Investor's wiki

Finansiering

Finansiering

Vad Àr finansiering?

Finansiering Àr processen att tillhandahÄlla medel för affÀrsaktiviteter,. göra inköp eller investera. Finansiella institutioner,. sÄsom banker, tillhandahÄller kapital till företag, konsumenter och investerare för att hjÀlpa dem att nÄ sina mÄl. AnvÀndningen av finansiering Àr avgörande i alla ekonomiska system, eftersom det tillÄter företag att köpa produkter utom deras omedelbara rÀckhÄll.

Med andra ord Àr finansiering ett sÀtt att utnyttja tidsvÀrdet av pengar (TVM) för att anvÀnda framtida förvÀntade penningflöden för projekt som startas idag. Finansiering drar ocksÄ fördel av det faktum att vissa individer i en ekonomi kommer att ha ett överskott av pengar som de vill sÀtta i arbete för att generera avkastning, medan andra krÀver pengar för att genomföra investeringar (ocksÄ med hopp om att generera avkastning), vilket skapar en marknad för pengar.

FörstÄ finansiering

Det finns tvÄ huvudtyper av finansiering tillgÀngliga för företag: skuldfinansiering och aktiefinansiering. Skuld Àr ett lÄn som ofta mÄste betalas tillbaka med rÀnta, men det Àr vanligtvis billigare Àn att skaffa kapital pÄ grund av skatteavdragsskÀl. Eget kapital behöver inte betalas tillbaka, men det avstÄr frÄn Àgarandelar till aktieÀgaren. BÄde skuld och eget kapital har sina fördelar och nackdelar.

De flesta företag anvÀnder en kombination av bÄda för att finansiera verksamheten.

Typer av finansiering

Aktiefinansiering

" Eget kapital " Àr ett annat ord för Àgande i ett företag. Till exempel behöver Àgaren till en livsmedelsbutikskedja vÀxa verksamheten. IstÀllet för skulder skulle Àgaren vilja sÀlja en 10%-ig andel i företaget för 100 000 dollar, vilket vÀrderar företaget till 1 miljon dollar. Företag gillar att sÀlja aktier eftersom investeraren bÀr all risk; om verksamheten misslyckas fÄr investeraren ingenting.

Samtidigt Àr att ge upp eget kapital att ge upp viss kontroll. Aktieinvesterare vill ha inflytande över hur företaget drivs, sÀrskilt i svÄra tider, och har ofta rÀtt till röster baserat pÄ antalet aktier. SÄ, i utbyte mot Àgande, ger en investerare sina pengar till ett företag och fÄr en viss ansprÄk pÄ framtida intÀkter.

av aktiekursförstÀrkning ; de vill att aktiekursen ska gÄ upp. Andra investerare söker kapitalskydd och inkomst i form av regelbunden utdelning.

Fördelar med aktiefinansiering

Att finansiera ditt företag genom investerare har flera fördelar, inklusive följande:

– Den största fördelen Ă€r att man inte behöver betala tillbaka pengarna. Om ditt företag gĂ„r i konkurs Ă€r din investerare eller dina investerare inte borgenĂ€rer. De Ă€r delĂ€gare i ditt företag, och pĂ„ grund av det gĂ„r deras pengar förlorade tillsammans med ditt företag.

– Du behöver inte göra mĂ„natliga betalningar, sĂ„ det finns ofta mer kontanter till hands för driftskostnader.

– Investerare förstĂ„r att det tar tid att bygga upp en verksamhet. Du kommer att fĂ„ de pengar du behöver utan pressen att behöva se din produkt eller verksamhet blomstra inom en kort tid.

Nackdelar med aktiefinansiering

PÄ samma sÀtt finns det ett antal nackdelar med aktiefinansiering, inklusive följande:

– Hur kĂ€nner du inför att ha en ny partner? NĂ€r du skaffar kapitalfinansiering innebĂ€r det att du avstĂ„r frĂ„n Ă€gandet av en del av ditt företag. Ju mer riskfylld investeringen Ă€r, desto mer av en insats vill investeraren ha. Du kanske mĂ„ste ge upp 50 % eller mer av ditt företag, och om du inte senare gör en affĂ€r för att köpa investerarens andel, kommer den partnern att ta 50 % av din vinst pĂ„ obestĂ€md tid.

– Du mĂ„ste ocksĂ„ rĂ„dgöra med dina investerare innan du fattar beslut. Ditt företag Ă€r inte lĂ€ngre enbart ditt, och om investeraren har mer Ă€n 50 % av ditt företag har du en chef som du mĂ„ste svara.

