Rabatt
Vad Àr en rabatt?
Inom finansiering och investeringar avser en rabatt en situation nÀr ett vÀrdepapper handlas för lÀgre Àn dess fundamentala eller inneboende vÀrde.
I rÀntehandel sker en rabatt nÀr en obligations pris handlas under dess nominella eller nominella vÀrde,. med storleken pÄ rabatten lika med skillnaden mellan priset som betalas för ett vÀrdepapper och dess nominella vÀrde. Obligationer kan handlas med rabatt av flera skÀl, inklusive stigande rÀntor, eller pÄ grund av kreditproblem eller risker förknippade med det underliggande företaget jÀmfört med jÀmförbara obligationer.
En rabatt ska inte förvÀxlas med diskonteringsrÀntan,. som Àr en rÀnta som anvÀnds för att berÀkna pengars tidsvÀrde.
FörstÄ obligationsrabatter
Det nominella vÀrdet pÄ en obligation sÀtts oftast till 1 000 $. Det nominella vÀrdet Àr det belopp som emittenten kommer att Äterbetala till en investerare nÀr skuldebrevet förfaller. Om priset pÄ obligationen pÄ marknaden Àr lÀgre Àn $1 000, sÀgs det handlas med rabatt. En diskonteringsobligation kan jÀmföras med en obligation som handlas till en premie,. dÀr marknadspriset ligger över dess ansikte.
En obligation kan handlas med rabatt av flera skÀl. Eftersom obligationspriser och rÀntor Àr omvÀnt korrelerade, om en obligation erbjuder en lÀgre rÀnta ( kupong ) Àn den rÄdande rÀntan i ekonomin, kommer den att bli mindre attraktiv Àn nyutgivna obligationer med högre kuponger, och den kan diskonteras dÀrefter. Med andra ord, eftersom emittenten inte betalar sÄ hög rÀnta till obligationsinnehavarna, mÄste dessa obligationer krÀva ett lÀgre pris för att vara konkurrenskraftiga.
Till exempel, om en obligation med ett nominellt vÀrde pÄ $1 000 för nÀrvarande sÀljs för $990, sÀljs den med en rabatt pÄ 1% eller $10 ($1000/$990 = 1).
Termen "kupong" kommer frĂ„n dagarna med fysiska obligationscertifikat â i motsats till elektroniska â nĂ€r vissa obligationer hade kuponger kopplade till sig. NĂ„gra exempel pĂ„ obligationer som handlas med rabatt inkluderar amerikanska sparobligationer och statsskuldvĂ€xlar.
Djupa rabatter och rena rabattinstrument
En typ av diskonteringsobligation Àr ett rent diskonteringsinstrument. Denna obligation betalar ingenting förrÀn förfallodagen. Obligationen sÀljs istÀllet till en betydande rabatt. Men nÀr den nÄr förfallodagen Äterbetalar den obligationsinnehavaren hela det nominella vÀrdet. Till exempel, om du köper ett rent rabattinstrument för 900 USD och det nominella vÀrdet Àr 1 000 USD, fÄr du totalt 1 000 USD nÀr obligationen nÄr förfall (och en vinst pÄ 100 USD).
Investerare kommer inte att fÄ regelbundna rÀnteintÀkter frÄn rena rabattobligationer. Deras avkastning pÄ investeringen mÀts dock av obligationens prisstegring. Ju mer diskonterade obligationen vid köptillfÀllet, desto högre Àr investerarens implicita avkastning vid förfallotiden.
Ett exempel pÄ en ren rabattobligation Àr en nollkupongobligation,. som inte betalar rÀnta utan istÀllet sÀljs med stor rabatt. Rabattbeloppet Àr lika med det belopp som förlorats pÄ grund av uteblivna rÀntebetalningar. Priserna pÄ nollkuponger tenderar att fluktuera oftare Àn obligationer med kuponger.
Termen djuprabatt gÀller inte bara nollkupongobligationer. Det kan tillÀmpas pÄ alla obligationer som handlas till 20 % eller mer under marknadsvÀrdet.
Rabatter vs. Premier
En rabatt Àr motsatsen till en premie. NÀr en obligation sÀljs för mer Àn nominellt vÀrde sÀljs den till en premie. En premie uppstÄr om obligationen sÀljs för till exempel 1 100 $ istÀllet för dess nominella vÀrde pÄ 1 000 $. OmvÀnt till en rabatt uppstÄr en premie nÀr obligationen har en högre rÀnta Àn marknadsrÀntan (eller en bÀttre företagshistorik).
Andra typer av rabatt
Andra vÀrdepapper, sÄsom aktier eller derivat, kan pÄ liknande sÀtt sÀljas med rabatt. Denna prissÀnkning beror dock inte ofta pÄ rÀntorna. IstÀllet skulle en rabatt kunna implementeras för en aktieemission för att skapa buzz kring ett visst företag.
Företag kan ocksÄ erbjuda rabatter pÄ sina produkter eller tjÀnster för att locka kunder eller öka försÀljningen. Kontantrabatter hÀnvisar till ett incitament som en sÀljare erbjuder en köpare i utbyte mot att betala en rÀkning före det planerade förfallodatumet. I en kontantrabatt kommer sÀljaren vanligtvis att minska det belopp som köparen Àr skyldig med antingen en liten procentsats eller ett fast belopp i dollar.
##Höjdpunkter
- Obligationer kan handlas med rabatt av flera skÀl, inklusive stigande rÀntor eller finansiell oro med emittenten.
â Rabattobligationer kan alltsĂ„ tyda pĂ„ tron att det underliggande företaget kan komma att misslyckas med sina skuldförbindelser.
- I rÀntehandel sker en rabatt nÀr en obligations pris handlas under dess nominella eller nominella vÀrde,
