المتداول EPS
ما هو رولينج EPS؟
يعطي العائد على السهم المتداول تقدير ربحية السهم السنوية ( EPS) من خلال الجمع بين ربحية السهم من الربعين الماضيين مع ربحية السهم المقدرة من الربعين المقبلين.
يمكن حسابه بالصيغة التالية:
^ العائد على السهم المتداول = (صافي الدخل من الربعين السابقين + الربعين التاليين - توزيعات الأرباح المفضلة) / متوسط الأسهم القائمة ^
فهم المتداول EPS
يعتبر عائد السهم (EPS) ، وهو ربح الشركة مقسومًا على مقدار الأسهم العادية المتداولة ، أحد أكثر المقاييس التي تتم ملاحظتها عن كثب في الاستثمار. بخلاف العمل كمؤشر لمقدار الأموال التي تم سحبها بعد احتساب جميع النفقات المخصصة لكل سهم من الأسهم العادية ، فإنه كثيرًا ما يستخدم أيضًا لتحديد ما إذا كانت الشركة ذات قيمة معقولة.
يعتبر العائد على السهم مكونًا رئيسيًا لنسبة تقييم السعر إلى الأرباح (P / E). اقسم سعر السهم على EPS وستحصل على مضاعف يشير إلى المبلغ الذي ندفعه مقابل 1 دولار من ربح الشركة. بمعنى آخر ، إذا كانت الشركة تتداول حاليًا بسعر مضاعف للعائد بمقدار 20 ضعفًا ، فهذا يعني أن المستثمر على استعداد لدفع 20 دولارًا مقابل 1 دولار من الأرباح الحالية.
قد يبدو سعر سهم السهم رخيصًا أو مقدرًا إلى حد ما أو باهظ الثمن ، اعتمادًا على ما إذا كنت تنظر إلى الأرباح التاريخية أو الأرباح المستقبلية المقدرة.
تستند توقعات الأرباح إلى التخمينات المستنيرة من ysts الشرجية وغالبًا ما تكون وردية للغاية ، مما قد يجعل التقييم يبدو رخيصًا. من ناحية أخرى ، فإن الأرباح التاريخية ثابتة ولكنها قد لا تمثل إلى حد ما إمكانات النمو المشروعة للشركة. يمثل Rolling EPS حلاً وسطًا ، يمنح المستثمرين مزيجًا من الاثنين.
مثال المتداول EPS
سجلت ABC Corp ربحية السهم ثلاثة دولارات ودولارين للسهم على التوالي في الربعين السابقين. بالنظر إلى المستقبل ، فإن المحللون واثقون من أن الأشهر الستة المقبلة أكثر إشراقًا ، حيث يتوقعون أن تبلغ خمسة دولارات للسهم الواحد للربع التالي ، تليها سبعة دولارات للسهم في الربع التالي.
استنادًا إلى أرباح ABC التاريخية والمتوقعة ، يكون ربحية السهم المتداول 17 دولارًا ((3 دولارات + 2 دولار) + (5 دولارات + 7 دولارات) = 17 دولارًا). الآن ، إذا تم تداول أسهم ABC ، على سبيل المثال ، عند 300 دولار ، فسيؤدي ذلك إلى معدل P / E متداول 18 مرة (300/17 = 17.6).
هذا الرقم P / E يعني القليل بمعزل عن غيرها. ومع ذلك ، عند المقارنة مع مضاعفات P / E لشركات أخرى مماثلة ، يمكن أن يعطينا فكرة عما إذا كانت أسهم ABC تقدم قيمة جيدة أم لا.
Rolling EPS مقابل EPS الزائدة
لا ينبغي الخلط بين EPS المتداول و EPS المتأخر ، والذي يستخدم بشكل أساسي الأرباع الأربعة السابقة من الأرباح في حسابه.
في بعض الأحيان قد تسمع أو تكتشف مصطلح Rolling trailing EPS أيضًا. ما يعنيه هذا هو أن العائد على السهم سيتغير حيث يتم إضافة أحدث الأرباح إلى الحساب ويتم إسقاط الأرباح من خمسة أرباع سابقة لإفساح المجال لهم.
إعتبارات خاصة
يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر مع أرقام EPS المستخدمة لحساب EPS المتداول. في كثير من الأحيان ، يمكن تشويهها ، سواء عن قصد أو عن غير قصد.
على سبيل المثال ، يمكن للشركة تسجيل مكسب لمرة واحدة من بيع كدخل تشغيلي بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). بدلاً من ذلك ، قد يتعامل مع مصروفات التشغيل الباهظة كرسوم غير معتادة ويستبعدها من حساب EPS الخاص به.
هام
كن حذرًا عند استخدام أرقام EPS المبلغ عنها لحساب EPS المتداول لأنها قد تكون مشوهة وتزيد من أرباح الشركة.
تجاهل الأرقام التي يريد منك الأطباء التركيز عليها وقراءة التفاصيل الدقيقة. علاوة على ذلك ، في البيان المالي ، يجب أن تجد رقم EPS أكثر دقة ، جنبًا إلى جنب مع الهوامش التي تكشف عن ممارسات وسياسات إعداد التقارير لطرق حساب الشركة.
يسلط الضوء
غالبًا ما تكون توقعات الأرباح وردية للغاية ، مما قد يجعل أسهم الشركة تبدو رخيصة.
يمثل Rolling EPS حلاً وسطًا ، يمنح المستثمرين مزيجًا من الاثنين.
الأرباح التاريخية ، في الوقت نفسه ، ثابتة ولكنها قد لا تمثل إلى حد ما إمكانات النمو المشروعة للشركة.
يعطي العائد على السهم المتداول (ربحية السهم) تقديرًا سنويًا لعائد السهم من خلال الجمع بين ربحية السهم من الربعين الماضيين مع ربحية السهم المقدرة للربعين التاليين.
