haddeleme EPS

Yuvarlanan EPS Nedir?

çeyrekteki EPS'yi sonraki iki çeyrekteki tahmini EPS ile birleştirerek yıllık hisse başına kazanç (EPS) tahmini verir.

Aşağıdaki formülle hesaplanabilir:

^{Dönen EPS = (Önceki iki çeyrekten + sonraki iki çeyrekten elde edilen net gelir – tercih edilen temettüler) / ödenmemiş ortalama hisseler}

Yuvarlanan EPS'yi Anlama

Hisse başına kazanç (EPS), bir şirketin kârının dolaşımdaki adi hisse senedi miktarına bölünmesi , yatırımda en yakından gözlemlenen metriklerden biridir. Tüm giderlerin muhasebeleştirilmesinden sonra ne kadar paranın çekildiğinin bir göstergesi olarak hizmet etmenin yanı sıra, bir şirketin makul bir şekilde değerli olup olmadığını belirlemek için de sıklıkla kullanılır.

fiyat-kazanç (F/K) değerleme oranının önemli bir bileşenidir . Hisse fiyatını EPS'ye bölün ve bir şirketin kârının 1 $'ı için ne kadar ödediğimizi gösteren bir çarpan elde edin. Başka bir deyişle, bir şirket şu anda 20x'lik bir F/K ile işlem yapıyorsa, bu, bir yatırımcının mevcut kazancının 1$'ı için 20$ ödemeye hazır olduğu anlamına gelir.

Bir hisse senedinin hisse fiyatı, geçmiş kazançlara veya gelecekteki tahmini kazançlara bakmanıza bağlı olarak ucuz, oldukça değerli veya pahalı görünebilir.

analistler tarafından yapılan eğitimli tahminlere dayanmaktadır ve genellikle çok pembedir, bu da muhtemelen değerlemenin ucuz görünmesine neden olur . Öte yandan, tarihsel kazançlar sabittir ancak bir şirketin meşru büyüme potansiyelini adil bir şekilde temsil etmeyebilir. Yuvarlanan EPS, yatırımcılara her ikisinin bir karışımını veren bir uzlaşmayı temsil eder.

Yuvarlanan EPS Örneği

ABC Corp., önceki iki çeyrekte sırasıyla hisse başına üç dolar ve hisse başına iki dolar EPS kaydetti. İleriye bakıldığında, analistler önümüzdeki altı ayın daha da parlak olacağından eminler, gelecek çeyrek için hisse başına beş dolar, ardından bir sonraki çeyrek için hisse başına yedi dolar tahminlerini kaleme alıyorlar.

ABC'nin tarihi ve öngörülen kazançlarına dayanarak, EPS'nin yuvarlanan EPS'si 17 $ ((3 $ + 2 $) + (5 $ + 7 $ = 17 $) olur. Şimdi, diyelim ki, ABC'nin hisseleri 300 $'dan işlem görüyorsa, bu, 18 kat (300 / 17 = 17,6) değişen bir F/K oranına yol açacaktır.

Bu P/E numarası, izolasyonda çok az şey ifade eder. Bununla birlikte, diğer benzer şirketlerin F/K katları ile çapraz referans yapıldığında, bize ABC'nin hisselerinin iyi bir değer sunup sunmadığı hakkında bir fikir verebilir.

Yuvarlanan EPS ve Sondaki EPS

, hesaplamasında esas olarak önceki dört çeyrek kazancı kullanan sondaki EPS ile karıştırılmamalıdır .

Bazen yuvarlanan EPS terimini de duyabilir veya fark edebilirsiniz. Bunun anlamı, hesaplamaya en son kazançlar eklendikçe ve beş çeyrek önceki kazançlar onlara yer açmak için düştükçe EPS'nin değişeceğidir.

Özel Hususlar

Yatırımcıların, yuvarlanan EPS'yi hesaplamak için kullanılan EPS rakamlarına dikkat etmesi gerekir. Çoğu zaman, hem kasıtlı hem de kasıtsız olarak çarpıtılabilirler.

Örneğin, bir şirket, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kapsamında bir satıştan elde edilen tek seferlik kazancı işletme geliri olarak kaydedebilir. Alternatif olarak, ağır bir işletme giderini olağan olmayan bir ücret olarak değerlendirebilir ve EPS hesaplamasından hariç tutabilir.

Önemli

Dönen EPS'yi hesaplamak için rapor edilen EPS rakamlarını kullanırken dikkatli olun, çünkü bunlar çarpık olabilir ve şirketin kârını yükseltebilir.

Kurumsal spin doktorlarının sabitlemenizi istediği sayıları görmezden gelin ve ince yazıları okuyun. Mali tablonun devamında, şirketin muhasebe yöntemlerinin uygulamalarını ve raporlama politikalarını ortaya koyan dipnotlarla birlikte daha doğru bir EPS rakamı bulmanız gerekir .

Öne Çıkanlar

• Kazanç tahminleri genellikle çok pembedir ve muhtemelen bir şirketin hisselerinin ucuz görünmesine neden olur.

• Yuvarlanan EPS, yatırımcılara her ikisinin bir karışımını veren bir uzlaşmayı temsil eder.

• Bu arada, tarihsel kazançlar sabittir ancak bir şirketin meşru büyüme potansiyelini adil bir şekilde temsil etmeyebilir.

• Yuvarlanan EPS (hisse başına kazanç), son iki çeyrekteki EPS'yi sonraki iki çeyrekteki tahmini EPS ile birleştirerek yıllık bir EPS tahmini verir.