Finansiering

Vad är finansiering?

Finansiering är processen att tillhandahålla medel för affärsaktiviteter,. göra inköp eller investera. Finansiella institutioner,. såsom banker, tillhandahåller kapital till företag, konsumenter och investerare för att hjälpa dem att nå sina mål. Användningen av finansiering är avgörande i alla ekonomiska system, eftersom det tillåter företag att köpa produkter utom deras omedelbara räckhåll.

Med andra ord är finansiering ett sätt att utnyttja tidsvärdet av pengar (TVM) för att använda framtida förväntade penningflöden för projekt som startas idag. Finansiering drar också fördel av det faktum att vissa individer i en ekonomi kommer att ha ett överskott av pengar som de vill sätta i arbete för att generera avkastning, medan andra kräver pengar för att genomföra investeringar (också med hopp om att generera avkastning), vilket skapar en marknad för pengar.

Förstå finansiering

Det finns två huvudtyper av finansiering tillgängliga för företag: skuldfinansiering och aktiefinansiering. Skuld är ett lån som ofta måste betalas tillbaka med ränta, men det är vanligtvis billigare än att skaffa kapital på grund av skatteavdragsskäl. Eget kapital behöver inte betalas tillbaka, men det avstår från ägarandelar till aktieägaren. Både skuld och eget kapital har sina fördelar och nackdelar.

De flesta företag använder en kombination av båda för att finansiera verksamheten.

Typer av finansiering

Aktiefinansiering

" Eget kapital " är ett annat ord för ägande i ett företag. Till exempel behöver ägaren till en livsmedelsbutikskedja växa verksamheten. Istället för skulder skulle ägaren vilja sälja en 10%-ig andel i företaget för 100 000 dollar, vilket värderar företaget till 1 miljon dollar. Företag gillar att sälja aktier eftersom investeraren bär all risk; om verksamheten misslyckas får investeraren ingenting.

Samtidigt är att ge upp eget kapital att ge upp viss kontroll. Aktieinvesterare vill ha inflytande över hur företaget drivs, särskilt i svåra tider, och har ofta rätt till röster baserat på antalet aktier. Så, i utbyte mot ägande, ger en investerare sina pengar till ett företag och får en viss anspråk på framtida intäkter.

av aktiekursförstärkning ; de vill att aktiekursen ska gå upp. Andra investerare söker kapitalskydd och inkomst i form av regelbunden utdelning.

Fördelar med aktiefinansiering

Att finansiera ditt företag genom investerare har flera fördelar, inklusive följande:

– Den största fördelen är att man inte behöver betala tillbaka pengarna. Om ditt företag går i konkurs är din investerare eller dina investerare inte borgenärer. De är delägare i ditt företag, och på grund av det går deras pengar förlorade tillsammans med ditt företag.

– Du behöver inte göra månatliga betalningar, så det finns ofta mer kontanter till hands för driftskostnader.

– Investerare förstår att det tar tid att bygga upp en verksamhet. Du kommer att få de pengar du behöver utan pressen att behöva se din produkt eller verksamhet blomstra inom en kort tid.

Nackdelar med aktiefinansiering

På samma sätt finns det ett antal nackdelar med aktiefinansiering, inklusive följande:

– Hur känner du inför att ha en ny partner? När du skaffar kapitalfinansiering innebär det att du avstår från ägandet av en del av ditt företag. Ju mer riskfylld investeringen är, desto mer av en insats vill investeraren ha. Du kanske måste ge upp 50 % eller mer av ditt företag, och om du inte senare gör en affär för att köpa investerarens andel, kommer den partnern att ta 50 % av din vinst på obestämd tid.

– Du måste också rådgöra med dina investerare innan du fattar beslut. Ditt företag är inte längre enbart ditt, och om investeraren har mer än 50 % av ditt företag har du en chef som du måste svara.

Skuldfinansiering

De flesta känner till skuld som finansieringsform eftersom de har billån eller bolån. Skuld är också en vanlig finansieringsform för nya företag. Skuldfinansiering måste återbetalas och långivare vill få en ränta i utbyte mot att deras pengar används.

Vissa långivare kräver säkerheter. Anta till exempel att ägaren till livsmedelsbutiken också bestämmer sig för att de behöver en ny lastbil och måste ta ett lån på 40 000 dollar. Lastbilen kan tjäna som säkerhet mot lånet, och livsmedelsbutiksägaren går med på att betala en ränta på 8 % till långivaren tills lånet betalas av om fem år.

Skuld är lättare att få för små mängder kontanter som behövs för specifika tillgångar, särskilt om tillgången kan användas som säkerhet. Medan skulder måste betalas tillbaka även i svåra tider, behåller företaget ägandet och kontrollen över affärsverksamheten.

Fördelar med skuldfinansiering

Det finns flera fördelar med att finansiera ditt företag genom skulder:

– Låneinstitutet har ingen kontroll över hur du driver ditt företag, och det har inget ägande.

– När du väl betalar tillbaka lånet upphör din relation med långivaren. Det är särskilt viktigt eftersom ditt företag blir mer värdefullt.

– Räntan du betalar på skuldfinansiering är skattemässigt avdragsgill som företagskostnad.

