Likviditetskris
Vad Àr en likviditetskris?
En likviditetskris Àr en finansiell situation som kÀnnetecknas av brist pÄ kontanter eller tillgÄngar som lÀtt kan konverteras till kontanter i mÄnga företag eller finansiella institutioner samtidigt.
I en likviditetskris leder likviditetsproblem hos enskilda institut till en akut ökning av efterfrÄgan och minskat utbud av likviditet, och den resulterande bristen pÄ tillgÀnglig likviditet kan leda till omfattande fallissemang och till och med konkurser.
FörstÄ en likviditetskris
Löptidsomatchning, mellan tillgÄngar och skulder, sÄvÀl som en resulterande brist pÄ korrekt tidsbestÀmt kassaflöde,. Àr vanligtvis roten till en likviditetskris. Likviditetsproblem kan uppstÄ vid ett enskilt institut, men en verklig likviditetskris hÀnvisar vanligtvis till en samtidig brist pÄ likviditet i mÄnga institut eller ett helt finansiellt system.
Likviditetsproblem för enstaka företag
NĂ€r en i övrigt solvent verksamhet inte har de likvida tillgĂ„ngarna â i kontanter eller andra mycket omsĂ€ttbara tillgĂ„ngar â som Ă€r nödvĂ€ndiga för att klara sina kortsiktiga Ă„taganden stĂ„r det inför ett likviditetsproblem. Skyldigheter kan inkludera att betala tillbaka lĂ„n, betala sina löpande driftsrĂ€kningar och betala sina anstĂ€llda.
Dessa verksamheter kan ha tillrÀckligt med vÀrde i totala tillgÄngar för att möta alla dessa i det lÄnga loppet, men om de inte har tillrÀckligt med kontanter för att betala dem nÀr de förfaller, kommer de att fallera och sÄ smÄningom gÄ i konkurs eftersom borgenÀrerna krÀver Äterbetalning. Roten till problemet Àr vanligtvis en bristande överensstÀmmelse mellan löptiden för investeringar som verksamheten har gjort och de skulder som verksamheten har Ädragit sig för att finansiera sina investeringar.
Detta skapar ett kassaflödesproblem, dÀr de förvÀntade intÀkterna frÄn verksamhetens olika projekt inte kommer fram tillrÀckligt snabbt eller i tillrÀcklig volym för att göra betalningar mot motsvarande finansiering.
För företag kan denna typ av kassaflödesproblem helt undvikas genom att företaget vÀljer investeringsprojekt vars förvÀntade intÀkter matchar Äterbetalningsplanerna för eventuell relaterad finansiering tillrÀckligt bra för att undvika missade betalningar.
Alternativt kan företaget försöka matcha löptider pÄ löpande basis genom att ta pÄ sig ytterligare kortfristiga skulder frÄn lÄngivare eller upprÀtthÄlla en tillrÀcklig sjÀlvfinansierad reserv av likvida tillgÄngar (i praktiken förlita sig pÄ aktieÀgare) för att göra betalningar nÀr de kommer. pÄ grund av. MÄnga företag gör detta genom att förlita sig pÄ kortfristiga lÄn för att möta företagens behov. Ofta Àr denna finansiering strukturerad för mindre Àn ett Är och kan hjÀlpa ett företag att möta lönekrav och andra krav.
Om ett företags investeringar och skulder inte matchar löptiden, ytterligare kortfristig finansiering inte Àr tillgÀnglig och sjÀlvfinansierade reserver inte Àr tillrÀckliga, kommer företaget antingen behöva sÀlja andra tillgÄngar för att generera kontanter, sÄ kallade likviderande tillgÄngar, eller möta standard. NÀr företaget har brist pÄ likviditet, och om likviditetsproblemet inte kan lösas genom att likvidera tillrÀckliga tillgÄngar för att uppfylla sina Ätaganden, mÄste företaget försÀttas i konkurs.
