Variabilità

Che cos'è la variabilità?

La variabilità, quasi per definizione, è la misura in cui i punti dati in una distribuzione statistica o un set di dati divergono - variano - dal valore medio, nonché la misura in cui questi punti dati differiscono l'uno dall'altro. In termini finanziari, questo è più spesso applicato alla variabilità dei rendimenti degli investimenti. Comprendere la variabilità dei rendimenti degli investimenti è importante per gli investitori professionali tanto quanto comprendere il valore dei rendimenti stessi. Gli investitori equiparano un'elevata variabilità dei rendimenti a un grado di rischio più elevato quando investono.

Capire la variabilità

Gli investitori professionali percepiscono il rischio di una classe di attività direttamente proporzionale alla variabilità dei suoi rendimenti. Di conseguenza, gli investitori richiedono un rendimento maggiore da attività con una maggiore variabilità dei rendimenti, come azioni o materie prime, rispetto a quanto potrebbero aspettarsi da attività con una minore variabilità dei rendimenti, come i buoni del Tesoro.

Questa differenza di aspettativa è anche nota come premio per il rischio. Il premio per il rischio si riferisce all'importo richiesto per motivare gli investitori a collocare i propri soldi in attività a rischio più elevato. Se un'attività mostra una maggiore variabilità dei rendimenti ma non mostra un tasso di rendimento maggiore, gli investitori non saranno altrettanto propensi a investire denaro in tale attività.

La variabilità nelle statistiche si riferisce alla differenza mostrata dai punti dati all'interno di un set di dati, in quanto correlati tra loro o in relazione alla media. Questo può essere espresso attraverso l'intervallo, la varianza o la deviazione standard di un set di dati. Il campo della finanza utilizza questi concetti poiché vengono applicati specificamente ai dati sui prezzi e ai rendimenti che le variazioni di prezzo implicano.

L'intervallo si riferisce alla differenza tra il valore più grande e quello più piccolo assegnato alla variabile in esame. Nell'analisi statistica, l'intervallo è rappresentato da un unico numero. Nei dati finanziari, questo intervallo si riferisce più comunemente al valore del prezzo più alto e più basso per un determinato giorno o un altro periodo di tempo. La deviazione standard è rappresentativa dello spread esistente tra i punti di prezzo in quel periodo di tempo e la varianza è il quadrato della deviazione standard in base all'elenco dei punti di dati in quello stesso periodo di tempo.

Considerazioni speciali Variabilità negli investimenti

Una misura della ricompensa-variabilità è il rapporto Sharpe,. che misura il rendimento in eccesso o il premio per il rischio per unità di rischio per un'attività. In sostanza, l'indice di Sharpe fornisce una metrica per confrontare l'importo del compenso che un investitore riceve in relazione al rischio complessivo assunto detenendo tale investimento. L'excess return si basa sull'importo del ritorno sperimentato oltre gli investimenti considerati privi di rischio. A parità di condizioni, l'asset con il rapporto di Sharpe più elevato offre un rendimento maggiore a parità di rischio.

Mette in risalto

• La variabilità nella finanza è più comunemente applicata alla variabilità dei rendimenti, in cui gli investitori preferiscono investimenti che hanno un rendimento maggiore con una variabilità inferiore.

• La variabilità viene utilizzata per standardizzare i rendimenti ottenuti su un investimento e fornisce un punto di confronto per ulteriori analisi.

• La variabilità si riferisce alla divergenza dei dati dal suo valore medio ed è comunemente usata nei settori statistico e finanziario.