– Den månatliga betalningen, såväl som fördelningen av betalningarna, är en känd kostnad som korrekt kan inkluderas i dina prognosmodeller.

Nackdelar med skuldfinansiering

Skuldfinansiering för ditt företag har några nackdelar:

• Att lägga till en skuldbetalning till dina månatliga utgifter förutsätter att du alltid kommer att ha kapitalinflöde för att täcka alla affärskostnader, inklusive skuldbetalningen. För små eller tidiga företag är det ofta långt ifrån säkert.

– Utlåning till småföretag kan bromsas avsevärt under lågkonjunkturer. I tuffare tider för ekonomin är det svårare att få skuldfinansiering om du inte är överväldigande kvalificerad.

Särskilda överväganden

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) är genomsnittet av kostnaderna för alla typer av finansiering, som var och en vägs efter sin proportionella användning i en given situation. Genom att ta ett vägt genomsnitt på detta sätt kan man avgöra hur mycket ränta ett företag är skyldigt för varje dollar det finansierar. Företag kommer att bestämma den lämpliga blandningen av skuld- och aktiefinansiering genom att optimera WACC för varje typ av kapital samtidigt som man tar hänsyn till risken för fallissemang eller konkurs på ena sidan och mängden ägare som är villiga att ge upp på den andra.

Eftersom ränta på skulden vanligtvis är avdragsgill och eftersom räntorna som är förknippade med skuld vanligtvis är billigare än den förväntade avkastningen för eget kapital, är skuld vanligtvis att föredra. Men när mer skulder ackumuleras ökar också kreditrisken förknippad med den skulden och därför måste eget kapital läggas till mixen. Investerare kräver också ofta aktieposter för att fånga framtida lönsamhet och tillväxt som skuldinstrument inte ger.

WACC beräknas med formeln:

$\begin &\text = \left ( \frac { \text }{ \text } \right ) \times r_E \times \left ( \frac \right ) \times r_D - ( 1 - T_C ) \ &\textbf{där:}\ &r_E = \text{Kostnad för eget kapital} \ &r_D = \text{Kostnad för skuld} \ &E = \text{Marknadsvärde för företagets egna kapital} \ &D = \text{Marknadsvärdet på företagets skuld} \ &V = ( E + D ) \ &E/V = \text{ Andel av finansiering som är eget kapital} \ &D/V = \text{Procentandel av finansiering som är skuld} \ &T_c = \text{Företagsskattesats} \ \end$

Exempel på finansiering

Förutsatt att ett företag förväntas prestera bra kan du vanligtvis få skuldfinansiering till en lägre effektiv kostnad. Om du till exempel driver ett litet företag och behöver 40 000 USD i finansiering kan du antingen ta ett banklån på 40 000 USD till en ränta på 10 %, eller så kan du sälja en andel på 25 % i ditt företag till din granne för 40 000 USD.

Anta att ditt företag tjänar en vinst på 20 000 USD under nästa år. Om du tog banklånet skulle din räntekostnad (kostnad för skuldfinansiering) vara 4 000 USD, vilket ger dig 16 000 USD i vinst.

Omvänt, hade du använt aktiefinansiering, skulle du ha noll skuld (och som ett resultat ingen räntekostnad), men skulle bara behålla 75% av din vinst (de övriga 25% ägs av din granne). Därför skulle din personliga vinst bara vara 15 000 USD, eller (75 % x 20 000 USD).

##Höjdpunkter

– Skuldfinansiering brukar vara billigare och kommer med skattelättnader. Stora skuldbördor kan dock leda till fallissemang och kreditrisk.

• Aktiefinansiering lägger ingen ytterligare ekonomisk börda på företaget, även om nackdelen är ganska stor.

– Det finns två typer av finansiering: aktiefinansiering och skuldfinansiering.

– Den största fördelen med aktiefinansiering är att det inte finns någon skyldighet att betala tillbaka de pengar som förvärvats genom den.

• Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) ger en tydlig bild av ett företags totala finansieringskostnad.

• Finansiering är processen att finansiera affärsaktiviteter, göra inköp eller investeringar.

##FAQ

Är aktiefinansiering mer riskfylld än skuldfinansiering?

Aktiefinansiering kommer med en riskpremie eftersom om ett företag går i konkurs, betalas borgenärerna tillbaka i sin helhet innan aktieägarna får något.

Varför skulle ett företag vilja ha aktiefinansiering?

Att anskaffa kapital genom att sälja aktier innebär att företaget lämnar över en del av sitt ägande till dessa investerare. Aktiefinansiering är också vanligtvis dyrare än skuld. Men med eget kapital finns det ingen skuld som behöver betalas tillbaka och företaget behöver inte avsätta kontanter för att göra regelbundna räntebetalningar. Detta kan ge nya företag extra frihet att verka och expandera.

Varför skulle ett företag vilja ha skuldfinansiering?

Med skuld, antingen via lån eller en obligation, måste företaget göra räntebetalningar till fordringsägarna och i slutändan återbetala saldot av lånet. Bolaget ger dock inte upp någon ägarkontroll till dessa långivare. Dessutom är skuldfinansiering ofta billigare (en lägre ränta) eftersom borgenärerna kan göra anspråk på företagets tillgångar om det fallerar. Räntebetalningar av skulder är också ofta avdragsgilla för företaget.