Роллинг EPS

Что такое скользящая прибыль на акцию?

Скользящая прибыль на акцию дает оценку годовой прибыли на акцию (EPS) путем объединения прибыли на акцию за последние два квартала с расчетной прибылью на акцию за следующие два квартала.

Его можно рассчитать по следующей формуле:

^ Скользящая прибыль на акцию = (Чистая прибыль за предыдущие два квартала + следующие два квартала — привилегированные дивиденды) / среднее количество акций в обращении^

Понимание скользящей EPS

Прибыль на акцию (EPS), прибыль компании, деленная на количество обыкновенных акций,. находящихся в обращении, является одним из наиболее тщательно наблюдаемых показателей в инвестировании. Помимо того, что он служит индикатором того, сколько денег было привлечено после учета всех расходов на каждую обыкновенную акцию, он также часто используется для определения того, разумно ли оценивается компания.

EPS является ключевым компонентом отношения цены к прибыли (P/E). Разделите цену акции на прибыль на акцию, и вы получите множитель, обозначающий, сколько мы платим за 1 доллар прибыли компании. Другими словами, если компания в настоящее время торгуется с коэффициентом P/E, равным 20x, это будет означать, что инвестор готов заплатить 20 долларов за 1 доллар текущей прибыли.

Цена акции может выглядеть дешевой, справедливо оцененной или высокой, в зависимости от того, смотрите ли вы на исторические доходы или предполагаемые будущие доходы.

Прогнозы прибыли основаны на обоснованных догадках аналитиков и часто бывают слишком радужными, из-за чего оценка может выглядеть заниженной. Исторические доходы, с другой стороны, незыблемы, но могут не отражать законный потенциал роста компании. Скользящая прибыль на акцию представляет собой компромисс, предоставляя инвесторам сочетание того и другого.

Пример скользящей EPS

ABC Corp. зафиксировала прибыль на акцию в размере трех долларов на акцию и двух долларов на акцию соответственно в предыдущие два квартала. Забегая вперед, аналитики уверены, что следующие шесть месяцев будут еще более благоприятными, делая прогнозы в размере пяти долларов за акцию на следующий квартал, а затем семь долларов за акцию в следующем квартале.

Основываясь на исторической и прогнозируемой прибыли ABC, ее скользящая прибыль на акцию составляет 17 долларов ((3 доллара + 2 доллара) + (5 долларов + 7 долларов) = 17 долларов). Теперь, если бы, скажем, акции ABC продавались по 300 долларов, это привело бы к скользящему коэффициенту P/E в 18 раз (300/17 = 17,6).

Этот показатель P/E мало что значит сам по себе. Однако при сопоставлении с мультипликаторами P/E других подобных компаний это может дать нам представление о том, предлагают ли акции ABC хорошую стоимость или нет.

Скользящая прибыль на акцию и скользящая прибыль на акцию

Скользящую акцию на акцию не следует путать со скользящей акцией на акцию,. которая в основном использует в своих расчетах прибыль за предыдущие четыре квартала.

Иногда вы также можете услышать или заметить термин «катящийся трейлинг EPS». Это означает, что прибыль на акцию будет меняться по мере того, как к расчету добавляются самые последние доходы, а доходы за пять кварталов назад отбрасываются, чтобы освободить место для них.

Особые соображения

Инвесторы должны быть осторожны с цифрами на акцию, используемыми для расчета скользящей прибыли на акцию. Часто они могут быть искажены как намеренно, так и непреднамеренно.

Например, компания может зарегистрировать единовременную прибыль от продажи как операционный доход в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). В качестве альтернативы он может рассматривать огромные операционные расходы как необычные расходы и исключать их из расчета прибыли на акцию.

Важно

Будьте осторожны при использовании заявленных показателей EPS для расчета скользящего EPS, поскольку они могут быть искажены и снижать прибыль компании.

Игнорируйте цифры, на которых корпоративные пиарщики хотят, чтобы вы зациклились, и читайте мелкий шрифт. Далее в финансовом отчете вы должны найти более точную цифру на акцию вместе со сносками, раскрывающими практику и политику отчетности компании.

Особенности

• Прогнозы доходов часто бывают слишком радужными, что может привести к тому, что акции компании будут выглядеть дешево.

• Роллинг EPS представляет собой компромисс, давая инвесторам сочетание обоих.

• Между тем, исторические доходы незыблемы, но могут не совсем точно отражать законный потенциал роста компании.

• Скользящая прибыль на акцию (прибыль на акцию) дает годовую оценку прибыли на акцию путем объединения прибыли на акцию за последние два квартала с расчетной прибылью на акцию за следующие два квартала.