Skuldfinansiering

De flesta kÀnner till skuld som finansieringsform eftersom de har billÄn eller bolÄn. Skuld Àr ocksÄ en vanlig finansieringsform för nya företag. Skuldfinansiering mÄste Äterbetalas och lÄngivare vill fÄ en rÀnta i utbyte mot att deras pengar anvÀnds.

Vissa lÄngivare krÀver sÀkerheter. Anta till exempel att Àgaren till livsmedelsbutiken ocksÄ bestÀmmer sig för att de behöver en ny lastbil och mÄste ta ett lÄn pÄ 40 000 dollar. Lastbilen kan tjÀna som sÀkerhet mot lÄnet, och livsmedelsbutiksÀgaren gÄr med pÄ att betala en rÀnta pÄ 8 % till lÄngivaren tills lÄnet betalas av om fem Är.

Skuld Àr lÀttare att fÄ för smÄ mÀngder kontanter som behövs för specifika tillgÄngar, sÀrskilt om tillgÄngen kan anvÀndas som sÀkerhet. Medan skulder mÄste betalas tillbaka Àven i svÄra tider, behÄller företaget Àgandet och kontrollen över affÀrsverksamheten.

Fördelar med skuldfinansiering

Det finns flera fördelar med att finansiera ditt företag genom skulder:

– LĂ„neinstitutet har ingen kontroll över hur du driver ditt företag, och det har inget Ă€gande.

– NĂ€r du vĂ€l betalar tillbaka lĂ„net upphör din relation med lĂ„ngivaren. Det Ă€r sĂ€rskilt viktigt eftersom ditt företag blir mer vĂ€rdefullt.

– RĂ€ntan du betalar pĂ„ skuldfinansiering Ă€r skattemĂ€ssigt avdragsgill som företagskostnad.

– Den mĂ„natliga betalningen, sĂ„vĂ€l som fördelningen av betalningarna, Ă€r en kĂ€nd kostnad som korrekt kan inkluderas i dina prognosmodeller.

Nackdelar med skuldfinansiering

Skuldfinansiering för ditt företag har nÄgra nackdelar:

  • Att lĂ€gga till en skuldbetalning till dina mĂ„natliga utgifter förutsĂ€tter att du alltid kommer att ha kapitalinflöde för att tĂ€cka alla affĂ€rskostnader, inklusive skuldbetalningen. För smĂ„ eller tidiga företag Ă€r det ofta lĂ„ngt ifrĂ„n sĂ€kert.

– UtlĂ„ning till smĂ„företag kan bromsas avsevĂ€rt under lĂ„gkonjunkturer. I tuffare tider för ekonomin Ă€r det svĂ„rare att fĂ„ skuldfinansiering om du inte Ă€r övervĂ€ldigande kvalificerad.

SÀrskilda övervÀganden

Den vÀgda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) Àr genomsnittet av kostnaderna för alla typer av finansiering, som var och en vÀgs efter sin proportionella anvÀndning i en given situation. Genom att ta ett vÀgt genomsnitt pÄ detta sÀtt kan man avgöra hur mycket rÀnta ett företag Àr skyldigt för varje dollar det finansierar. Företag kommer att bestÀmma den lÀmpliga blandningen av skuld- och aktiefinansiering genom att optimera WACC för varje typ av kapital samtidigt som man tar hÀnsyn till risken för fallissemang eller konkurs pÄ ena sidan och mÀngden Àgare som Àr villiga att ge upp pÄ den andra.

Eftersom rÀnta pÄ skulden vanligtvis Àr avdragsgill och eftersom rÀntorna som Àr förknippade med skuld vanligtvis Àr billigare Àn den förvÀntade avkastningen för eget kapital, Àr skuld vanligtvis att föredra. Men nÀr mer skulder ackumuleras ökar ocksÄ kreditrisken förknippad med den skulden och dÀrför mÄste eget kapital lÀggas till mixen. Investerare krÀver ocksÄ ofta aktieposter för att fÄnga framtida lönsamhet och tillvÀxt som skuldinstrument inte ger.

