Bajs och skopa

Vad är bajs och skopa?

"Bajs och scoop" inträffar när en liten grupp informerade personer försöker driva ner en akties pris genom att sprida falsk information, rykten och annan skadlig information ("bajs") för att sedan köpa aktien till ett lägre pris ("scoop") ”). Om de lyckas kan de köpa aktien till fyndpriser, eftersom den övergripande marknadsplatsen kommer att ha sålt av värdepapperet, vilket får priset att falla dramatiskt. "Bajs och scoop" är i allmänhet ogillad av värdepappersbörsregulatorer och kan åtalas av SEC .

Förstå bajs och skopa

"Bajs och scoop" är en medveten strategi för att försöka flytta marknadspriset på ett värdepapper genom att släppa eller främja falsk, negativ information om ett företag eller en tillgång. Deltagarna i "bajs och scoop" har för avsikt att köpa det riktade värdepapperet till rabatt, i vetskap om att det tillfälligt sänkta marknadspriset inte speglar värdepapprets verkliga värde och priset kommer att när resten av marknaden upptäcker detta. De kan sedan sälja värdepapperet med vinst senare.

SEC klassificerar denna typ av verksamhet som en form av marknadsmanipulation och värdepappersbedrägeri enligt 1934 Securities Exchange Act. Forskare har visat att marknadsmanipulation för att påverka priser är både möjlig och potentiellt lönsam för manipulatorer men skadar samhället genom att minska effektiviteten av arbitrage att upptäcka den verkliga värderingen av värdepapper och därmed minska effektiviteten på marknaden vid allokering av produktiva resurser i ekonomin. Detta skapar ett behov av en tillsynsmyndighet för att förhindra reglering av värdepappersmarknaden (bland annat).

"Bajs och scoop" är motsatsen till en " pump och dump ", där en eller flera individer kommer att sprida falsk information om ett värdepapper i hopp om att höja priset på konstgjord väg och kunna sälja sin position till ett mycket högre pris. "Bajs och scoop" är relativt mindre vanligt, eftersom de potentiella vinsterna som kan realiseras genom att pumpa upp och sedan sälja en aktie med lågt värde tenderar att vara större än de som är möjliga genom att bajsa på och sedan sälja en välkänd, dyrare stock. Båda dessa metoder är olagliga aktiviteter och straffbara av SEC i USA

Bajs och skopa vs kort och förvrängt

En liknande (och likaledes olaglig) taktik som används av oetiska handlare är " korta och förvränga ", där istället för att köpa aktierna med rabatt när rykten och falsk information får priset att sjunka, blankar investerare värdepapperet och sedan talar ner värdet. min spridning av desinformation för en vinst. Men att erkänna en legitim kort position som byggs upp i ett företag av en stor investerare, kan en "bajs och scoop" (eller en "kort och förvrängd") också kompensera för det buller som äkta shorters genererar.

Till exempel kan en aktivistisk hedgefond offentligt samla en kort position, samtidigt som de gör det välkänt att de lanserar en kampanj mot vissa företagsåtgärder och kortar aktien därefter. För att dra nytta av de negativa nyheterna kring aktien som är föremål för granskning, kan en "bajs och scoop" eller "förvränga och kort" opportunist hjälpa den aktivistiska hedgefonden genom att överdriva och lägga till de negativa nyheterna, samtidigt som den ackumulerar en kort position.

Det är dock väldigt liten skillnad i motiven bakom bajs och scoop och hedgefondinvesterare. Båda försöker sprida information för att få ner priset på en aktie och tjänar även på att köpa de billigare aktierna. Men "bajs och scoop"-spelet är ett medvetet försök att manipulera en aktiekurs, medan en aktivistisk hedgefond kan ses som helt enkelt att utöva kapitalismens redskap.

Teknik och marknadsmanipulation

Explosionen av onlinegemenskaper, plattformar och finansiella hangouts har i hög grad bidragit till problemet med desinformation. På många sätt kan företag inte ligga före spridningen av falska nyheter – till och med de bästa PR- och kommunikationsteamen hämmas av regulatorisk tillsyn. Framväxten av influencer marketing har inte hjälpt finansmarknaderna att upprätthålla ordning. Till exempel är det inte ovanligt idag att en enskild tweet skickar en akties kurs kraftigt lägre. Detta förvirrar tillsynsmyndigheter eftersom det ibland är svårt att fastställa de verkliga avsikterna med ett inlägg på sociala medier.

Ökningen av höghastighetshandelsalgoritmer som kan göra affärer baserade på nyheter, händelser och marknadsstämning kan ha blandade effekter på marknadsmanipulation som "bajs och scoop". Algoritmer som agerar på falska nyheter eller avsiktligt vilseledande offentlig information kan både öka manipulatörernas avkastning och förvärra de sociala kostnaderna och skadorna av informationsbaserad marknadsmanipulation. Alternativt, om algoritmer kan programmeras eller lära sig att skilja falsk från legitim information bättre än mänskliga handlare, kan de ha motsatt effekt. Sådana smarta algoritmer kan dock lika gärna också användas för att arbeta tillsammans med falska nyhetsbots för att producera, distribuera och handla med mer övertygande falsk information för att lura andra, mindre sofistikerade algoritmer och handlare, vilket avsevärt skulle kunna förstora marknaden och ekonomin. skada (liksom vinster till manipulatorer).

Exempel på Bajs och Skopa

I november 2015 anklagade SEC den skotske medborgaren James Alan Craig från Dunragit, Skottland för brott mot värdepapperslagar. Enligt uttalandet twittrade Craig ut falska uttalanden om de två företagen från falska Twitter-konton som liknade faktiska värdepappersanalysföretag. "Ved varje tillfälle köpte och sålde Craig aktier i målbolagen i ett i stort sett misslyckat försök att dra nytta av de kraftiga kurssvängningarna", skrev SEC i sitt pressmeddelande som tillkännager anklagelserna .

I första hand twittrade Craig att Audience Inc. var under utredning. Han skickade ut tweeten från ett konto som liknar Muddy Waters, ett värdepappersanalysföretag. Aktiekursen för Publiken rasade med 28 % som svar på de falska nyheterna. Dagen efter skickade Craig ut ytterligare en tweet där det stod att Sarepta Therapeutics Inc. var under utredning. Den här gången skickades tweeten från ett Twitter-konto utformat för att likna det hos Citron Research, ett annat värdepappersanalysföretag. Craigs tweet orsakade en nedgång på 16 % i Sareptas pris

Höjdpunkter

– Explosionen av onlinegemenskaper, plattformar och finansrelaterade diskussionsgrupper har gjort det möjligt att genomföra sådana upplägg med minimala investeringar och lätthet.

• Bajs och scoop är ett olagligt system där en liten grupp informerade människor försöker driva ner en akties pris genom att sprida desinformation.