风险转移

什么是风险转移？

风险转移是将风险从一方转移到另一方。

风险转移可以采取多种形式，从购买保险单到对冲投资头寸，再到公司从固定福利养老金转向固定缴款退休计划，如401(k)s 。在后一种情况下，与养老金相关的投资和支付风险已经从公司转移到了员工身上。

风险转移如何运作

对于一个有大量债务的陷入困境的公司来说，风险转移是因为随着其股东权益的减少，企业中债务持有人的股权增加。因此，如果公司承担更多风险，潜在的额外利润就会归于股东，而下行风险则落在债务持有人身上。换言之，风险从前者转移到后者。

由于管理层不对发生的损失承担责任，因此处于潜在或实际困境中的金融机构通常会进行高风险贷款，这可能通过助长资产泡沫和银行危机对经济产生负面影响。

风险管理可能比陷入困境的公司和机构的风险转移更可取。风险管理策略侧重于平衡风险和回报，以产生足以履行财务义务的现金流，而不是采取“熄火”的风险转移方法。自大萧条以来，公司面临更严格的监管，以鼓励采取更审慎的风险管理方法。

＃＃＃ 道德风险

一种类型的风险转移被称为道德风险，当个人或公司为了应对不正当的激励措施或试图缓解财务压力而承担过度风险时，就会发生这种风险。这种高风险行为的目的通常是为股权所有者带来高回报——他们几乎没有面临额外的下行风险，但可能获得大量的额外回报——并且具有将风险从股东转移到债务持有人的效果。

道德风险是一种想法，即一方以某种方式受到风险保护，其行为将不同于他们没有这种保护的情况。在保险业中，当被保险人承担更多风险时，道德风险就会发生，因为他们知道他们的保险公司会保护他们免受损失。或者，被认为太大而不能倒闭的银行通常会承担额外的金融风险，因为他们知道自己会得到政府的救助。

风险转移示例

在房地产领域，商业地产所有者可能会想方设法将风险转移给其租户。

例如，许多商业地产业主除了租约外，还要求他们的精品租户签订合同。该合同可确保精品店所有者在冬季保持店面和店外人行道清洁且无冰雪。如果顾客因滑倒在冰上而提起诉讼，合同将明确规定店主将负责支付受伤顾客的医疗费用和诉讼的法律费用。此类合同还可能包括“持有无害协议”，该协议免除了商业地产所有者因精品店所有者的行为而产生的任何后果或责任。

风险转移的另一个例子是办公楼雇用清洁服务来保持场所清洁和安全。这些清洁服务可能会被要求签署一份合同，以转移所涉及的一些风险。例如，如果清洁工在下雨天疏忽了清理潮湿的入口，而建筑物内的客人跌倒摔断了腿，则该合同将确保清洁服务公司对员工的伤害和医疗费用承担责任。

＃＃ 强调

• 风险转移将风险或责任从一方转移到另一方。

• 风险转移在金融界很常见，其中某些方愿意为其他方承担风险以收取费用。

• 例如，保险将损失风险从投保人转移给保险人。