Vaihtuvuus
Mitä vaihtelu on?
Vaihtelevuus on lähes määritelmän mukaan sitä, missä määrin tilastollisen jakauman tai tietojoukon datapisteet eroavat keskiarvosta, samoin kuin missä määrin nämä datapisteet eroavat toisistaan. Taloudellisesti tätä sovelletaan useimmiten sijoitustuottojen vaihteluun. Sijoitustuottojen vaihtelun ymmärtäminen on ammattisijoittajille yhtä tärkeää kuin itse tuottojen arvon ymmärtäminen. Sijoittajat rinnastavat suuren tuoton vaihtelun korkeampaan riskiin sijoittaessaan.
Vaihtuvuuden ymmärtäminen
Ammattisijoittajat näkevät omaisuusluokan riskin olevan suoraan verrannollinen sen tuottojen vaihteluun. Tämän seurauksena sijoittajat vaativat suurempaa tuottoa varoista, joiden tuotto vaihtelee, kuten osakkeista tai hyödykkeistä, kuin mitä he voisivat odottaa varoista, joiden tuotto vaihtelee, kuten valtion velkasitoumukset.
Tätä odotusten eroa kutsutaan myös riskipreemioksi. Riskipreemiolla tarkoitetaan määrää, joka tarvitaan motivoimaan sijoittajia sijoittamaan rahansa korkeamman riskin omaisuuteen. Jos omaisuuserän tuotto vaihtelee, mutta tuotto ei ole suurempaa, sijoittajat eivät todennäköisesti sijoita rahaa kyseiseen omaisuuteen.
Tilastojen vaihtelevuus viittaa eroon, jota tietojoukon tietopisteet osoittavat suhteessa toisiinsa tai suhteessa keskiarvoon. Tämä voidaan ilmaista tietojoukon vaihteluvälillä, varianssilla tai standardipoikkeamalla. Rahoitusala käyttää näitä käsitteitä, koska niitä sovelletaan erityisesti hintatietoihin ja hinnanmuutosten tuottoon.
Alue tarkoittaa eroa suurimman ja pienimmän tutkittavalle muuttujalle määritetyn arvon välillä. Tilastoanalyysissä vaihteluväliä edustaa yksi numero. Taloustiedoissa tämä vaihteluväli viittaa yleisimmin korkeimpaan ja alhaisimpaan hinta-arvoon tietyltä päivältä tai muulta ajanjaksolta. Keskihajonta edustaa hintapisteiden välistä eroa kyseisen ajanjakson sisällä, ja varianssi on keskihajonnan neliö, joka perustuu saman ajanjakson tietopisteiden luetteloon.
Erityisiä huomioita Sijoittamisen vaihtelu
Eräs palkkion ja vaihtelun suhdeluku on Sharpen suhde,. joka mittaa omaisuuserän ylituottoa tai riskipreemiota riskiyksikköä kohden. Pohjimmiltaan Sharpen suhde tarjoaa mittarin, jonka avulla voidaan verrata sijoittajan saamaa korvausta suhteessa kokonaisriskiin, jonka sijoituksen omistaminen ottaa. Ylituotto perustuu riskittömäksi katsottujen sijoitusten yli saatuun tuoton määrään. Jos kaikki muu on sama, omaisuus, jolla on korkeampi Sharpe-suhde, tuottaa enemmän tuottoa samalla riskillä.
Kohokohdat
Rahoituksen vaihtelua sovelletaan yleisimmin tuottojen vaihteluun, jolloin sijoittajat suosivat sijoituksia, joilla on korkeampi tuotto pienemmällä vaihtelulla.
Vaihtelua käytetään standardoimaan sijoituksesta saatavaa tuottoa ja se tarjoaa vertailukohdan lisäanalyysille.
Vaihtelevuus viittaa tietojen poikkeamiseen sen keskiarvosta, ja sitä käytetään yleisesti tilasto- ja rahoitussektorilla.
