Pris-till-bok (P/B) förhållande
Vad Àr förhÄllandet pris-till-bok?
Pris-till-bokförhÄllande Àr ett mÄtt som vÀrderar ett företag baserat pÄ dess marknadspris i förhÄllande till dess nettotillgÄngar, vanligtvis berÀknat per aktie. Det Àr jÀmförbart med andra förhÄllanden som pris-till-vinst genom att det Àr ett vanligt sÀtt som investerare försöker avgöra om ett företag Àr undervÀrderat eller övervÀrderat.
Kvoten anvÀnds frÀmst för att vÀrdera börsnoterade bolag eftersom marknadspriserna, sÄvÀl som deras tillgÄngar och skulder, Àr offentligt tillgÀngliga.
Hur berÀknar du förhÄllandet pris-till-bok?
Att berÀkna förhÄllandet kan innebÀra nÄgra steg, beroende pÄ tillgÄngen pÄ information. Företag kan tillhandahÄlla sitt bokförda vÀrde av eget kapital, eller vad som kallas eget kapital, i balansrÀkningen för deras kvartalsvisa eller Ärliga inlÀmnande av sina finansiella rapporter till Securities and Exchange Commission. Bokfört vÀrde pÄ eget kapital,. eller helt enkelt bokfört vÀrde, kan ocksÄ visas pÄ data som tillhandahÄlls av tredjepartsleverantörer av finansiell data som Bloomberg.
Det grundlÀggande sÀttet att berÀkna pris/bokförhÄllande Àr att dividera börsvÀrde med bokfört vÀrde.
Att berÀkna pÄ en aktiebasis innebÀr nÄgra steg, men förhÄllandet fungerar pÄ samma sÀtt. Dela börsvÀrdet med antalet utestÄende aktier. Dela sedan bokfört vÀrde med antalet utestÄende aktier. Att dividera börsvÀrdeskvoten med den bokförda kvoten kommer att resultera i P/B-talet.
Nedan Àr en tabell över pris-till-bok-förhÄllanden för de 10 största företagen pÄ S&P 500 efter marknadsvÀrde baserat pÄ deras finansiella rapporter frÄn slutet av tredje kvartalet 2021.
TTT
UtestÄende aktier och bokfört vÀrde hÀmtas frÄn företagens anmÀlningar vid slutet av deras rapportperiod för tredje kvartalet 2021. Aktiekurserna gÀller per den 30 november 2021. BörsvÀrde och bokfört vÀrde uttrycks i miljoner dollar. Alphabet, Meta Platforms och Berkshire Hathaway har olika lagerklasser. Den hÀr tabellen visar deras klass A-aktier och utestÄende aktier, men börsvÀrdet berÀknas genom att kombinera vÀrdena för deras aktieklasser.
Hur man tolkar förhÄllandet pris-till-bok
Ett företags P/B-tal kan indikera om dess aktie Àr undervÀrderad eller övervÀrderad i förhÄllande till dess bokförda vÀrde. Ett förhÄllande pÄ 1 eller mindre skulle indikera att ett företags aktier vÀrderas till eller under bokföringen, och det skulle anses vara undervÀrderat. Ett lÄgt förhÄllande (eller ett förhÄllande pÄ 1) tyder pÄ att vÀrdet av ett företags nettotillgÄngar (eller eget kapital) Àr mindre Àn eller likvÀrdigt med aktiekursen. Med andra ord, om företaget skulle sÀljas skulle dess nettotillgÄngar sÀljas till samma pris som dess totala aktie (börsvÀrde). OmvÀnt skulle ett högre förhÄllande indikera att företaget handlas till över bokfört vÀrde. En för hög multipel skulle innebÀra att företaget Àr övervÀrderat.
Kan pris-till-bok-förhÄllanden jÀmföras efter bransch?
Företag skiljer sig Ät i sin klassificering av tillgÄngar, sÄ nÀr man jÀmför företags förhÄllande mellan pris och bokföring med varandra Àr det bÀttre att jÀmföra de med liknande typer av tillgÄngar. Att till exempel jÀmföra förhÄllandet mellan en fastighetsutvecklare och en kryptofinansiÀr skulle vara godtycklig eftersom fastighetsutvecklaren skulle ha materiella tillgÄngar i form av byggnader och mark, medan kryptoföretaget skulle ha immateriella tillgÄngar som inte kan kvantifieras i fysisk form.
Vilka Àr begrÀnsningarna för förhÄllandet mellan pris och bok?
FörhÄllandet skulle anses vara en efterslÀpande indikator eftersom bokfört vÀrde vanligtvis Àr historiska data. FÄ analytiker, Àn mindre företag, skulle ge uppskattningar för en framtida period eller vÀgledning. Investerare kan fokusera pÄ andra förhÄllanden som pris till berÀknad vinst, vanligen kallad forward eller ledande pris-till-vinst-förhÄllande. Forward P/E-talet ger en multipel för vÀrderingen av ett företag baserat pÄ dess framtida resultat under en given period, vanligtvis ett Är före innevarande rÀkenskaps- eller kalenderÄr.
Höjdpunkter
P/B-talet mÀter marknadens vÀrdering av ett företag i förhÄllande till dess bokförda vÀrde.
MarknadsvÀrdet pÄ eget kapital Àr vanligtvis högre Àn ett företags bokförda vÀrde.
P/B-tal under 1 anses vanligtvis vara solida investeringar.
P/B-tal anvÀnds av vÀrdeinvesterare för att identifiera potentiella investeringar.
Vanliga frÄgor
Vad jÀmför pris-till-bok-förhÄllandet?
Pris-till-bok-förhÄllandet Àr ett av de mest anvÀnda finansiella nyckeltalen. Den jÀmför ett företags marknadspris med dess bokförda vÀrde, vilket i huvudsak visar det vÀrde som marknaden ger för varje dollar av företagets nettovÀrde. HögtillvÀxtföretag kommer ofta att visa kvoter mellan pris och bokföring lÄngt över 1,0, medan bolag som stÄr inför svÄra nöd ibland kommer att visa kvoter under 1,0.
Vad Àr ett bra pris/bokförhÄllande?
Vad som rÀknas som ett "bra" pris/bokförhÄllande beror pÄ branschen i frÄga och det övergripande lÀget för vÀrderingar pÄ marknaden. Till exempel, mellan 2010 och 2020 skedde en stadig ökning av det genomsnittliga pris-till-bokförhÄllandet för teknikbolagen noterade pÄ Nasdaq-börsen, ungefÀr tredubblades under den perioden. En investerare som bedömer pris-till-bokförhÄllandet pÄ en av dessa teknikföretag kan alltsÄ vÀlja att acceptera ett högre genomsnittligt pris/bokförhÄllande, jÀmfört med en investerare som tittar pÄ ett företag i en mer traditionell bransch dÀr lÀgre pris/bokförhÄllande Àr normen.
Varför Àr förhÄllandet mellan pris och bok viktigt?
FörhÄllandet mellan pris och bokföring Àr viktigt eftersom det kan hjÀlpa investerare att förstÄ om ett företags marknadspris verkar rimligt jÀmfört med dess balansrÀkning. Till exempel, om ett företag uppvisar ett högt pris-till-bokförhÄllande, kan investerare kontrollera om den vÀrderingen Àr motiverad med tanke pÄ andra mÄtt, sÄsom dess historiska avkastning pÄ tillgÄngar eller tillvÀxt i vinst per aktie (EPS). Pris-till-bok-förhÄllandet anvÀnds ocksÄ ofta för att undersöka potentiella investeringsmöjligheter.
