bedriften. Dersom selskapet tar mer risiko, tilfaller dermed den potensielle ekstrafortjenesten aksjonærene, mens nedsiderisikoen tilfaller gjeldseierne. Med andre ord, risiko skifter fra førstnevnte til sistnevnte.

Siden ledelsen ikke er ansvarlig for tap som påløper, engasjerer finansinstitusjoner i potensiell eller faktisk nød ofte risikofylte utlån, noe som kan påvirke en økonomi negativt ved å gi næring til aktivabobler og bankkriser.

Risikostyring kan være å foretrekke fremfor risikoskifte fra kriseramte selskaper og institusjoner. Risikostyringsstrategien fokuserer på å balansere risiko og avkastning for å generere kontantstrøm som er tilstrekkelig til å møte finansielle forpliktelser, i stedet for å ta "skyt lysene ut"-tilnærmingen til risikoskifting. Selskaper har møtt strengere regulering siden den store lavkonjunkturen for å oppmuntre til en mer forsiktig tilnærming til å håndtere risiko.

Moralsk fare

En type risikoskifte er kjent som moralsk fare, som oppstår når en person eller et firma tar på seg overdreven risiko, enten som svar på perverse insentiver eller for å prøve å avhjelpe økonomisk stress. Denne høyrisikoatferden utføres vanligvis med det formål å generere høye belønninger for aksjeeiere – som står overfor liten ekstra nedsiderisiko, men som kan oppnå betydelig ekstraavkastning – og har effekten av å flytte risiko fra aksjonærer til gjeldseiere.

En moralsk fare er en idé om at en part beskyttet mot risiko på en eller annen måte vil handle annerledes enn om de ikke hadde den beskyttelsen. I forsikringsbransjen oppstår moralsk fare når forsikrede tar mer risiko, vel vitende om at forsikringsselskapene deres vil beskytte dem mot tap. Eller, ansett for å være for store til å mislykkes,. tar banker ofte ytterligere økonomisk risiko, vel vitende om at de vil bli reddet ut av myndighetene.

Eksempler på risikoskifte

I eiendomsverdenen kan en kommersiell eiendomseier finne måter å overføre risiko til sine leietakere.

For eksempel krever mange eiere av næringseiendom at deres boutiqueleietakere signerer en kontrakt, i tillegg til en leiekontrakt. Denne kontrakten kan sikre at butikkeieren holder butikkfronten og fortauet rett utenfor butikken ren og fri for snø eller is i vintermånedene. I tilfelle en kunde saksøker fordi de skled og falt utenfor på isen, ville kontrakten spesifisere at butikkeieren ville være ansvarlig for den skadede kundens medisinske regninger og saksomkostningene ved søksmålet. Denne typen kontrakt kan også inkludere en "Hold Harmless Agreement", som fritar eieren av kommersiell eiendom fra eventuelle konsekvenser eller forpliktelser på grunn av boutiqueeierens handlinger.

Et annet eksempel på risikoskifte er et kontorbygg som leier inn en vaktmestertjeneste for å holde lokalene rene og trygge. Disse vaktmestertjenestene kan bli bedt om å signere en kontrakt som overfører noen av risikoene som er involvert. For eksempel, hvis en vaktmester unnlater å tørke opp en våt inngang på en regnværsdag og en gjest i bygningen faller og bryter et bein, vil denne kontrakten sikre at vaktmesterfirmaet vil være ansvarlig for den ansattes skader og medisinske kostnader.

Høydepunkter

• Risikoskifting overfører risiko eller ansvar fra en part til en annen.

– Risikoforskyvning er vanlig i finansverdenen, hvor enkelte parter er villige til å ta andres risiko mot et gebyr.

• Forsikring overfører for eksempel risikoen for tap fra forsikringstaker til forsikringsgiver.