Rullande EPS
Vad Àr rullande EPS?
Rullande EPS ger en uppskattning av Ärlig vinst per aktie (EPS) genom att kombinera EPS frÄn de senaste tvÄ kvartalen med berÀknad EPS frÄn de kommande tvÄ kvartalen.
Det kan berÀknas med följande formel:
Rullande EPS = (Nettoresultat frĂ„n de tvĂ„ föregĂ„ende kvartalen + de kommande tvĂ„ kvartalen â föredragen utdelning) / genomsnittliga utestĂ„ende aktier
FörstÄ Rolling EPS
Vinst per aktie (EPS), ett företags vinst dividerat med mÀngden stamaktier det har i omlopp, Àr en av de mest observerade mÀtvÀrdena vid investeringar. Förutom att tjÀna som en indikator pÄ hur mycket pengar som dras in efter att ha redovisat alla utgifter som tilldelades varje aktie i stamaktier, anvÀnds det ocksÄ ofta för att avgöra om ett företag Àr rimligt vÀrderat.
EPS Àr en nyckelkomponent i vÀrderingsförhÄllandet mellan pris och vinst (P/E). Dividera aktiekursen med EPS och du fÄr en multipel som anger hur mycket vi betalar för $1 av ett företags vinst. Med andra ord, om ett företag för nÀrvarande handlas till ett P/E pÄ 20x skulle det innebÀra att en investerare Àr villig att betala $20 för $1 av nuvarande vinst.
Aktiekursen pÄ en aktie kan se billig, rÀttvist vÀrderad eller dyr ut, beroende pÄ om du tittar pÄ historiska vinster eller berÀknade framtida vinster.
IntÀktsprognoser Àr baserade pÄ kvalificerade gissningar frÄn anala yster och Àr ofta för rosa, vilket kan göra att vÀrderingen ser billig ut. Historiska intÀkter, Ä andra sidan, Àr huggna i sten men representerar kanske inte rÀttvist ett företags legitima tillvÀxtpotential. Rullande EPS representerar en kompromiss som ger investerare en blandning av bÄda.
Exempel pÄ rullande EPS
ABC Corp. registrerad vinst per aktie pÄ tre dollar per aktie respektive tvÄ dollar per aktie under de tvÄ föregÄende kvartalen. NÀr vi blickar framÄt Àr analytikerna övertygade om ett Ànnu ljusare nÀsta halvÄr, med prognoser pÄ fem dollar per aktie för nÀsta kvartal, följt av sju dollar per aktie i det efterföljande.
Baserat pÄ ABC:s historiska och berÀknade intÀkter Àr dess rullande EPS $17 (($3 + $2) + ($5 + $7) = $17). Om nu, sÀg, ABC:s aktier handlades för $300, skulle det leda till ett rullande P/E-tal pÄ 18 gÄnger (300 / 17 = 17,6).
Detta P/E-tal betyder lite isolerat. Men nÀr det korsrefereras med P/E-multiplar för andra liknande företag kan det ge oss en uppfattning om huruvida ABC:s aktier erbjuder bra vÀrde eller inte.
Rullande EPS vs. efterföljande EPS
Rullande EPS ska inte förvÀxlas med efterföljande EPS,. som huvudsakligen anvÀnder de föregÄende fyra kvartalens intÀkter i sin berÀkning.
Ibland kan du ocksÄ höra eller se termen rullande efterföljande EPS. Vad detta betyder Àr att EPS kommer att förÀndras nÀr de senaste intÀkterna lÀggs till i berÀkningen och intÀkter frÄn fem kvartal sedan sjunker för att göra ett sÀtt för dem.
SÀrskilda övervÀganden
Investerare mÄste vara försiktiga med EPS-siffrorna som anvÀnds för att berÀkna rullande EPS. Ofta kan de förvrÀngas, bÄde avsiktligt och oavsiktligt.
Ett företag kan till exempel registrera en engÄngsvinst frÄn en försÀljning som rörelseintÀkter enligt allmÀnt accepterade redovisningsprinciper (GAAP). Alternativt kan den behandla en rejÀl driftskostnad som en ovanlig avgift och exkludera den frÄn sin EPS-berÀkning.
###Viktigt
Var försiktig nÀr du anvÀnder rapporterade EPS-siffror för att berÀkna rullande EPS eftersom de kan förvrÀngas och smickra företagets vinst.
Ignorera siffrorna som företagens spindoktorer vill att du ska fixera vid och lÀs det finstilta. LÀngre ner i bokslutet bör du hitta en mer exakt EPS-siffra, tillsammans med fotnoterna som avslöjar praxis och rapporteringsprinciper för företagets redovisningsmetoder.
##Höjdpunkter
â Vinstprognoserna Ă€r ofta för rosa, vilket möjligen fĂ„r ett företags aktier att se billiga ut.
â Rullande EPS representerar en kompromiss som ger investerare en blandning av bĂ„da.
Historiska intÀkter Àr under tiden huggna i sten men representerar kanske inte ett företags legitima tillvÀxtpotential.
Rullande EPS (vinst per aktie) ger en Ärlig EPS-uppskattning genom att kombinera EPS frÄn de senaste tvÄ kvartalen med berÀknad EPS frÄn de kommande tvÄ kvartalen.
