Pressa

Vad är en squeeze?

Termen "squeeze" används för att beskriva många finansiella och affärsmässiga situationer, vanligtvis med någon form av marknadstryck. I näringslivet är det en period då det är svårt att låna eller en tid då vinsterna minskar på grund av ökande kostnader eller minskade intäkter.

I finansvärlden används termen för att beskriva situationer där kortsäljare köper aktier för att täcka förluster eller när investerare säljer långa positioner för att ta kapitalvinster från bordet.

Hur klämningar fungerar

Termen används flitigt inom finans och affärer och beskriver alla situationer där människor realiserar förluster, tar vinster eller har svårt för kreditfinansiering. Flera typer av squeeze—inklusive vinstsqueeze, credit squeeze, korta squeeze, långa squeeze och bear squeeze—förklaras nedan.

Squeeze-situationer åtföljs ofta av återkopplingsslingor som kan förvärra en dålig situation.

Typer av klämningar

Vinstpress

En vinstpress realiseras av ett företag när dess vinstmarginaler har minskat eller minskar. Denna typ av pressning sker när ett företags intäkter minskar eller dess kostnader ökar. De bakomliggande orsakerna till en vinstpress är många men består vanligtvis av ökad konkurrens, ändrade statliga regleringar och utökad producent- och leverantörsmakt.

###Kreditsqueeze

En kreditpress beskriver varje situation där det blir svårt att låna pengar från bankinstitut. Denna typ av press inträffar normalt när en ekonomi befinner sig i en lågkonjunktur eller när räntorna stiger. Emission av osäkra fordringar, som i fallet med finanskrisen 2008, orsakar ofta en lågkonjunktur och en kreditpress. Stigande räntor uppstår eftersom Federal Reserve anser att ekonomin är tillräckligt stark och konsumenternas förtroende är tillräckligt högt för att anta en högre ränta. En kreditpress kan alltså uppstå i en nedåtgående marknad och en uppåtgående marknad.

Kort kläm

En kort squeeze är ett vanligt scenario på aktiemarknaden där en akties kurs stiger och dess köpvolym stiger på grund av att kortsäljare lämnar sina positioner och minskar sina förluster. Fundera på hur man handla en kort squeeze. När en investerare bestämmer sig för att shorta en aktie, satsar han på att priset sjunker på kort sikt.

Om motsatsen inträffar är det enda sättet att stänga positionen att gå långt genom att köpa aktier i aktien. Detta får aktiens pris att öka ytterligare, vilket resulterar i ytterligare åtgärder från kortsäljare. Sammantaget var 2020 ett tufft år för kortsäljare.

Lång klämma

En lång squeeze uppstår på en stark finansmarknad när det sker kraftiga kursnedgångar och investerare som är långa en aktie säljer en del av sin position, vilket pressar fler långa innehavare av aktien att sälja sina aktier för att skydda sig mot en dramatisk förlust. Detta händer normalt eftersom investerare lägger en stop-loss-order för att minska risken och säkerställa att de är skyddade mot eventuella prisnedgångar.

Även när priserna ökar, gör de det ofta med volatilitet, och korta svängningar nedåt kan utlösa säljordern.

Bear Squeeze

En bear squeeze är en situation som inträffar när handlare tvingas köpa tillbaka underliggande tillgångar till ett högre pris än vad de sålde för när de gick in i handeln, på grund av stigande priser. En bear squeeze förknippas vanligtvis med en kort squeeze, även om priserna i detta fall stiger högre. Ölpressar kan orsakas av avsiktliga händelser, såsom ett meddelande från en centralbank, eller en biprodukt av marknadspsykologi.

Andra typer av klämningar

En likviditetspress uppstår när en finansiell händelse väcker oro bland finansinstitutioner (som banker) angående tillgången på pengar på kort sikt. Dessa farhågor kan göra att banker blir mer ovilliga att låna ut pengar på interbankmarknaden. Som ett resultat kommer banker ofta att ställa högre utlåningskrav i ett försök att hålla kvar sina kassareserver. Denna kontanthamstring kommer att få dagslåneräntan att stiga betydligt över dess referensränta, och som ett resultat kommer kostnaden för upplåning att öka.

En finansieringssqueeze är när blivande låntagare har svårt att få kapital eftersom långivare är rädda för att göra lån. Detta leder ofta till en likviditetskris om det finns lite pengar till hands och inte tillräckligt med operativt kassaflöde.

Exempel på squeezes

###GameStop Short Squeeze

I januari 2021 orsakade ett virtuellt inlägg på en sida på onlineforumet Reddits subreddit-kanal r/wallstreetbets en kort kläm på videospelsföretaget GameStops aktie. Aktien nådde ett förmarknadsvärde på mer än $500 per aktie, vilket hade multiplicerats mer än 30 gånger sedan dess startkurs på $17,25. Sammantaget förlorade GameStops kortsäljare 5,05 miljarder dollar.

Blindsäljningssituationer kan vara riskabla situationer att navigera i för nybörjare, med pengar som tjänas in och förloras på bara några sekunder. När det gäller GameStop stämdes Robinhood-handelsappen i en grupptalan för avtalsbrott efter att företaget stoppat affärer på GameStop och andra kortsålda aktier.

Stor depression kredit squeeze

Börskraschen 1929 orsakade en luft av frenesi i USA. De första bankkörningarna inträffade hösten 1930 i Nashville när kontoinnehavare sprang för att ta ut alla sina pengar på en gång från banken. Snabbt spred sig denna kreditpress över USA, vilket fick många banker att likvidera sina lån för att blidka sina insättare, vilket ledde till flera bankkonkurser. New Yorks Bank of the United States hade mer än 200 miljoner dollar i insättningar vid den tidpunkt då den kollapsade 1931, vilket gjorde den till det största bankkonkurs i amerikansk historia.

Långa klämningar inom Apple

Långa squeeze är inte lika dramatiska för marknaden som korta squeeze men kan ses genom att titta på intradagsdiagrammen för alla stora aktier. Aktier kommer alltid att fluktuera från dag till dag, oavsett om det kommer nya nyheter om ett företag eller inte. Till exempel, när man tittar på detta 1-minuters intradagsdiagram av Apple, stiger priset, men utan några konkreta nyheter eller data som utlöser försäljningarna. Istället möttes de långa pressen snabbt med aktieköp, vilket innebar att nedgångarna orsakades av panikslagna aktieägare som tog vinster och minskade förluster som orsakade nedgångarna.

Poängen

Squeezes beskriver typer av finansiella och ekonomiska situationer där marknadstryck får vinster att minska eller marknadsmomentum leder till en snabb dominoeffekt där mycket pengar går förlorade eller tjänas på en gång. Som historien har visat visar pressar hur känsliga finansmarknaderna är, från den stora depressionen till GameStop på 2000-talet.

##Höjdpunkter

– Squeeze-situationer åtföljs ofta av återkopplingsslingor som kan göra en dålig situation värre.

– Termen squeeze kan användas för att beskriva flera situationer som innebär någon form av marknadstryck.

– Inom finans används termen för att beskriva situationer där kortsäljare köper aktier för att täcka förluster eller när investerare säljer långa positioner för att ta kapitalvinster från bordet.

– Nyligen gjorde GameStop-kortpressen i januari 2021 att blankningssäljare förlorade 5,05 miljarder dollar.

– Vinstpress, kreditpress och kortpress är alla exempel på när marknadstrycket accelererar eller intensifierar en finansiell situation.