WACC berÀknas med formeln:

WACC= (EV)×< /mo>rE×( DV)×rD−(1 −TC)</ mstyle>dĂ€r:</m text></ mtd>rE=Kostnad för eget kapitalrD=Kostnad för skuld</ mtr>E=MarknadsvĂ€rdet av företagets eget kapital< /mtd>D=MarknadsvĂ€rdet pĂ„ företagets skuld < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true">V=(E+D) E/V=Procentandel av finansieringen som Ă€r eget kapital< mrow>D/V=Andelen av finansieringen som Ă€r skuld</ mtd>Tc= Företagsskattesats\begin &\text = \left ( \frac { \text }{ \text } \right ) \times r_E \times \left ( \frac \right ) \times r_D - ( 1 - T_C ) \ &\textbf{dĂ€r:}\ &r_E = \text{Kostnad för eget kapital} \ &r_D = \text{Kostnad för skuld} \ &E = \text{MarknadsvĂ€rde för företagets egna kapital} \ &D = \text{MarknadsvĂ€rdet pĂ„ företagets skuld} \ &V = ( E + D ) \ &E/V = \text{ Andel av finansiering som Ă€r eget kapital} \ &D/V = \text{Procentandel av finansiering som Ă€r skuld} \ &T_c = \text{Företagsskattesats} \ \end< /semantics>

Exempel pÄ finansiering

Förutsatt att ett företag förvÀntas prestera bra kan du vanligtvis fÄ skuldfinansiering till en lÀgre effektiv kostnad. Om du till exempel driver ett litet företag och behöver 40 000 USD i finansiering kan du antingen ta ett banklÄn pÄ 40 000 USD till en rÀnta pÄ 10 %, eller sÄ kan du sÀlja en andel pÄ 25 % i ditt företag till din granne för 40 000 USD.

Anta att ditt företag tjÀnar en vinst pÄ 20 000 USD under nÀsta Är. Om du tog banklÄnet skulle din rÀntekostnad (kostnad för skuldfinansiering) vara 4 000 USD, vilket ger dig 16 000 USD i vinst.

OmvÀnt, hade du anvÀnt aktiefinansiering, skulle du ha noll skuld (och som ett resultat ingen rÀntekostnad), men skulle bara behÄlla 75% av din vinst (de övriga 25% Àgs av din granne). DÀrför skulle din personliga vinst bara vara 15 000 USD, eller (75 % x 20 000 USD).

##Höjdpunkter

– Skuldfinansiering brukar vara billigare och kommer med skattelĂ€ttnader. Stora skuldbördor kan dock leda till fallissemang och kreditrisk.

  • Aktiefinansiering lĂ€gger ingen ytterligare ekonomisk börda pĂ„ företaget, Ă€ven om nackdelen Ă€r ganska stor.

– Det finns tvĂ„ typer av finansiering: aktiefinansiering och skuldfinansiering.

– Den största fördelen med aktiefinansiering Ă€r att det inte finns nĂ„gon skyldighet att betala tillbaka de pengar som förvĂ€rvats genom den.

  • Den vĂ€gda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) ger en tydlig bild av ett företags totala finansieringskostnad.

  • Finansiering Ă€r processen att finansiera affĂ€rsaktiviteter, göra inköp eller investeringar.

##FAQ

Är aktiefinansiering mer riskfylld Ă€n skuldfinansiering?

Aktiefinansiering kommer med en riskpremie eftersom om ett företag gÄr i konkurs, betalas borgenÀrerna tillbaka i sin helhet innan aktieÀgarna fÄr nÄgot.

Varför skulle ett företag vilja ha aktiefinansiering?

Att anskaffa kapital genom att sÀlja aktier innebÀr att företaget lÀmnar över en del av sitt Àgande till dessa investerare. Aktiefinansiering Àr ocksÄ vanligtvis dyrare Àn skuld. Men med eget kapital finns det ingen skuld som behöver betalas tillbaka och företaget behöver inte avsÀtta kontanter för att göra regelbundna rÀntebetalningar. Detta kan ge nya företag extra frihet att verka och expandera.

Varför skulle ett företag vilja ha skuldfinansiering?

Med skuld, antingen via lÄn eller en obligation, mÄste företaget göra rÀntebetalningar till fordringsÀgarna och i slutÀndan Äterbetala saldot av lÄnet. Bolaget ger dock inte upp nÄgon Àgarkontroll till dessa lÄngivare. Dessutom Àr skuldfinansiering ofta billigare (en lÀgre rÀnta) eftersom borgenÀrerna kan göra ansprÄk pÄ företagets tillgÄngar om det fallerar. RÀntebetalningar av skulder Àr ocksÄ ofta avdragsgilla för företaget.