Todellinen omaisuus
Mikä on todellinen omaisuus?
Reaaliomaisuus on fyysistä omaisuutta, jolla on sisällöltään ja ominaisuuksiltaan luontainen arvo. Kiinteää omaisuutta ovat jalometallit, hyödykkeet, kiinteistöt, maa, laitteet ja luonnonvarat. Ne sopivat sisällytettäväksi useimpiin hajautetuimpiin salkkuihin, koska niillä on suhteellisen alhainen korrelaatio rahoitusvarojen, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen, kanssa.
Kiinteistöjen ymmärtäminen
Omaisuus luokitellaan joko reaaliksi, taloudelliseksi tai aineettomaksi. Kaiken omaisuuden voidaan sanoa olevan taloudellista arvoa yritykselle tai yksityishenkilölle. Jos sillä on rahaksi vaihdettavissa oleva arvo, esine katsotaan omaisuuseräksi.
Aineettomat hyödykkeet ovat arvokasta omaisuutta, joka ei ole luonteeltaan fyysistä. Tällaisia varoja ovat patentit, tekijänoikeudet, tuotemerkin tunnisteet, tavaramerkit ja immateriaalioikeudet. Yritykselle ehkä tärkein aineeton omaisuus on positiivinen brändi-identiteetti.
Rahoitusvarat ovat likvidejä omaisuuseriä, joiden arvo syntyy sopimukseen perustuvasta oikeudesta tai omistusvaatimuksesta. Osakkeet, joukkovelkakirjat, sijoitusrahastot, pankkitalletukset, sijoitustilit ja vanha hyvä käteinen ovat kaikki esimerkkejä rahoitusvaroista. Niillä voi olla fyysinen muoto, kuten dollariseteli tai joukkovelkakirjatodistus, tai ne voivat olla ei-fyysisiä - kuten rahamarkkinatili tai sijoitusrahasto.
Sitä vastoin todellisella omaisuudella on konkreettinen muoto, ja sen arvo johtuu sen fyysisistä ominaisuuksista. Se voi olla luonnollinen aine, kuten kulta tai öljy, tai ihmisen valmistama aine, kuten koneet tai rakennukset.
Erityisiä huomioita
Rahoitus - ja reaaliomaisuutta kutsutaan joskus yhteisesti aineelliseksi hyödykkeeksi. Verotuksessa Internal Revenue Service (IRS) vaatii yrityksiä raportoimaan aineettomat hyödykkeet eri tavalla kuin aineelliset hyödykkeet, mutta se ryhmittelee reaali- ja rahoitusvarat aineellisten hyödykkeiden sateenvarjon alle.
Useimmat yritykset omistavat erilaisia omaisuuseriä, jotka tyypillisesti jakautuvat todellisiin, taloudellisiin tai aineettomiin luokkiin. Reaaliomaisuus, kuten rahoitusvarat, katsotaan aineelliseksi hyödykkeeksi. Kuvittele esimerkiksi, että XYZ-yhtiö omistaa autokannan, tehtaan ja suuren määrän laitteita. Nämä ovat todellista omaisuutta. Yhtiö omistaa kuitenkin myös useita tavaramerkkejä ja tekijänoikeuksia, jotka ovat sen aineetonta omaisuutta. Lopuksi yhtiö omistaa sisaryhtiön osakkeita, ja nämä ovat sen rahoitusomaisuutta.
Real Assets vs. Financial Assets
Vaikka kiinteistöt on niputettu aineellisiin hyödykkeisiin, ne ovat erillinen ja erillinen omaisuusluokka rahoitusvaroista. Toisin kuin reaaliomaisuus, jolla on itseisarvo, rahoitusvarat saavat arvonsa sopimukseen perustuvasta saatavasta kohde-etuudesta, joka voi olla todellinen tai aineeton.
Esimerkiksi hyödykkeet ja omaisuus ovat kiinteistöomaisuutta, mutta hyödykefutuurit, pörssinoteeratut rahastot (ETF) ja kiinteistösijoitusrahastot (REIT) ovat rahoitusomaisuutta, jonka arvo riippuu taustalla olevista kiinteistöistä.
Juuri tämäntyyppisissä resursseissa voi esiintyä päällekkäisyyksiä, ja varojen luokittelussa voi esiintyä sekaannusta. ETF:t voivat esimerkiksi sijoittaa yrityksiin, jotka osallistuvat kiinteistöjen käyttöön, myyntiin tai louhintaan, tai suoremmin toisiinsa liittyvät ETF:t voivat pyrkiä seuraamaan tietyn reaaliomaisuuden tai kiinteistökorin hintamuutoksia.
Fyysisesti tuetut ETF:t sisältävät eräitä volyymeihin perustuvia maailman suosituimpia ETF:itä, kuten State Streetin SPDR Gold Shares (GLD) ja iShares Silver Trust (SLV). Molemmat sijoittavat jalometalleihin ja pyrkivät heijastamaan näiden metallien suorituskykyä. Teknisesti ottaen nämä ETF:t ovat kuitenkin rahoitusomaisuutta, kun taas niiden todellinen kulta- tai hopeaharkot ovat todellinen omaisuus.
Kiinteistöjen edut ja haitat
Reaalivarat ovat yleensä vakaampia kuin rahoitusvarat. Inflaatio, valuutta-arvojen muutokset ja muut makrotaloudelliset tekijät vaikuttavat reaaliomaisuuteen vähemmän kuin rahoitusvaroihin. Reaalivarat sopivat erityisen hyvin sijoituksiksi inflaation aikana, koska niillä on taipumus tuottoa paremmin kuin rahoitusvarat tällaisina aikoina.
Varainhoitoyhtiö Brookfield mainitsi vuoden 2017 raportissaan kiinteistöosakkeiden maailmanlaajuiseksi arvoksi 5,6 biljoonaa dollaria. Tästä 57 % oli luonnonvaroja, 23 % kiinteistöjä ja 20 % infrastruktuuria. Yrityksen vuoden 2017 raportissa kiinteistöistä hajautusmekanismina Brookfield totesi, että pitkäikäisten kiinteistöjen arvo on taipumus nousta jälleenhankintakustannusten ja toiminnan tehokkuuden noustessa ajan myötä. Lisäksi todettiin, että kassavirta kiinteistöistä, kuten kiinteistöistä, energiapalveluista ja infrastruktuuriprojekteista, voi tarjota ennustettavia ja tasaisia tulovirtoja sijoittajille.
likviditeetti on kuitenkin alhaisempi kuin rahoitusvaroilla, koska niiden myynti kestää kauemmin ja niiden transaktiopalkkiot ovat yleensä korkeammat. Myös kiinteistöillä on korkeammat kanto- ja varastointikustannukset kuin rahoitusomaisuuksilla. Esimerkiksi fyysinen kultaharkko on usein säilytettävä kolmannen osapuolen tiloissa, jotka veloittavat kuukausivuokrat ja vakuutukset.
TTT
Kohokohdat
Reaalivarat tarjoavat salkun hajauttamista, koska ne liikkuvat usein vastakkaisiin suuntiin kuin rahoitusvarat, kuten osakkeet tai joukkovelkakirjat.
Todellinen omaisuus on aineellinen sijoitus, jolla on sen sisällöstä ja fysikaalisista ominaisuuksista johtuen luontaista arvoa.
Hyödykkeet, kiinteistöt, laitteet ja luonnonvarat ovat kaikenlaisia kiinteistöjä.
Reaalivarat ovat yleensä vakaampia, mutta vähemmän likvidejä kuin rahoitusvarat.
