Bankrabattgrund

Vad är bankrabattbasis?

Bankrabattbasis, även känd som rabattavkastning,. är en konvention som används av finansinstitut när de anger priser för räntebärande värdepapper som säljs med rabatt,. till exempel kommunala och amerikanska statsskuldväxlar. Kursen presenteras som en procentandel av nominellt värde och bestäms genom att diskontera obligationen med hjälp av en 360 -dagars-räkningskonvention,. som förutsätter att det finns tolv 30-dagarsmånader på ett år.

Förstå bankrabattgrunden

Bankrabattbasen är en årlig avkastning angiven i procent. Det är avkastningen på investeringen som genereras genom att köpa instrumentet till underpris och sedan sälja det pari när obligationen förfaller. Statsskuldväxlar, tillsammans med många former av företagscertifikat och kommunala sedlar, emitteras till en rabatt från nominellt värde (det nominella värdet). Amerikanska statsskuldväxlar har en maximal löptid på 52 veckor, medan statsobligationer och obligationer har längre förfallodagar .

Medan 30/360-dagars-konventionen är standarden som banker använder när de citerar statsobligationer, kommer bankdiskonteringsräntan att vara lägre än den faktiska avkastningen på din kortsiktiga penningmarknadsinvestering,. eftersom det finns 365 dagar på ett år. Därför bör kursen inte användas som ett exakt mått på den avkastning som ska erhållas. Över längre löptider kommer dagräkningskonventionen att ha en större inverkan på det aktuella "priset" på en obligation än om tiden till löptid är mycket kortare.

För att konvertera en 360-dagars avkastning till en 365-dagars avkastning, "gross upp" 360-dagars avkastningen med faktorn 365/360. En 360-dagars avkastning på 8% skulle motsvara en 8,11% avkastning baserat på ett 365-dagars år.

$8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%$

Om en investerare säljer ett värdepapper före förfallodagen, kommer den intjänade avkastningen att baseras på värdepapperets försäljningspris vid tidpunkten. Det kan vara högre eller lägre än det pris investeraren skulle ha sett om obligationen hållits till förfall.

Hur man beräknar bankrabatträntan

Bankrabattbasis, eller bankdiskonteringsränta,. beräknas med följande formel:

$\begin{aligned} Bankrabattränta = \frac{DPV}{mtext>} \times \frac{360}{Dagar till förfallodag} \\ = \frac{PV - PP}{PV} \times \frac{360}{Dagar till förfallodag} \\ < /mrow> & där: \\ DPV = Rabatt från nominellt värde \\ PV = Par värde \\ PP = Inköpspris \end{aligned} \begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Dagar till löptid}} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Dagar till löptid}} \&\textbf{där:} \&\text = \text{Rabatt från nominellt värde} \&\text = \text{Par värde} \&\text = \text{Inköpspris} \\end$

Antag att en investerare köper en statsskuldväxel på 10 000 USD till en rabatt på 300 USD från nominellt värde (ett pris på 9 700 USD) och att säkerheten förfaller inom 120 dagar. I det här fallet är rabattavkastningen:

$\frac{< mrow>}{$} $ 10, 000 parvärde \times \frac{360}{120 dagar till förfallodag} < annotation encoding="application/x-tex">\frac { $300 \text }{ $10 000 \text{ par värde} } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ dagar till löptid} }< /annotation>$ < span class ="base">< span class="mord mtight">120</ span> dagar till mognad</sp an>360<span class="vlist-s" </ span>

eller en avkastning på 9 %.

Rabattavkastning vs. Bond Accretion

Värdepapper som säljs med rabatt använder diskonteringsavkastningen för att beräkna investerarens avkastning, och denna metod är annorlunda än obligationstillväxt. Obligationer som använder obligationstillväxt kan emitteras till ett nominellt värde, till en rabatt eller till en premie, och ackretion används för att flytta diskonteringsbeloppet till obligationsinkomst under obligationens återstående löptid.

Antag att en investerare köper en företagsobligation på 1 000 $ för 920 $ och obligationen förfaller om 10 år. Eftersom investeraren får 1 000 USD vid förfallodagen är rabatten på 80 USD obligationsinkomst till ägaren, tillsammans med räntan på obligationen.

Obligationstillväxt innebär dock att rabatten på 80 USD bokförs till obligationsinkomsten under den 10-åriga livslängden, och en investerare kan använda en linjär metod eller den effektiva räntemetoden. Linjelinje lägger samma dollarbelopp till obligationsinkomsten varje år, och effektivräntemetoden använder en mer komplex formel för att beräkna obligationsinkomstbeloppet. Obligationer med kupong kan också noteras på avkastningsbasis.

##Höjdpunkter

Bankrabattbias, en årlig avkastning uttryckt i procent, bestäms genom att använda en 30-dagarsmånad och ett 360-dagars år.
Dessa obligationer köps till underpris, hålls till förfall och säljs sedan till nominellt värde, vilket ger innehavarna en vinst.
Bankens diskonteringsbias, eller diskonteringsavkastningen, beräknar den förväntade avkastningen för en obligation som säljs till en rabatt till dess nominella värde, eller nominellt värde.

– Det används oftast för att bestämma avkastningen på statsskuldväxlar, företagscertifikat och kommunsedlar.