Prawdziwe aktywa

Co to jest prawdziwy zasób?

Aktywa rzeczowe to aktywa rzeczowe, które mają wartość wewnętrzną ze względu na swoją substancję i właściwości. Aktywa rzeczowe obejmują metale szlachetne, towary, nieruchomości, grunty, sprzęt i zasoby naturalne. Są odpowiednie do włączenia do większości zdywersyfikowanych portfeli ze względu na ich stosunkowo niską korelację z aktywami finansowymi, takimi jak akcje i obligacje.

Zrozumienie prawdziwych aktywów

Aktywa są klasyfikowane jako rzeczywiste, finansowe lub niematerialne. Można powiedzieć, że wszystkie aktywa mają wartość ekonomiczną dla korporacji lub osoby fizycznej. Jeśli ma wartość, którą można wymienić na gotówkę, przedmiot jest uważany za aktywa.

Wartości niematerialne to cenne mienie, które nie ma charakteru fizycznego. Takie aktywa obejmują patenty, prawa autorskie, rozpoznawalność marki, znaki towarowe i własność intelektualną. Dla firmy być może najważniejszym aktywem niematerialnym jest pozytywna tożsamość marki.

Aktywa finansowe to płynna nieruchomość, której wartość wynika z prawa umownego lub roszczenia własnościowego. Akcje, obligacje, fundusze inwestycyjne, depozyty bankowe, rachunki inwestycyjne i stare dobre środki pieniężne to przykłady aktywów finansowych. Mogą mieć formę fizyczną, taką jak banknot dolarowy lub certyfikat obligacji, lub być niefizyczne, jak konto na rynku pieniężnym lub fundusz powierniczy.

Rzeczywisty zasób ma natomiast formę materialną, a jego wartość wynika z właściwości fizycznych. Może to być substancja naturalna, taka jak złoto lub olej, lub wytworzona przez człowieka, taka jak maszyny lub budynki.

Uwagi specjalne

Aktywa finansowe i rzeczowe są czasami określane zbiorczo jako aktywa materialne. Dla celów podatkowych Internal Revenue Service (IRS) wymaga, aby firmy zgłaszały aktywa niematerialne inaczej niż aktywa materialne, ale grupuje aktywa rzeczowe i finansowe w ramach parasola aktywów materialnych.

Większość firm posiada szereg aktywów, które zazwyczaj należą do kategorii rzeczywistych, finansowych lub niematerialnych. Aktywa rzeczowe, podobnie jak aktywa finansowe, są uważane za aktywa materialne. Na przykład wyobraź sobie, że firma XYZ posiada flotę samochodów, fabrykę i dużą ilość sprzętu. To są prawdziwe aktywa. Firma jest jednak również właścicielem kilku znaków towarowych i praw autorskich, które są jej wartościami niematerialnymi. Wreszcie firma posiada udziały w spółce siostrzanej i są to jej aktywa finansowe.

Aktywa rzeczywiste a aktywa finansowe

Chociaż są one łączone razem jako aktywa rzeczowe, aktywa rzeczowe stanowią odrębną i odrębną klasę aktywów od aktywów finansowych. W przeciwieństwie do aktywów rzeczywistych, które mają wartość wewnętrzną, aktywa finansowe czerpią swoją wartość z roszczenia umownego do bazowego składnika aktywów, który może być rzeczywisty lub niematerialny.

Na przykład towary i nieruchomości są aktywami rzeczywistymi, ale kontrakty terminowe na towary, fundusze ETF i fundusze powiernicze ds. inwestycji w nieruchomości (REIT) stanowią aktywa finansowe, których wartość zależy od bazowych aktywów rzeczowych.

To właśnie w tych rodzajach zasobów nakładają się na siebie i mogą wystąpić problemy z kategoryzacją zasobów. Na przykład ETF-y mogą inwestować w firmy, które są zaangażowane w użytkowanie, sprzedaż lub wydobywanie aktywów rzeczowych, lub bardziej bezpośrednio powiązane ETF-y mogą dążyć do śledzenia ruchu cen określonego aktywa rzeczywistego lub koszyka aktywów rzeczywistych.

Fizycznie wspierane fundusze ETF obejmują jedne z najpopularniejszych na świecie funduszy ETF w oparciu o wolumeny, takie jak SPDR Gold Shares (GLD) firmy State Street oraz iShares Silver Trust (SLV). Obaj inwestują w metale szlachetne i starają się odzwierciedlać właściwości tych metali. Technicznie rzecz biorąc, te fundusze ETF są aktywami finansowymi, podczas gdy prawdziwe złoto lub srebro, które posiadają, jest prawdziwym aktywem.

Zalety i wady aktywów rzeczywistych

Aktywa rzeczowe są zwykle bardziej stabilne niż aktywa finansowe. Inflacja, zmiany wartości walut i inne czynniki makroekonomiczne mają mniejszy wpływ na aktywa rzeczowe niż na aktywa finansowe. Aktywa rzeczowe są szczególnie dobrą inwestycją w czasach inflacji ze względu na ich tendencję do osiągania lepszych wyników niż aktywa finansowe w takich okresach.

W raporcie z 2017 r. firma zarządzająca aktywami Brookfield podała, że globalna wartość akcji aktywów rzeczywistych wynosi 5,6 bln USD. Z tej sumy 57% stanowiły zasoby naturalne, 23% nieruchomości, a 20% infrastruktura. W raporcie firmy z 2017 r. na temat aktywów rzeczowych jako mechanizmu dywersyfikacji Brookfield zauważył, że długowieczne aktywa rzeczowe mają tendencję do wzrostu wartości wraz ze wzrostem kosztów odtworzenia i wydajności operacyjnej w czasie. Ponadto stwierdzono, że przepływy pieniężne z aktywów takich jak nieruchomości, usługi energetyczne i projekty infrastrukturalne mogą zapewnić przewidywalne i stałe strumienie dochodów dla inwestorów.

Aktywa rzeczowe mają jednak niższą płynność niż aktywa finansowe, ponieważ ich sprzedaż trwa dłużej i ogólnie wiążą się z wyższymi opłatami transakcyjnymi. Ponadto aktywa rzeczowe mają wyższe koszty utrzymania i przechowywania niż aktywa finansowe. Na przykład fizyczne złoto kruszcowe często musi być przechowywane w obiektach stron trzecich, które pobierają miesięczne opłaty za wynajem i ubezpieczenie.

TTT

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Aktywa rzeczowe zapewniają dywersyfikację portfela, ponieważ często poruszają się w przeciwnych kierunkach niż aktywa finansowe, takie jak akcje czy obligacje.

• Nieruchomość jest inwestycją rzeczową, która ze względu na swoją substancję i właściwości fizyczne posiada samoistną wartość.

• Towary, nieruchomości, wyposażenie i zasoby naturalne to wszelkiego rodzaju aktywa rzeczowe.

• Aktywa rzeczowe są zwykle bardziej stabilne, ale mniej płynne niż aktywa finansowe.