Förhandlingsbart insättningsbevis (NCD)
Vad är ett överlåtbart insättningsbevis (NCD)?
Ett överlåtbart insättningsbevis (NCD), även känt som en jumbo-CD,. är ett insättningsbevis (CD) med ett lägsta nominellt värde på $100 000 – även om NCDs vanligtvis är $1 miljon eller mer. De är garanterade av banken och kan vanligtvis säljas på en mycket likvid andrahandsmarknad, men de kan inte lösas in före förfallodagen.
På grund av sina stora valörer köps NCDs oftast av stora institutionella investerare som vanligtvis använder dem som ett sätt att investera i ett värdepapper med låg risk och låg ränta. En Yankee CD är ett exempel på en NCD.
Förstå ett förhandlingsbart insättningsbevis (NCD)
En NCD är kortsiktig, med löptider från två veckor till ett år. Ränta betalas vanligtvis antingen två gånger om året eller vid förfall, eller så köps instrumentet till en rabatt till dess nominella värde. Räntorna är förhandlingsbara och avkastningen från en NCD är beroende av penningmarknadsförhållandena.
NCDs historia
NCDs introducerades 1961 av First National City Bank of New York, som nu är Citibank. Instrumentet gjorde det möjligt för banker att samla in pengar som kunde användas för utlåning. NCDs utformades för att lindra en insättningsbrist som hade påverkat banker under det föregående decenniet. Många bankinsättare överförde sina pengar från checkkonton, som inte betalade ränta, till andra investeringar, såsom statsskuldväxlar,. företagscertifikat och bankaccept.
First National City Bank of New York lånade ut 10 miljoner dollar i statspapper till en New York-mäklare som gick med på att acceptera affärer med CD-skivor. Detta skapade en andrahandsmarknad där NCDs kunde handla. År 1966 hade investerare 15 miljarder dollar i utestående NCD. Det beloppet växte till mer än 30 miljarder dollar 1970 och 90 miljarder dollar 1975 .
Deltagare på marknaden för NCD är främst rika individer och institutioner, såsom företag, försäkringsbolag, pensionsfonder och fonder. Marknaden lockar dem som söker avkastning på kontanter i en likvid investering med låg risk.
$250 000
Det belopp upp till vilket FDIC kommer att försäkra en NCD .
Fördelar med NCD
En egenskap hos NCD är dess låga risk. NCD:er är försäkrade av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) för upp till $250 000 per insättare och bank. Detta höjdes från 100 000 USD 2010 med antagandet av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Därför lockar produkten dem som skulle investera i andra lågriskinvesteringar, såsom amerikanska statspapper.
Som sagt, NCDs anses generellt vara mer riskfyllda jämfört med statsskuldväxlar, som stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. Som sådan erbjuder NCDs högre räntor jämfört med statsskuldväxlar.
NCD erbjuder högre räntor än statsskuldväxlar.
Nackdelar med NCD
De flesta NCD:er är inte inlösbara, vilket innebär att banken inte kan lösa in instrumentet före förfallodagen. Men om en bank kan ringa NCD kommer den att göra det när räntorna faller. Därför kommer investerare att ha svårt att hitta en annan NCD som betalar en liknande ränta. Den initiala kursen till NCD-innehavaren kommer att vara högre för att kompensera investeraren för denna risk.
Höjdpunkter
– De är garanterade av banker, kan inte lösas in före förfallodagen och kan vanligtvis säljas på mycket likvida andrahandsmarknader.
– Tillsammans med amerikanska statsskuldväxlar anses de vara ett värdepapper med låg risk och låg ränta.
- Förhandlingsbara insättningsbevis är CD-skivor med ett lägsta nominellt värde på $100 000.
