Verklig tillgång

Vad är en verklig tillgång?

Verkliga tillgångar är fysiska tillgångar som har ett inneboende värde på grund av sin substans och egenskaper. Verkliga tillgångar inkluderar ädelmetaller, råvaror, fastigheter, mark, utrustning och naturresurser. De är lämpliga att ingå i de flesta diversifierade portföljer på grund av deras relativt låga korrelation med finansiella tillgångar, såsom aktier och obligationer.

Förstå verkliga tillgångar

Tillgångar kategoriseras som antingen verkliga, finansiella eller immateriella. Alla tillgångar kan sägas vara av ekonomiskt värde för ett företag eller en individ. Om den har ett värde som kan växlas mot kontanter, betraktas varan som en tillgång.

Immateriella tillgångar är värdefull egendom som inte är fysisk till sin natur. Sådana tillgångar inkluderar patent, upphovsrätter, varumärkeskännedom, varumärken och immateriella rättigheter. För ett företag är den kanske viktigaste immateriella tillgången en positiv varumärkesidentitet.

Finansiella tillgångar är en likvid egendom som härrör värde från en avtalsenlig rättighet eller äganderätt. Aktier, obligationer, fonder, bankinlåning, investeringskonton och gamla goda kontanter är alla exempel på finansiella tillgångar. De kan ha en fysisk form, som en dollarsedel eller ett obligationscertifikat, eller vara icke-fysiska - som ett penningmarknadskonto eller en fond.

Däremot har en verklig tillgång en påtaglig form, och dess värde härrör från dess fysiska egenskaper. Det kan vara ett naturligt ämne, som guld eller olja, eller ett konstgjort ämne, som maskiner eller byggnader.

Särskilda överväganden

Finansiella och reala tillgångar kallas ibland gemensamt för materiella tillgångar. För skatteändamål kräver Internal Revenue Service (IRS) att företag rapporterar immateriella tillgångar på ett annat sätt än materiella tillgångar, men den grupperar verkliga och finansiella tillgångar under paraplyet för materiella tillgångar.

De flesta företag äger en rad tillgångar, som vanligtvis faller in i verkliga, finansiella eller immateriella kategorier. Verkliga tillgångar, liksom finansiella tillgångar, betraktas som materiella tillgångar. Föreställ dig till exempel att XYZ Company äger en flotta av bilar, en fabrik och en hel del utrustning. Dessa är verkliga tillgångar. Bolaget äger dock även flera varumärken och upphovsrätter, som är dess immateriella tillgångar. Slutligen äger företaget aktier i ett systerbolag, och dessa är dess finansiella tillgångar.

Real Assets vs. finansiella tillgångar

Även om de är sammanslagna som materiella tillgångar, är reala tillgångar en separat och distinkt tillgångsklass från finansiella tillgångar. Till skillnad från reala tillgångar, som har ett inneboende värde, härleder finansiella tillgångar sitt värde från en avtalsenlig fordran på en underliggande tillgång som kan vara verklig eller immateriell.

Till exempel är råvaror och fastigheter reala tillgångar, men råvaruterminer, börshandlade fonder (ETF) och fastighetsinvesteringsfonder (REIT) utgör finansiella tillgångar vars värde beror på de underliggande reala tillgångarna.

Det är i dessa typer av tillgångar som överlappar varandra och förvirring kring tillgångskategorisering kan uppstå. ETF:er kan till exempel investera i företag som är involverade i användning, försäljning eller brytning av reala tillgångar, eller mer direkt kopplade ETF:er kan syfta till att spåra prisrörelsen för en specifik real tillgång eller korg med reala tillgångar.

Fysiskt stödda ETF:er inkluderar några av de mest populära ETF:erna i världen baserat på volymer, såsom State Streets SPDR Gold Shares (GLD) och iShares Silver Trust (SLV). Båda investerar i ädelmetaller och försöker spegla dessa metallers prestanda. Tekniskt sett är dock dessa ETF:er finansiella tillgångar, medan den faktiska guld- eller silvertackor de äger är den verkliga tillgången.

Fördelar och nackdelar med verkliga tillgångar

Reala tillgångar tenderar att vara mer stabila än finansiella tillgångar. Inflation, förändringar i valutavärden och andra makroekonomiska faktorer påverkar reala tillgångar mindre än finansiella tillgångar. Reala tillgångar är särskilt väl lämpade för investeringar under inflationstider på grund av deras tendens att överträffa finansiella tillgångar under sådana perioder.

I en rapport från 2017 citerade kapitalförvaltningsföretaget Brookfield ett globalt värde på verkliga tillgångsaktier på totalt 5,6 biljoner dollar. Av denna summa bestod 57 % av naturresurser, 23 % var fastigheter och 20 % avsåg infrastruktur. I företagets 2017 års rapport om reala tillgångar som en diversifieringsmekanism,. noterade Brookfield att långlivade reala tillgångar tenderar att öka i värde när ersättningskostnaderna och den operativa effektiviteten ökar över tiden. Vidare fann man att kassaflödet från reala tillgångar som fastigheter, energiservice och infrastrukturprojekt kan ge förutsägbara och stabila inkomstströmmar för investerare.

Reala tillgångar har dock lägre likviditet än finansiella tillgångar, eftersom de tar längre tid att sälja och har högre transaktionsavgifter i allmänhet. Verkliga tillgångar har också högre transport- och lagringskostnader än finansiella tillgångar. Till exempel måste fysiska guldtackor ofta förvaras i tredjepartsanläggningar, som tar ut månatliga hyresavgifter och försäkringar.

TTT

##Höjdpunkter

• Reala tillgångar ger portföljdiversifiering, eftersom de ofta rör sig i motsatta riktningar till finansiella tillgångar som aktier eller obligationer.

– En verklig tillgång är en materiell investering som har ett egenvärde på grund av sin substans och fysiska egenskaper.

• Råvaror, fastigheter, utrustning och naturresurser är alla typer av reala tillgångar.

– Reala tillgångar tenderar att vara mer stabila men mindre likvida än finansiella tillgångar.