EPS a rotazione

Che cos'è l'EPS rotante?

L'EPS mobile fornisce una stima dell'utile per azione (EPS) annuale combinando l'EPS degli ultimi due trimestri con l'EPS stimato dei due trimestri successivi.

Può essere calcolato con la seguente formula:

^{Rolling EPS = (utile netto dei due trimestri precedenti + due trimestri successivi – dividendi privilegiati) / azioni medie in circolazione}

Comprensione dell'EPS rotante

L'utile per azione (EPS), l' utile di una società diviso per la quantità di azioni ordinarie che ha in circolazione, è una delle metriche più osservate negli investimenti. Oltre a fungere da indicatore della quantità di denaro prelevata dopo aver contabilizzato tutte le spese assegnate a ciascuna quota di azioni ordinarie, viene spesso utilizzato anche per determinare se un'azienda ha un valore ragionevole.

L'EPS è una componente chiave del rapporto di valutazione del rapporto prezzo/utili (P/E). Dividi il prezzo dell'azione per l'EPS e ottieni un multiplo che indica quanto paghiamo per $ 1 del profitto di un'azienda. In altre parole, se una società è attualmente scambiata a un P/E di 20x, ciò significherebbe che un investitore è disposto a pagare $ 20 per $ 1 di guadagni attuali.

Il prezzo delle azioni di un'azione può sembrare a buon mercato, abbastanza valutato o costoso, a seconda che si guardi agli utili storici o agli utili futuri stimati.

Le previsioni sugli utili si basano su congetture plausibili degli analisti e sono spesso troppo rosee, il che potrebbe far sembrare la valutazione a buon mercato. I guadagni storici, d'altra parte, sono scolpiti nella pietra ma potrebbero non rappresentare correttamente il potenziale di crescita legittimo di un'azienda. Il rollio dell'EPS rappresenta un compromesso, offrendo agli investitori una combinazione di entrambi.

Esempio di EPS a rotazione

ABC Corp. ha registrato un EPS di tre dollari per azione e due dollari per azione, rispettivamente, nei due trimestri precedenti. Guardando al futuro, gli analisti sono fiduciosi in un prossimo semestre ancora più brillante, prevedendo una previsione di cinque dollari per azione per il prossimo trimestre, seguiti da sette dollari per azione in quello successivo.

Sulla base degli utili storici e previsti di ABC, il suo EPS mobile è di $ 17 (($ 3 + $ 2) + ($ 5 + $ 7) = $ 17). Ora, se, ad esempio, le azioni di ABC fossero scambiate a $ 300, ciò porterebbe a un rapporto P/E mobile di 18 volte (300 / 17 = 17,6).

Questo numero P/E significa poco in isolamento. Tuttavia, se incrociato con i multipli P/E di altre società simili, potrebbe darci un'idea se le azioni di ABC offrono un buon valore o meno.

EPS mobili rispetto a EPS finali

L'EPS mobile non deve essere confuso con l' EPS trailing,. che utilizza principalmente i quattro trimestri precedenti degli utili nel suo calcolo.

A volte potresti anche sentire o individuare il termine EPS trascinato a rotazione. Ciò significa che l'EPS cambierà man mano che gli utili più recenti vengono aggiunti al calcolo e gli utili di cinque trimestri fa vengono eliminati per far posto a questi ultimi.

Considerazioni speciali

Gli investitori devono prestare attenzione alle cifre dell'EPS utilizzate per calcolare l'EPS mobile. Spesso possono essere distorti, sia intenzionalmente che involontariamente.

Ad esempio, una società potrebbe registrare un guadagno una tantum da una vendita come reddito operativo in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP). In alternativa, può considerare una grossa spesa operativa come un onere insolito ed escluderla dal suo calcolo dell'EPS.

Importante

Prestare attenzione quando si utilizzano i dati EPS riportati per calcolare l'EPS mobile in quanto potrebbero essere distorti e lusingare il profitto dell'azienda.

Ignora i numeri su cui gli spin doctor aziendali vogliono che ti fissi e leggi la stampa fine. Più in basso nel rendiconto finanziario dovresti trovare un dato EPS più accurato, insieme alle note a piè di pagina che rivelano le pratiche e le politiche di rendicontazione dei metodi contabili della società.

Mette in risalto

• Le previsioni sugli utili sono spesso troppo rosee, il che potrebbe far sembrare le azioni di una società a buon mercato.

• Rolling EPS rappresenta un compromesso, offrendo agli investitori una combinazione di entrambi.

• I guadagni storici, nel frattempo, sono scolpiti nella pietra ma potrebbero non rappresentare correttamente il potenziale di crescita legittimo di un'azienda.

• L'EPS mobile (utile per azione) fornisce una stima annuale dell'EPS combinando l'EPS degli ultimi due trimestri con l'EPS stimato dei due trimestri successivi.