Variabilität

Was ist Variabilität?

Variabilität ist fast per Definition das Ausmaß, in dem Datenpunkte in einer statistischen Verteilung oder einem Datensatz vom Durchschnittswert abweichen – variieren – sowie das Ausmaß, in dem sich diese Datenpunkte voneinander unterscheiden. In finanzieller Hinsicht wird dies am häufigsten auf die Variabilität der Anlagerenditen angewendet. Das Verständnis der Schwankungen von Anlagerenditen ist für professionelle Anleger genauso wichtig wie das Verständnis des Wertes der Renditen selbst. Anleger setzen eine hohe Renditeschwankung mit einem höheren Risiko bei der Anlage gleich.

Variabilität verstehen

Professionelle Anleger nehmen das Risiko einer Anlageklasse als direkt proportional zur Variabilität ihrer Renditen wahr. Infolgedessen verlangen Anleger von Vermögenswerten mit höheren Renditeschwankungen wie Aktien oder Rohstoffen eine höhere Rendite als von Vermögenswerten mit geringeren Renditeschwankungen wie Schatzwechseln.

Dieser Erwartungsunterschied wird auch als Risikoprämie bezeichnet. Die Risikoprämie bezieht sich auf den Betrag, der erforderlich ist, um Anleger zu motivieren, ihr Geld in risikoreichere Vermögenswerte zu investieren. Wenn ein Vermögenswert eine größere Variabilität der Renditen, aber keine höhere Rendite aufweist, werden Anleger mit geringerer Wahrscheinlichkeit Geld in diesen Vermögenswert investieren.

Variabilität in der Statistik bezieht sich auf den Unterschied, den Datenpunkte innerhalb eines Datensatzes aufweisen, bezogen aufeinander oder bezogen auf den Mittelwert. Dies kann durch die Spannweite, Varianz oder Standardabweichung eines Datensatzes ausgedrückt werden. Der Finanzbereich verwendet diese Konzepte, da sie speziell auf Preisdaten und die Renditen angewendet werden, die Preisänderungen implizieren.

Der Bereich bezieht sich auf die Differenz zwischen dem größten und kleinsten Wert, der der untersuchten Variablen zugeordnet ist. In der statistischen Analyse wird der Bereich durch eine einzelne Zahl dargestellt. In Finanzdaten bezieht sich dieser Bereich am häufigsten auf den höchsten und niedrigsten Preiswert für einen bestimmten Tag oder einen anderen Zeitraum. Die Standardabweichung ist repräsentativ für die Spanne, die zwischen Preispunkten innerhalb dieses Zeitraums besteht, und die Varianz ist das Quadrat der Standardabweichung basierend auf der Liste der Datenpunkte im selben Zeitraum.

Besondere Überlegungen Variabilität beim Investieren

Ein Maß für die Rendite-Variabilität ist die Sharpe-Ratio,. die die Überschussrendite oder Risikoprämie pro Risikoeinheit für einen Vermögenswert misst. Im Wesentlichen bietet die Sharpe-Ratio eine Kennzahl zum Vergleich der Höhe der Vergütung, die ein Anleger erhält, im Hinblick auf das Gesamtrisiko, das durch das Halten dieser Anlage eingegangen wird. Die Überschussrendite basiert auf der Höhe der Rendite, die jenseits von Anlagen erzielt wird, die als risikofrei gelten. Unter sonst gleichen Bedingungen liefert der Vermögenswert mit der höheren Sharpe-Ratio mehr Rendite bei gleichem Risiko.

Höhepunkte

• Variabilität im Finanzbereich wird am häufigsten auf die Variabilität der Renditen angewendet, wobei Anleger Anlagen bevorzugen, die eine höhere Rendite bei geringerer Variabilität aufweisen.

• Die Variabilität wird verwendet, um die mit einer Investition erzielten Renditen zu standardisieren, und bietet einen Vergleichspunkt für zusätzliche Analysen.

• Variabilität bezieht sich auf die Abweichung von Daten von ihrem Mittelwert und wird häufig im Statistik- und Finanzsektor verwendet.