Ausgesetzter Handel
Was ist ein ausgesetzter Handel?
Ausgesetzter Handel tritt auf, wenn die US Securities and Exchange Commission (SEC) in den Markt eingreift, um Handelsaktivitäten aufgrund ernsthafter Bedenken hinsichtlich der Vermögenswerte, Operationen oder anderer Finanzinformationen eines Unternehmens zu stoppen.
Unterbrochenen Handel verstehen
Die SEC ist befugt, den Handel eines Wertpapiers für bis zu zehn Handelstage auszusetzen, um Anleger gemäß Abschnitt 12(k) des Securities Exchange Act von 1934 zu schützen. Die SEC wird die Entscheidung dazu auf der Grundlage einer Untersuchung treffen und dann eine Pressemitteilung herausgeben, in der der Grund für die Aussetzung aufgeführt ist. Während der zehntägigen Frist wird sich die SEC nicht öffentlich zum Stand der Ermittlungen äußern. Sobald der Handel mit einem Wertpapier ausgesetzt wurde, können Aktien nicht mehr gehandelt werden, bis die Aussetzung aufgehoben wird oder verfällt. Die Aussetzungszeit wird von Fall zu Fall festgelegt.
Ausgesetzter Handel tritt aus vielen verschiedenen Gründen auf, darunter:
Ein Mangel an aktuellen, genauen oder angemessenen Informationen über ein Unternehmen, z. B. wenn es bei der Einreichung regelmäßiger Berichte nicht auf dem neuesten Stand ist.
Fragen zur Genauigkeit öffentlich zugänglicher Informationen, einschließlich des Inhalts aktueller Pressemitteilungen.
Bedenken hinsichtlich des Handels mit Aktien, wie Insiderhandel oder Marktmanipulation.
Der häufigste Grund für eine Aussetzung ist das Fehlen aktueller oder genauer Finanzinformationen. In vielen Fällen können Unternehmen das Problem lösen, indem sie die erforderlichen Jahresabschlüsse einreichen,. um wieder konform zu werden. Weniger häufige Fälle könnten Betrugsfälle sein,. bei denen ein Unternehmen längerfristige Auswirkungen einer Handelsaussetzung sehen könnte.
Die SEC kann Investoren nicht vor einer bevorstehenden Aussetzung warnen, um die Integrität der Untersuchung zu schützen. Wenn die Aussetzung nicht zustande gekommen wäre, hätte eine vorzeitige Ankündigung unfaire negative Auswirkungen auf bestehende Investoren gehabt.
Der Wertpapierhandel an nationalen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq kann den Handel sofort wieder aufnehmen, wenn eine Aussetzung aufgehoben wird. Bei außerbörslich gehandelten Wertpapieren können Broker-Dealer Anleger nicht dazu auffordern, zuvor ausgesetzte Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, bis bestimmte Anforderungen erfüllt sind, aber unaufgeforderter Handel ist zulässig.
Insbesondere müssen Broker-Dealer das Formular 211 mit der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ausfüllen und erklären, dass sie alle anwendbaren Anforderungen von Securities Exchange Act Rule 15c2-11 und FINRA Rule 6432 erfüllt haben. Diese Regeln stellen sicher, dass Broker-Dealer dies tun Grund zu der Annahme, dass seine Jahresabschlüsse und andere Dokumente korrekt sind.
Der Kurs eines Wertpapiers sinkt nach einer Aussetzung häufig deutlich, da das Vertrauen in das Management möglicherweise fehlt. Der Preis kann sich jedoch schnell erholen, wenn die Probleme als gelöst gelten.
Beispiele für ausgesetzten Handel
In der jüngeren Geschichte gab es mehrere Fälle von Handelsaussetzungen. Der vielleicht berühmteste Fall dieser Art war der Enron-Skandal, der 2001 ans Licht kam. Der Aktienkurs des Unternehmens stürzte ab und wurde innerhalb weniger Tage in Cent gehandelt. Später in diesem Jahr meldete Enron Konkurs an, und die NYSE stellte den Handel mit Enron-Aktien im folgenden Jahr ein und führte als Grund den Aktienkurs der Aktie von unter 1 US-Dollar an, der gegen die Big Board-Standards verstieß.
Vor kurzem hat die NYSE den Handel mit einigen an der Nasdaq notierten Aktien wie Alphabet (GOOG) und Amazon (AMZN) für weniger als einen Tag ausgesetzt, nachdem ein technischer Fehler dazu führte, dass Händler auf ungewöhnliche Weise Handelsausführungsberichte erhielten.
Höhepunkte
Ausgesetzter Handel tritt auf, wenn die US Securities and Exchange Commission (SEC) in den Markt eingreift, um Handelsaktivitäten aufgrund ernsthafter Bedenken hinsichtlich der Vermögenswerte, Operationen oder anderer Finanzinformationen eines Unternehmens zu stoppen.
Die SEC ist befugt, den Handel eines Wertpapiers für bis zu zehn Handelstage auszusetzen, um Anleger gemäß Abschnitt 12(k) des Securities Exchange Act von 1934 zu schützen.
Die SEC kann Anleger nicht vor einer bevorstehenden Aussetzung warnen, da eine vorzeitige Ankündigung unfaire negative Auswirkungen auf bestehende Anleger hätte.
