Suspendert handel
Hva er suspendert handel?
Suspendert handel oppstår når US Securities and Exchange Commission (SEC) griper inn i markedet for å stoppe handelsaktivitet på grunn av alvorlige bekymringer om et selskaps eiendeler, operasjoner eller annen finansiell informasjon.
Forstå suspendert handel
SEC har myndighet til å suspendere handel med et verdipapir i opptil ti handelsdager for å beskytte investorer i henhold til § 12(k) i Securities Exchange Act av 1934. SEC vil ta beslutningen om å gjøre dette basert på en etterforskning og vil deretter sende ut en pressemelding som beskriver årsaken til suspensjonen. I løpet av ti-dagersperioden vil ikke SEC kommentere offentlig status på etterforskningen. Når handel i et verdipapir er suspendert, kan ikke aksjer handles før suspensjonen oppheves eller bortfaller. Suspensjonstiden fastsettes fra sak til sak.
Suspendert handel oppstår av mange forskjellige årsaker, inkludert:
Mangel på oppdatert, nøyaktig eller tilstrekkelig informasjon om et selskap, for eksempel når det ikke er oppdatert i sin innlevering av periodiske rapporter.
Spørsmål om nøyaktigheten av offentlig tilgjengelig informasjon, inkludert innholdet i nylige pressemeldinger.
Bekymringer om handel med aksjer, for eksempel innsidehandel eller markedsmanipulasjon.
Den vanligste årsaken til en suspensjon er mangelen på oppdatert eller nøyaktig finansiell informasjon. I mange tilfeller kan selskaper løse problemet ved å sende inn de nødvendige regnskapene for å gå tilbake til samsvar. Mindre vanlige tilfeller kan omfatte tilfeller av svindel,. der et selskap kan se en langsiktig innvirkning fra en handelssuspensjon.
SEC kan ikke varsle investorer om en kommende suspensjon for å beskytte integriteten til etterforskningen. Hvis suspensjonen ikke endte opp med å skje, ville en for tidlig kunngjøring ha hatt en urettferdig negativ innvirkning på eksisterende investorer.
Verdipapirhandel på nasjonale børser, slik som New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq,. kan umiddelbart gjenoppta handel når en suspensjon oppheves. Når det gjelder over-the-counter verdipapirer, kan megler-forhandlere ikke oppfordre investorer til å kjøpe eller selge tidligere suspenderte verdipapirer før visse krav er oppfylt, men uoppfordret handel er tillatt.
Spesielt må megler-forhandlere fylle ut skjema 211 med Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) som viser at de har tilfredsstilt alle gjeldende krav i Securities Exchange Act Rule 15c2-11 og FINRA Rule 6432. Disse reglene sørger for at megler-forhandlere har grunn til å tro at regnskapet og andre dokumenter er nøyaktige.
Prisen på et verdipapir går ofte kraftig ned etter en suspensjon siden det kan være mangel på tillit til ledelsen. Prisen kan imidlertid komme seg raskt hvis problemene anses å ha blitt løst.
Eksempler på suspendert handel
Det er flere tilfeller av suspendert handel i nyere historie. Den kanskje mest kjente saken var Enron-skandalen som kom frem i 2001. Selskapets aksjekurs krasjet og handlet i pennies i løpet av et par dager. Enron begjærte seg deretter konkurs senere samme år, og NYSE suspenderte handelen med Enrons aksjer året etter, med henvisning til aksjens aksjekurs på under $1 i strid med Big Board-standardene som årsak.
Nylig suspenderte NYSE handel med noen Nasdaq-noterte aksjer, som Alphabet (GOOG) og Amazon (AMZN), i mindre enn en dag, etter at en teknisk feil førte til at handelsmenn mottok rapporter om utførelse av handel på en uvanlig måte.
Høydepunkter
Suspendert handel oppstår når US Securities and Exchange Commission (SEC) griper inn i markedet for å stoppe handelsaktivitet på grunn av alvorlige bekymringer om et selskaps eiendeler, operasjoner eller annen finansiell informasjon.
SEC har myndighet til å suspendere handel med et verdipapir i opptil ti handelsdager for å beskytte investorer i henhold til paragraf 12(k) i Securities Exchange Act av 1934.
SEC kan ikke varsle investorer om en kommende suspensjon fordi en for tidlig kunngjøring vil ha en urettferdig negativ innvirkning på eksisterende investorer.