Banker och finansinstitut Àr sÀrskilt sÄrbara för den hÀr typen av likviditetsproblem eftersom mycket av deras intÀkter genereras av lÄngfristiga lÄn till bostadslÄn eller kapitalinvesteringar och kortfristiga lÄn frÄn insÀttarnas konton. Löptidsomatchning Àr en normal och inneboende del av affÀrsmodellen för de flesta finansinstitut, och dÀrför Àr de vanligtvis i en kontinuerlig position av att behöva sÀkra medel för att möta omedelbara förpliktelser, antingen genom ytterligare kortfristiga skulder, sjÀlvfinansierade reserver eller likvidera lÄngfristiga tillgÄngar.
Likviditetskris
Enskilda finansinstitut Àr inte de enda som kan ha likviditetsproblem. NÀr mÄnga finansinstitut upplever en samtidig brist pÄ likviditet och drar ner sina sjÀlvfinansierade reserver, söker ytterligare kortfristiga skulder frÄn kreditmarknaderna eller försöker sÀlja av tillgÄngar för att generera kontanter, kan en likviditetskris uppstÄ. RÀntorna stiger, minimikrav pÄ kassakraven blir en bindande begrÀnsning och tillgÄngar faller i vÀrde eller blir osÀljbara nÀr alla försöker sÀlja pÄ en gÄng.
Det akuta behovet av likviditet mellan institutioner blir en ömsesidigt sjÀlvförstÀrkande positiv Äterkopplingsslinga som kan spridas till att pÄverka institutioner och företag som frÄn början inte stod inför nÄgot likviditetsproblem pÄ egen hand.
Hela lĂ€nder â och deras ekonomier â kan bli uppslukade av denna situation. För ekonomin som helhet innebĂ€r en likviditetskris att de tvĂ„ huvudsakliga likviditetskĂ€llorna i ekonomin â banklĂ„n och företagscertifikatmarknaden â plötsligt blir knappa. Banker minskar antalet lĂ„n de gör eller slutar helt och hĂ„llet göra lĂ„n.
Eftersom sÄ mÄnga icke-finansiella företag Àr beroende av dessa lÄn för att klara sina kortfristiga Ätaganden, har denna brist pÄ utlÄning en ringeffekt i hela ekonomin. I en trickle-down-effekt pÄverkar bristen pÄ medel en uppsjö av företag, vilket i sin tur pÄverkar individer som Àr anstÀllda av dessa företag.
En likviditetskris kan utvecklas som svar pÄ en specifik ekonomisk chock eller som ett inslag i en normal konjunkturcykel. Till exempel, under finanskrisen under den stora lÄgkonjunkturen,. hade mÄnga banker och icke-bankinstitutioner betydande delar av sina pengar frÄn kortfristiga medel som sattes in för att finansiera lÄngfristiga bolÄn. NÀr de korta rÀntorna steg och fastighetspriserna kollapsade framtvingade sÄdana arrangemang en likviditetskris.
En negativ chock för de ekonomiska förvÀntningarna kan driva insÀttningsinnehavarna hos en bank eller banker att göra plötsliga, stora uttag, om inte hela deras konton. Detta kan bero pÄ oro för den specifika institutionens stabilitet eller bredare ekonomiska influenser. Kontoinnehavaren kan se ett behov av att ha kontanter i handen omedelbart, kanske om utbredda ekonomiska nedgÄngar befaras. SÄdan verksamhet kan göra att banker saknar kontanter och inte kan tÀcka alla registrerade konton.
Höjdpunkter
â Roten till en likviditetskris Ă€r en utbredd löptidsobalans mellan banker och andra företag och en resulterande brist pĂ„ kontanter och andra likvida tillgĂ„ngar nĂ€r de behövs.
â En likviditetskris Ă€r en samtidig ökning av efterfrĂ„gan och minskad tillgĂ„ng pĂ„ likviditet mellan mĂ„nga finansinstitut eller andra verksamheter.
â Likviditetskriser kan utlösas av stora, negativa ekonomiska chocker eller av normala konjunkturförĂ€ndringar i ekonomin.
