Að ýta á streng

Hvað er að ýta á streng?

Að ýta á streng var setning sem mynduð var sem myndlíking fyrir takmörk peningastefnunnar og getuleysi seðlabanka til að örva hagkerfi.

Að skilja að ýta á streng

Að ýta á streng er orðatiltæki fyrir áhrif sem er áhrifaríkara til að færa hluti í eina átt frekar en aðra - þú getur dregið, en ekki ýtt. Peningastefnan virkar stundum bara í eina átt því ekki er hægt að þvinga fyrirtæki og heimili til að eyða ef þau vilja það ekki. Aukning peningagrunns og bankaforða mun ekki örva hagkerfi ef bönkum finnst of áhættusamt að lána út og einkageirinn vill spara meira vegna efnahagslegrar óvissu.

Í hagfræði, að ýta á streng vísar sérstaklega til aðstæðna þar sem þensluhvetjandi peningastefna er árangurslaus til að lyfta hagkerfi út úr samdrætti. Þar sem eftirspurn eftir reiðufé er í raun ótakmörkuð þannig að viðbót við framboð peninga og lánsfjár er einfaldlega bætt við reiðufjárstöðu fjármálastofnana, fyrirtækja eða neytenda (eða notuð til að greiða niður skuldir) og hafa ekki í för með sér neina aukningu í heildareftirspurn eða margföldunaráhrifum. Þessi staða er þekkt sem lausafjárgildra,. þar sem markaðurinn getur tekið ótakmarkað magn af nýju lausafé inn í varúðarfjáreign markaðsaðila óháð því hversu lágum vöxtum er þrýst.

Vegna þess að þessar aðstæður gera þensluhvetjandi peningastefnu vanmátt til að örva efnahagsbata,. er samlíkingin við að ýta á band notað sem rök fyrir því að þensluhvetjandi ríkisfjármál taki við sem helsta tækið til að koma hagkerfi upp úr samdrætti. Til að víkka út samlíkinguna, ef peningamagnið er strengurinn sem seðlabankinn er (án árangurs) að ýta á, þá er það á valdi ríkisfjármálastjórnenda að "toga" í hinn endann á strengnum með því að auka beint heildareftirspurn með nýjum ríkisútgjöld í því skyni að endurvekja traust og efla einkaútgjöld í reiðufé með margföldunaráhrifum.

Þótt orðasambandið „að ýta á streng“ sé oft kennd við breska hagfræðinginn J ohn Maynard Keynes,. þá eru engar vísbendingar um að hann hafi notað það. Hins vegar var þessi nákvæma myndlíking notuð í vitnisburði bandaríska þingsins árið 1935, þegar Seðlabankastjóri Marriner Eccles, sem endurómaði setninguna sem þingmaðurinn T. Alan Goldsborough sagði, sagði að Fed gæti lítið gert til að örva hagkerfið og binda enda á kreppuna miklu :

Eccles ríkisstjóri: Við núverandi aðstæður er mjög lítið, ef eitthvað, hægt að gera.

Þingmaður T. Alan Goldsborough: Þú meinar að þú getir ekki ýtt á streng.

** Seðlabankastjóri Eccles: Þetta er góð leið til að orða það, maður getur ekki ýtt á streng. Við erum í djúpi þunglyndis og...fyrir utan að búa til auðvelda peningaástand með lækkun á afvöxtunarvöxtum og með því að búa til umframforða, er mjög lítið, ef nokkuð, sem varasjóðsstofnunin getur gert til að ná bata.* *

Að ýta á strengjadæmi

Samlíkingin að ýta á strenginn átti við í fjármálakreppunni 2007-2008, þegar fyrstu tilraunir til að örva hagkerfið virtust skila litlum árangri. Seðlabankinn hafði úthlutað billjónum dollara í átt að magnbundinni slökun (QE) og lækkaði einnig vexti alríkissjóða í nærri núll prósent.

Í fyrstu virtist seðlabankinn ekki geta framleitt eftirspurn úr lausu lofti gripið vegna þess að heimilin – hlaðin skuldum – hækkuðu sparnaðarhlutfallið. Peningastefnan virtist örvæntingarfull og tilgangslaus, þar sem aukið peningamagn í Bandaríkjunum kom á móti með minnkandi peningahraða. Þess vegna var Fed að ýta á streng.

Skuldir heimilanna lækkuðu til ársins 2013, en náðu 14,15 trilljónum dala metstigi í lok árs 2019. Sumir telja að magnbundin tilslakanir og lágir vextir hafi tekist að koma í veg fyrir hörmungar - þó við munum aldrei vita hversu miklu betri eða verri kreppan hefði verið án þessara viðleitni.

##Hápunktar

Í hagfræði var ýta á streng fyrst notað til að lýsa seðlabanka sem reyndu að setja fram lausa peningastefnu þegar slaki var í hagkerfinu, sem skilaði litlum sem engum árangri.
Að ýta á streng vísar til átaks þar sem það nýtist ekki í því tiltekna samhengi.
Að ýta á band hefur verið notað sem rök fyrir þensluáhrifum í ríkisfjármálum til að taka við sem helsta tækið til að koma hagkerfi upp úr samdrætti
Hugtakið hefur verið eignað hagfræðingnum John Maynard Keynes, þó að setningin hafi greinilega verið fyrst notuð í vitnisburði þingsins árið 1935.