Risikoverlagerung

Was ist Risikoverlagerung?

Risikoverschiebung ist die Übertragung von Risiken von einer Partei auf eine andere Partei.

Die Risikoverlagerung kann viele Formen annehmen, vom Kauf einer Versicherungspolice über die Absicherung von Anlagepositionen bis hin zu Unternehmen, die von leistungsorientierten Renten zu beitragsorientierten Pensionsplänen wie 401(k)s wechseln. Im letzteren Fall hat sich das Anlage- und Auszahlungsrisiko der Renten vom Unternehmen auf die Mitarbeiter verlagert.

Wie Risk Shifting funktioniert

Eine Risikoverlagerung für ein in Schwierigkeiten geratenes Unternehmen mit erheblichen Schulden tritt auf, weil mit abnehmendem Eigenkapital der Anteil der Schuldner am Unternehmen zunimmt. Wenn das Unternehmen also ein höheres Risiko eingeht, fallen die potenziellen zusätzlichen Gewinne den Aktionären zu, während das Verlustrisiko auf die Gläubiger entfällt. Mit anderen Worten, das Risiko verschiebt sich von Ersterem zu Letzterem.

Da das Management nicht für entstandene Verluste haftet, engagieren sich Finanzinstitute in potenzieller oder tatsächlicher Notlage oft in riskanter Kreditvergabe, die sich negativ auf eine Wirtschaft auswirken kann, indem sie Vermögensblasen und Bankenkrisen schürt.

Risikomanagement kann der Risikoverlagerung durch notleidende Unternehmen und Institutionen vorzuziehen sein. Die Risikomanagementstrategie konzentriert sich darauf, Risiken und Renditen auszugleichen, um einen Cashflow zu generieren, der ausreicht, um finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, anstatt den „Shoot the Lights Out“-Ansatz der Risikoverlagerung zu verfolgen. Unternehmen sind seit der Großen Rezession einer strengeren Regulierung ausgesetzt , um einen umsichtigeren Ansatz für das Risikomanagement zu fördern.

Moralisches Risiko

Eine Art der Risikoverlagerung ist als moralisches Risiko bekannt, das auftritt, wenn eine Person oder ein Unternehmen ein übermäßiges Risiko eingeht, entweder als Reaktion auf falsche Anreize oder um zu versuchen, finanziellen Stress zu beheben. Dieses risikoreiche Verhalten wird in der Regel mit dem Ziel verfolgt, hohe Gewinne für Aktienbesitzer zu generieren – die nur wenig zusätzlichem Abwärtsrisiko ausgesetzt sind, aber möglicherweise eine erhebliche Zusatzrendite erzielen – und hat den Effekt, dass das Risiko von den Anteilseignern auf die Gläubiger verlagert wird.

Ein moralisches Risiko ist eine Idee, dass eine Partei, die auf irgendeine Weise vor Risiken geschützt ist, anders handeln wird, als wenn sie diesen Schutz nicht hätte. In der Versicherungsbranche entsteht Moral Hazard, wenn Versicherte mehr Risiken eingehen, weil sie wissen, dass ihre Versicherer sie vor Verlusten schützen. Oder Banken, die als zu groß zum Scheitern gelten,. gehen oft zusätzliche finanzielle Risiken ein, da sie wissen, dass sie von der Regierung gerettet werden.

Beispiele für Risikoverlagerung

In der Welt der Immobilien kann ein gewerblicher Immobilienbesitzer Wege finden, das Risiko auf seine Mieter zu übertragen.

Beispielsweise verlangen viele Eigentümer von Gewerbeimmobilien von ihren Boutique-Mietern, dass sie zusätzlich zu einem Mietvertrag einen Vertrag unterzeichnen. Dieser Vertrag kann sicherstellen, dass der Ladenbesitzer die Ladenfront und den Bürgersteig unmittelbar vor dem Geschäft in den Wintermonaten sauber und frei von Schnee oder Eis hält. Für den Fall, dass ein Kunde klagt, weil er auf dem Eis ausgerutscht und hingefallen ist, sieht der Vertrag vor, dass der Ladenbesitzer für die Arztrechnungen des verletzten Kunden und die Rechtskosten des Rechtsstreits verantwortlich ist. Diese Art von Vertrag kann auch eine „Hold Harmless Agreement“ enthalten, die den gewerblichen Eigentümer von allen Folgen oder Verbindlichkeiten aufgrund der Handlungen des Boutique-Eigentümers befreit.

Ein weiteres Beispiel für Risikoverlagerung ist ein Bürogebäude, das einen Hausmeisterdienst beauftragt, um die Räumlichkeiten sauber und sicher zu halten. Diese Hausmeisterdienste können gebeten werden, einen Vertrag zu unterzeichnen, der einige der damit verbundenen Risiken überträgt. Wenn zum Beispiel ein Hausmeister es versäumt, an einem regnerischen Tag einen nassen Eingang zu wischen und ein Gast im Gebäude stürzt und sich ein Bein bricht, würde dieser Vertrag sicherstellen, dass das Hausmeisterunternehmen für die Verletzungen und medizinischen Kosten des Mitarbeiters haftet.

Höhepunkte

• Risikoverlagerung überträgt Risiko oder Haftung von einer Partei auf eine andere.

• Risikoverlagerung ist in der Finanzwelt üblich, wo bestimmte Parteien bereit sind, gegen eine Gebühr das Risiko anderer zu übernehmen.

• Versicherungen übertragen beispielsweise das Schadensrisiko vom Versicherungsnehmer auf den Versicherer.