Изменчивость

Что такое изменчивость?

Изменчивость, почти по определению, — это степень, в которой точки данных в статистическом распределении или наборе данных расходятся — варьируются — от среднего значения, а также степень, в которой эти точки данных отличаются друг от друга. С финансовой точки зрения это чаще всего применяется к изменчивости доходности инвестиций. Понимание изменчивости доходов от инвестиций так же важно для профессиональных инвесторов, как и понимание ценности самих доходов. Инвесторы приравнивают высокую изменчивость доходности к более высокой степени риска при инвестировании.

Понимание изменчивости

Профессиональные инвесторы считают, что риск класса активов прямо пропорционален изменчивости его доходности. В результате инвесторы требуют большей доходности от активов с более высокой изменчивостью доходности, таких как акции или сырьевые товары, чем то, что они могли бы ожидать от активов с более низкой изменчивостью доходности, таких как казначейские векселя.

Эта разница в ожиданиях также известна как премия за риск. Премия за риск представляет собой сумму, необходимую для того, чтобы побудить инвесторов вкладывать свои деньги в активы с более высоким риском. Если актив показывает большую изменчивость доходности, но не показывает большую норму прибыли, инвесторы с меньшей вероятностью будут вкладывать деньги в этот актив.

Изменчивость в статистике относится к различию, демонстрируемому точками данных в наборе данных, по отношению друг к другу или по отношению к среднему значению. Это может быть выражено через диапазон, дисперсию или стандартное отклонение набора данных. В области финансов эти концепции используются, поскольку они специально применяются к ценовым данным и доходам, которые предполагают изменения цен.

Диапазон относится к разнице между наибольшим и наименьшим значением, присвоенным исследуемой переменной. В статистическом анализе диапазон представлен одним числом. В финансовых данных этот диапазон чаще всего относится к самому высокому и самому низкому значению цены за данный день или другой период времени. Стандартное отклонение представляет собой спред, существующий между ценовыми точками в течение этого периода времени, а дисперсия представляет собой квадрат стандартного отклонения на основе списка точек данных за тот же период времени.

Особые соображения Изменчивость в инвестировании

Одним из показателей отношения вознаграждения к изменчивости является коэффициент Шарпа,. который измеряет избыточную доходность или премию за риск на единицу риска для актива. По сути, коэффициент Шарпа представляет собой показатель для сравнения суммы компенсации, которую получает инвестор в отношении общего риска, который принимает на себя владение указанными инвестициями. Избыточный доход основан на сумме дохода, полученного за пределами инвестиций, которые считаются свободными от риска. При прочих равных актив с более высоким коэффициентом Шарпа обеспечивает большую доходность при том же уровне риска.

Особенности

• Изменчивость в финансах чаще всего применяется к изменчивости доходности, когда инвесторы предпочитают инвестиции, которые приносят более высокую доходность с меньшей изменчивостью.

• Изменчивость используется для стандартизации доходов, полученных от инвестиций, и обеспечивает точку сравнения для дополнительного анализа.

• Изменчивость относится к отклонению данных от их среднего значения и обычно используется в статистическом и финансовом секторах.