Trading sospeso
Che cos'è il trading sospeso?
La sospensione delle negoziazioni si verifica quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti interviene sul mercato per interrompere l'attività di negoziazione a causa di gravi preoccupazioni relative alle attività , alle operazioni o ad altre informazioni finanziarie di un'azienda.
Capire il trading sospeso
La SEC ha l'autorità di sospendere la negoziazione di un titolo per un massimo di dieci giorni di negoziazione per proteggere gli investitori ai sensi della Sezione 12(k) del Securities Exchange Act del 1934. La SEC prenderà la decisione di farlo sulla base di un'indagine e quindi rilascerà un comunicato stampa dettagliando il motivo della sospensione. Durante il periodo di dieci giorni, la SEC non commenterà pubblicamente lo stato dell'indagine. Una volta sospesa la negoziazione di un titolo , le azioni non possono essere negoziate fino a quando la sospensione non viene revocata o decade. Il tempo di sospensione è determinato caso per caso.
Il trading sospeso si verifica per molte ragioni diverse, tra cui:
Una mancanza di informazioni aggiornate, accurate o adeguate su un'azienda, ad esempio quando non è aggiornata nella sua presentazione di rapporti periodici.
Domande sull'accuratezza delle informazioni pubblicamente disponibili, compreso il contenuto dei recenti comunicati stampa.
Preoccupazioni per la negoziazione di azioni, come insider trading o manipolazione del mercato.
Il motivo più comune per una sospensione è la mancanza di informazioni finanziarie aggiornate o accurate. In molti casi, le aziende possono risolvere il problema presentando i rendiconti finanziari richiesti per tornare in conformità . Casi meno comuni potrebbero riguardare casi di frode,. in cui un'azienda potrebbe vedere un impatto a lungo termine da una sospensione commerciale.
La SEC non può avvisare gli investitori di un'imminente sospensione per proteggere l'integrità dell'indagine. Se la sospensione non si fosse verificata, un annuncio prematuro avrebbe avuto un impatto negativo ingiusto sugli investitori esistenti.
La negoziazione di titoli sulle borse nazionali, come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq,. può riprendere immediatamente la negoziazione quando viene revocata una sospensione. Quando si tratta di titoli over-the-counter , i broker-dealer non possono sollecitare gli investitori ad acquistare o vendere titoli precedentemente sospesi fino a quando non vengono soddisfatti determinati requisiti, ma è consentita la negoziazione non richiesta.
In particolare, i broker-dealer devono compilare il modulo 211 con la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) dichiarando di aver soddisfatto tutti i requisiti applicabili del Securities Exchange Act Rule 15c2-11 e FINRA Rule 6432. Queste regole assicurano che i broker-dealer abbiano motivo di ritenere che i suoi rendiconti finanziari e altri documenti siano accurati.
Il prezzo di un titolo spesso si abbassa notevolmente dopo una sospensione poiché potrebbe esserci una mancanza di fiducia nel management. Tuttavia, il prezzo potrebbe recuperare rapidamente se si ritiene che i problemi siano stati risolti.
Esempi di negoziazione sospesa
Ci sono diversi casi di negoziazione sospesa nella storia recente. Forse il caso più famoso del genere è stato lo scandalo Enron che è venuto alla luce nel 2001. Il prezzo delle azioni della società è crollato e nel giro di un paio di giorni è stato scambiato per pochi centesimi. Enron successivamente ha dichiarato bancarotta nello stesso anno e il NYSE ha sospeso la negoziazione delle azioni Enron l'anno successivo, adducendo come motivo il prezzo delle azioni inferiore a $ 1 in violazione dei suoi standard Big Board.
Più recentemente, il NYSE ha sospeso le negoziazioni di alcune azioni quotate al Nasdaq, come Alphabet (GOOG) e Amazon (AMZN), per meno di un giorno, dopo che un problema tecnico ha portato i trader a ricevere rapporti di esecuzione degli scambi in modo insolito.
Mette in risalto
Le negoziazioni sospese si verificano quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti interviene sul mercato per interrompere l'attività di negoziazione a causa di gravi preoccupazioni in merito alle attività , alle operazioni o ad altre informazioni finanziarie di un'azienda.
La SEC ha l'autorità di sospendere la negoziazione di un titolo per un massimo di dieci giorni di negoziazione per proteggere gli investitori ai sensi della Sezione 12(k) del Securities Exchange Act del 1934.
La SEC non può avvisare gli investitori di un'imminente sospensione perché un annuncio prematuro avrebbe un impatto negativo ingiusto sugli investitori esistenti.
