Keskeytetty kaupankäynti

Mikä on keskeytetty kaupankäynti?

Keskeytetty kaupankäynti tapahtuu, kun US Securities and Exchange Commission (SEC) puuttuu markkinoiden toimintaan keskeyttääkseen kaupankäynnin yrityksen omaisuutta, toimintaa tai muita taloudellisia tietoja koskevien vakavien huolenaiheiden vuoksi.

Keskeytetyn kaupan ymmärtäminen

SEC:llä on valtuudet keskeyttää kaupankäynti arvopapereilla enintään kymmeneksi kaupankäyntipäiväksi suojellakseen sijoittajia vuoden 1934 arvopaperipörssilain 12(k) pykälän mukaisesti. SEC tekee päätöksen tästä tutkimuksen perusteella ja julkaisee sitten lehdistötiedotteen,. jossa kerrotaan yksityiskohtaisesti keskeyttämisen syy. Kymmenen päivän aikana SEC ei kommentoi julkisesti tutkinnan etenemistä. Kun kaupankäynti arvopaperilla on keskeytetty, osakkeilla ei voi käydä kauppaa ennen kuin keskeytys on kumottu tai raukeaa. Keskeytysaika määräytyy tapauskohtaisesti.

Keskeytetty kaupankäynti tapahtuu monista eri syistä, mukaan lukien:

• Ajantasaisten, tarkkojen tai riittävien tietojen puute yrityksestä, esimerkiksi silloin, kun se ei ole ajan tasalla määräaikaisten raporttien toimittamisessa.

• Kysymyksiä julkisesti saatavilla olevien tietojen oikeellisuudesta, mukaan lukien viimeaikaisten lehdistötiedotteiden sisältö.

• Huolet osakkeilla käytävästä kaupasta, kuten sisäpiirikaupoista tai markkinoiden manipuloinnista.

Yleisin syy jäädytykseen on ajantasaisten tai tarkkojen taloustietojen puute. Monissa tapauksissa yritykset voivat ratkaista ongelman toimittamalla vaaditut tilinpäätökset palatakseen vaatimustenmukaisuuteen. Harvempiin tapauksiin saattaa liittyä petoksia,. joissa kaupankäynnin keskeyttämisellä voi olla pidemmän aikavälin vaikutuksia.

SEC ei voi varoittaa sijoittajia tulevasta keskeyttämisestä suojellakseen tutkimuksen eheyttä. Jos keskeyttäminen ei päätyisi toteutumaan, ennenaikaisella ilmoituksella olisi ollut epäoikeudenmukainen negatiivinen vaikutus nykyisiin sijoittajiin.

Arvopaperikauppa kansallisissa pörsseissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE) tai Nasdaqissa,. voi aloittaa kaupankäynnin välittömästi uudelleen, kun keskeytys puretaan. Mitä tulee OTC- arvopapereihin, välittäjät eivät voi pyytää sijoittajia ostamaan tai myymään aiemmin keskeytettyjä arvopapereita, ennen kuin tietyt vaatimukset täyttyvät, mutta ei-toivottu kaupankäynti on sallittua.

Erityisesti välittäjien on täytettävä lomake 211 Financial Industry Regulatory Authoritylle (FINRA) ja vakuutettava, että he ovat täyttäneet kaikki arvopaperipörssin säännön 15c2-11 ja FINRA-säännön 6432 soveltuvat vaatimukset. Nämä säännöt varmistavat, että välittäjät ovat syytä uskoa, että sen tilinpäätös ja muut asiakirjat ovat oikeita.

johtoon saattaa puuttua luottamus . Hinta voi kuitenkin toipua nopeasti, jos ongelmat katsotaan ratkeutuneen.

Esimerkkejä keskeytetystä kaupankäynnistä

Lähihistoriassa on useita tapauksia kaupankäynnin keskeyttämisestä. Ehkä tunnetuin tapaus oli Enron-skandaali, joka paljastui vuonna 2001. Yhtiön osakekurssi romahti ja kävi penneissä parin päivän sisällä. Myöhemmin Enron haki konkurssiin myöhemmin samana vuonna, ja NYSE keskeytti kaupankäynnin Enronin osakkeilla seuraavana vuonna vedoten syyksi osakkeen alle 1 dollarin hintaan, mikä rikkoi sen Big Board -standardeja.

Viime aikoina NYSE keskeytti kaupankäynnin joillakin Nasdaqin listatuilla osakkeilla, kuten Alphabet (GOOG) ja Amazon (AMZN), alle päiväksi sen jälkeen, kun tekninen häiriö johti siihen, että kauppiaat saivat kaupan toteutusraportteja epätavallisella tavalla.

Kohokohdat

• Kaupankäynnin keskeytyminen tapahtuu, kun Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssiviranomainen (SEC) puuttuu markkinoihin keskeyttääkseen kaupankäynnin yrityksen omaisuutta, toimintaa tai muita taloudellisia tietoja koskevien vakavien huolenaiheiden vuoksi.

• SEC:llä on valtuudet keskeyttää kaupankäynti arvopaperilla enintään kymmenen kaupankäyntipäivän ajaksi sijoittajien suojelemiseksi vuoden 1934 arvopaperipörssilain 12(k) pykälän mukaisesti.

• SEC ei voi varoittaa sijoittajia tulevasta keskeyttämisestä, koska ennenaikainen ilmoitus vaikuttaisi epäoikeudenmukaisesti kielteisesti nykyisiin sijoittajiin.