Приостановленная торговля

Что такое приостановленная торговля?

Приостановление торговли происходит, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) вмешивается в работу рынка, чтобы остановить торговую деятельность из-за серьезных опасений по поводу активов, операций или другой финансовой информации компании.

Что такое приостановленная торговля

SEC имеет право приостановить торговлю ценными бумагами на срок до десяти торговых дней для защиты инвесторов в соответствии с разделом 12 (k) Закона о фондовых биржах 1934 года. SEC примет решение сделать это на основе расследования, а затем выпустит пресс-релиз с подробным описанием причины приостановки. В течение десяти дней SEC не будет публично комментировать ход расследования. После того, как торговля ценной бумагой приостановлена, акции не могут торговаться до тех пор, пока приостановка не будет снята или не истечет срок ее действия. Срок приостановки определяется в каждом конкретном случае.

Приостановка торговли происходит по разным причинам, в том числе:

• Отсутствие актуальной, точной или адекватной информации о компании, например, когда она не обновляет свои периодические отчеты.

• Вопросы о достоверности общедоступной информации, включая содержание последних пресс-релизов.

• Обеспокоенность торговлей акциями, например, инсайдерской торговлей или манипулированием рынком .

Наиболее распространенной причиной приостановки является отсутствие актуальной или точной финансовой информации. Во многих случаях компании могут решить проблему, предоставив необходимую финансовую отчетность,. чтобы вернуться в соответствие с требованиями. Менее распространенные случаи могут быть связаны со случаями мошенничества,. когда компания может столкнуться с долгосрочными последствиями приостановки торговли.

SEC не может предупредить инвесторов о предстоящей приостановке, чтобы защитить честность расследования. Если бы приостановка не произошла, то преждевременное объявление оказало бы несправедливое негативное влияние на существующих инвесторов.

Торги ценными бумагами на национальных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq,. могут немедленно возобновить торги после отмены приостановки. Когда речь идет о внебиржевых ценных бумагах, брокеры-дилеры не могут предлагать инвесторам покупать или продавать ранее приостановленные ценные бумаги до тех пор, пока не будут выполнены определенные требования, но незапрашиваемая торговля разрешена.

В частности, брокеры-дилеры должны заполнить форму 211 в Регуляторном органе финансовой индустрии (FINRA), подтверждая, что они выполнили все применимые требования правила 15c2-11 Закона о ценных бумагах и правила 6432 FINRA. Эти правила гарантируют, что брокеры-дилеры основания полагать, что его финансовая отчетность и другие документы точны.

Цена ценной бумаги часто резко снижается после приостановки, так как может возникнуть недоверие к руководству. Однако цена может быстро восстановиться, если проблемы будут сочтены решенными.

Примеры приостановленной торговли

В недавней истории было несколько случаев приостановки торговли. Возможно, самым известным таким случаем был скандал с Enron, который всплыл в 2001 году. Цена акций компании рухнула, и в течение нескольких дней она торговалась за копейки. Позднее в том же году Enron подала заявление о банкротстве, а NYSE приостановила торги акциями Enron в следующем году, сославшись на цену акций ниже 1 доллара в нарушение стандартов Big Board в качестве причины.

Совсем недавно NYSE приостановила торги некоторыми акциями, котирующимися на Nasdaq, такими как Alphabet (GOOG) и Amazon (AMZN), менее чем на день после того, как технический сбой привел к тому, что трейдеры получили отчеты об исполнении сделок необычным образом.

Особенности

• Приостановление торговли происходит, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) вмешивается в работу рынка, чтобы остановить торговую деятельность из-за серьезных опасений по поводу активов, операций или другой финансовой информации компании.

• SEC имеет право приостановить торговлю ценными бумагами на срок до десяти торговых дней для защиты инвесторов в соответствии с разделом 12 (k) Закона о фондовых биржах 1934 года.

• SEC не может заранее предупредить инвесторов о предстоящей приостановке, потому что преждевременное объявление окажет несправедливое негативное влияние на существующих инвесторов.