Реальный актив

Что такое реальный актив?

Реальные активы – это материальные активы, которые имеют внутреннюю ценность благодаря своему веществу и свойствам. К реальным активам относятся драгоценные металлы, товары, недвижимость, земля, оборудование и природные ресурсы. Они подходят для включения в большинство диверсифицированных портфелей из-за их относительно низкой корреляции с финансовыми активами, такими как акции и облигации.

Понимание реальных активов

Активы делятся на реальные, финансовые и нематериальные. Можно сказать, что все активы имеют экономическую ценность для корпорации или отдельного лица. Если предмет имеет стоимость, которую можно обменять на наличные, он считается активом.

Нематериальные активы – это ценное имущество, не имеющее физической природы. К таким активам относятся патенты, авторские права, узнаваемость бренда, товарные знаки и интеллектуальная собственность. Для бизнеса, пожалуй, самым важным нематериальным активом является позитивная идентичность бренда.

Финансовые активы представляют собой ликвидное имущество, стоимость которого определяется договорным правом или правом собственности. Акции, облигации, взаимные фонды, банковские депозиты, инвестиционные счета и старые добрые наличные — все это примеры финансовых активов. Они могут иметь физическую форму, например, долларовую купюру или сертификат облигации, или нефизическую форму, например, счет денежного рынка или взаимный фонд.

Напротив, реальный актив имеет осязаемую форму, и его стоимость определяется его физическими качествами. Это может быть природное вещество, такое как золото или нефть, или созданное руками человека, например, машины или здания.

Особые соображения

Финансовые и реальные активы иногда вместе именуются материальными активами. Для целей налогообложения Налоговая служба (IRS) требует, чтобы предприятия сообщали о нематериальных активах иначе, чем о материальных активах, но группирует реальные и финансовые активы под зонтиком материальных активов.

Большинство предприятий владеют рядом активов, которые обычно относятся к реальным, финансовым или нематериальным категориям. Реальные активы, как и финансовые активы, считаются материальными активами. Например, представьте, что компания XYZ владеет парком автомобилей, заводом и большим количеством оборудования. Это реальные активы. Однако компания также владеет несколькими товарными знаками и авторскими правами, которые являются ее нематериальными активами. Наконец, компания владеет акциями дочерней компании, и это ее финансовые активы.

Реальные активы против финансовых активов

Хотя они объединены в материальные активы, реальные активы представляют собой отдельный и отличный от финансовых активов класс активов. В отличие от реальных активов, которые имеют внутреннюю стоимость, финансовые активы получают свою стоимость от договорного требования к базовому активу, который может быть реальным или нематериальным.

Например, товары и имущество являются реальными активами, но товарные фьючерсы, биржевые фонды (ETF) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT) представляют собой финансовые активы, стоимость которых зависит от базовых реальных активов.

Именно в тех типах активов, которые пересекаются, может возникнуть путаница в классификации активов. ETF, например, могут инвестировать в компании, которые занимаются использованием, продажей или добычей реальных активов, или более напрямую связанные ETF могут стремиться отслеживать движение цены конкретного реального актива или корзины реальных активов.

Физически обеспеченные ETF включают в себя некоторые из самых популярных ETF в мире, основанные на объемах, такие как золотые акции SPDR State Street (GLD) и iShares Silver Trust (SLV). Оба инвестируют в драгоценные металлы и стремятся отразить производительность этих металлов. Однако с технической точки зрения эти ETF являются финансовыми активами, а фактические золотые или серебряные слитки, которыми они владеют, являются реальным активом.

Преимущества и недостатки реальных активов

Реальные активы, как правило, более стабильны, чем финансовые активы. Инфляция, колебания курсов валют и другие макроэкономические факторы меньше влияют на реальные активы, чем на финансовые активы. Реальные активы особенно хорошо подходят для инвестиций в периоды инфляции из-за их тенденции превосходить финансовые активы в такие периоды.

В отчете за 2017 год компания по управлению активами Brookfield указала, что глобальная стоимость реальных активов составляет 5,6 триллиона долларов. Из этого общего количества 57% приходилось на природные ресурсы, 23% — на недвижимость и 20% — на инфраструктуру. В отчете фирмы о реальных активах как механизме диверсификации за 2017 год Брукфилд отметил, что долгосрочные реальные активы имеют тенденцию к увеличению стоимости по мере того, как затраты на замену и операционная эффективность растут с течением времени. Кроме того, было обнаружено, что денежные потоки от реальных активов, таких как недвижимость, энергетические услуги и инфраструктурные проекты, могут обеспечить предсказуемые и стабильные потоки доходов для инвесторов.

Реальные активы, однако, имеют более низкую ликвидность,. чем финансовые активы, поскольку они требуют больше времени для продажи и в целом имеют более высокие транзакционные сборы. Кроме того, реальные активы имеют более высокие затраты на содержание и хранение, чем финансовые активы. Например, физическое золото в слитках часто приходится хранить на сторонних объектах, которые взимают ежемесячную арендную плату и страховку.

TTT

Особенности

• Реальные активы обеспечивают диверсификацию портфеля, поскольку они часто движутся в противоположных направлениях по отношению к финансовым активам, таким как акции или облигации.

• Реальный актив – это осязаемая инвестиция, которая имеет внутреннюю стоимость благодаря своему веществу и физическим свойствам.

• Товары, недвижимость, оборудование и природные ресурсы являются всеми видами реальных активов.

• Реальные активы, как правило, более стабильны, но менее ликвидны, чем финансовые активы.