EPS bergulir
Apakah Rolling EPS?
Rolling EPS memberikan anggaran pendapatan sesaham (EPS) tahunan dengan menggabungkan EPS daripada dua suku lepas dengan anggaran EPS daripada dua suku seterusnya.
Ia boleh dikira dengan formula berikut:
EPS bergulir = (Pendapatan bersih daripada dua suku sebelumnya + dua suku seterusnya – dividen pilihan) / purata saham terkumpul
Memahami Rolling EPS
Pendapatan sesaham (EPS), keuntungan syarikat dibahagikan dengan jumlah saham biasa yang ada dalam edaran, merupakan salah satu metrik yang paling diperhatikan dalam pelaburan. Selain berfungsi sebagai penunjuk jumlah wang yang ditarik masuk selepas mengakaunkan semua perbelanjaan diperuntukkan kepada setiap bahagian saham biasa, ia juga kerap digunakan untuk menentukan sama ada syarikat dinilai secara munasabah.
EPS ialah komponen utama nisbah penilaian harga kepada pendapatan (P/E). Bahagikan harga saham dengan EPS dan anda mendapat gandaan yang menunjukkan jumlah yang kami bayar untuk $1 keuntungan syarikat. Dalam erti kata lain, jika syarikat sedang berdagang pada P/E sebanyak 20x itu bermakna pelabur sanggup membayar $20 untuk $1 pendapatan semasa.
Harga saham sesuatu saham mungkin kelihatan murah, cukup bernilai atau mahal, bergantung pada sama ada anda melihat pendapatan sejarah atau anggaran pendapatan masa hadapan.
Ramalan pendapatan adalah berdasarkan tekaan terpelajar daripada anal yst dan selalunya terlalu cerah, mungkin menjadikan penilaian itu kelihatan murah. Pendapatan sejarah, sebaliknya, ditetapkan dalam batu tetapi mungkin tidak mewakili potensi pertumbuhan sah syarikat secara adil. Rolling EPS mewakili kompromi, memberikan pelabur gabungan kedua-duanya.
Contoh Rolling EPS
ABC Corp. mencatatkan EPS sebanyak tiga dolar sesaham dan dua dolar sesaham, masing-masing, dalam dua suku sebelumnya. Memandang ke hadapan, penganalisis yakin enam bulan akan datang yang lebih cerah, mencatatkan ramalan lima dolar sesaham untuk suku berikutnya, diikuti tujuh dolar sesaham pada satu selepas itu.
Berdasarkan pendapatan bersejarah dan unjuran ABC, EPS bergulirnya ialah $17 (($3 + $2) + ($5 + $7) = $17). Sekarang jika, katakan, saham ABC didagangkan pada $300, itu akan membawa kepada nisbah P/E bergulir sebanyak 18 kali (300 / 17 = 17.6).
Nombor P/E ini bermakna sedikit secara berasingan. Walau bagaimanapun, apabila dirujuk silang dengan gandaan P/E syarikat lain yang serupa, ia boleh memberi kita gambaran sama ada saham ABC menawarkan nilai yang baik atau tidak.
Rolling EPS lwn. Trailing EPS
EPS bergulir tidak boleh dikelirukan dengan EPS mengekori,. yang kebanyakannya menggunakan empat suku pendapatan sebelumnya dalam pengiraannya.
Kadangkala anda mungkin mendengar atau melihat istilah rolling trailing EPS juga. Ini bermakna EPS akan berubah apabila pendapatan terbaharu ditambahkan pada pengiraan dan pendapatan dari lima suku yang lalu digugurkan untuk memberi laluan kepada mereka.
Pertimbangan Khas
Pelabur perlu berhati-hati dengan angka EPS yang digunakan untuk mengira rolling EPS. Selalunya, mereka boleh diputarbelitkan, secara sengaja dan tidak sengaja.
Sebagai contoh, syarikat boleh mendaftarkan keuntungan sekali sahaja daripada jualan sebagai pendapatan operasi di bawah prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Sebagai alternatif, ia mungkin menganggap perbelanjaan operasi yang tinggi sebagai caj luar biasa dan mengecualikannya daripada pengiraan EPSnya .
Penting
Berhati-hati apabila menggunakan angka EPS yang dilaporkan untuk mengira rolling EPS kerana ia mungkin diputarbelitkan dan menyanjung keuntungan syarikat.
Abaikan nombor yang doktor spin korporat mahu anda tetapkan dan baca cetakan halus. Di bawah dalam penyata kewangan anda harus mencari angka EPS yang lebih tepat, bersama-sama dengan nota kaki yang mendedahkan amalan dan dasar pelaporan kaedah perakaunan syarikat.
Sorotan
Ramalan pendapatan selalunya terlalu cerah, mungkin menjadikan saham syarikat kelihatan murah.
Rolling EPS mewakili kompromi, memberikan pelabur gabungan kedua-duanya.
Pendapatan sejarah, sementara itu, ditetapkan dalam batu tetapi mungkin tidak mewakili potensi pertumbuhan sah syarikat secara adil.
Rolling EPS (pendapatan sesaham) memberikan anggaran EPS tahunan dengan menggabungkan EPS daripada dua suku lepas dengan anggaran EPS daripada dua suku seterusnya.
