Trycker På Ett Sträng
Vad trycker pÄ ett snöre?
Att trycka pÄ ett snöre var en fras myntad som en metafor för penningpolitikens grÀnser och centralbankernas impotens nÀr det gÀller att stimulera en ekonomi.
FörstÄ att trycka pÄ ett snöre
Att trycka pĂ„ ett snöre Ă€r ett uttryck för inflytande som Ă€r mer effektivt för att flytta saker i en riktning snarare Ă€n en annan â du kan dra, men inte trycka. Penningpolitiken fungerar ibland bara i en riktning eftersom företag och hushĂ„ll inte kan tvingas spendera om de inte vill. Att öka den monetĂ€ra basen och bankreserverna kommer inte att stimulera en ekonomi om bankerna tycker att det Ă€r för riskabelt att lĂ„na ut och den privata sektorn vill spara mer pĂ„ grund av ekonomisk osĂ€kerhet.
Inom ekonomi hÀnvisar tryck pÄ en strÀng specifikt till en situation dÀr expansiv penningpolitik Àr ineffektiv för att lyfta en ekonomi ur en lÄgkonjunktur. Eftersom efterfrÄgan pÄ att hÄlla kontanter i sjÀlva verket Àr obegrÀnsad sÄ att tillÀgg till tillgÄngen pÄ pengar och kredit helt enkelt lÀggs till kassatillgodohavanden hos finansinstitut, företag eller konsumenter (eller anvÀnds för att betala ner skulder), och inte resulterar i nÄgon ökning i en aggregerad efterfrÄgan eller multiplikatoreffekt. Denna situation Àr kÀnd som en likviditetsfÀlla,. dÀr marknaden kan absorbera obegrÀnsade mÀngder ny likviditet i marknadsaktörernas försiktighetsmÀssiga kontanter oavsett hur lÄga rÀntor pressas.
Eftersom dessa omstÀndigheter gör expansiv penningpolitik maktlös att stimulera en ekonomisk ÄterhÀmtning,. anvÀnds analogin med att trycka pÄ ett snöre som ett argument för att expansiv finanspolitik ska ta över som det frÀmsta verktyget för att lyfta en ekonomi ur lÄgkonjunktur. För att utöka analogin, om penningmÀngden Àr den strÀng som centralbanken (misslyckat) driver pÄ, sÄ Àr det upp till de finanspolitiska beslutsfattare att "dra" i andra Ànden av strÀngen genom att direkt öka den aggregerade efterfrÄgan med nya statliga utgifter för att ÄterstÀlla förtroendet och öka privata utgifter för kassatillgodohavanden genom multiplikatoreffekten.
Ăven om frasen "att trycka pĂ„ ett snöre" ofta tillskrivs den brittiske ekonomen J ohn Maynard Keynes,. finns det inga bevis för att han anvĂ€nde det. Denna exakta metafor anvĂ€ndes dock i amerikanska kongressvittnesmĂ„l 1935, nĂ€r Federal Reserve-guvernör Marriner Eccles, som upprepade frasen som uttalades av kongressledamoten T. Alan Goldsborough, sa att det fanns lite som Fed kunde göra för att stimulera ekonomin och avsluta den stora depressionen :
Guvernör Eccles: Under nuvarande omstÀndigheter finns det mycket lite, om nÄgot, som kan göras.
Kongressledamoten T. Alan Goldsborough: Du menar att du inte kan trycka pÄ ett snöre.
*Guvernör Eccles: Det Àr ett bra sÀtt att uttrycka det, man kan inte trycka pÄ ett snöre. Vi befinner oss i djupet av en depression och...utöver att skapa en lÀttillgÀnglig situation genom sÀnkning av diskonteringsrÀntor och genom att skapa överskottsreserver, finns det vÀldigt lite, om nÄgot, som reservorganisationen kan göra för att fÄ till stÄnd ÄterhÀmtning. *
Pushing On a String Exempel
Att trycka pÄ en strÀng-metafor var relevant under finanskrisen 2007-2008, nÀr tidiga anstrÀngningar för att stimulera ekonomin verkade ge fÄ resultat. Fed hade allokerat biljoner dollar till kvantitativa lÀttnader (QE) och Àven sÀnkt federal funds-rÀntan till nÀra noll procent.
Till en början verkade Fed oförmögen att producera efterfrĂ„gan ur tomma intet eftersom hushĂ„llen â belastade med skulder â ökade sin sparrĂ€nta. Penningpolitiken verkade desperat och meningslös, med ökningen av penningmĂ€ngden i USA uppvĂ€gd av sjunkande penninghastighet. DĂ€rför tryckte Fed pĂ„ ett snöre.
HushĂ„llens skulder sjönk fram till 2013, men Ă„terhĂ€mtade sig till en rekordnivĂ„ pĂ„ 14,15 biljoner dollar i slutet av 2019. Vissa tror att kvantitativa lĂ€ttnader och lĂ„ga rĂ€ntor lyckades avvĂ€rja katastrofen â Ă€ven om vi aldrig kommer att veta hur mycket bĂ€ttre eller vĂ€rre krisen skulle ha varit utan dessa anstrĂ€ngningar.
##Höjdpunkter
â Inom ekonomin anvĂ€ndes att trycka pĂ„ ett snöre först för att beskriva centralbanker som försökte anta en lös penningpolitik nĂ€r det redan var slack i ekonomin, vilket resulterade i fĂ„ eller inga resultat.
- Att trycka pÄ ett snöre syftar pÄ att anstrÀnga sig dÀr det inte kommer att vara anvÀndbart i det specifika sammanhanget.
â Att trycka pĂ„ ett snöre har kommit att anvĂ€ndas som argument för att expansiv finanspolitik ska ta över som det frĂ€msta verktyget för att lyfta en ekonomi ur lĂ„gkonjunktur
â Termen har tillskrivits ekonomen John Maynard Keynes, Ă€ven om frasen uppenbarligen anvĂ€ndes första gĂ„ngen i kongressens vittnesmĂ„l 1935.
