PSE roulant
Qu'est-ce que le Rolling EPS ?
Le BPA glissant donne une estimation du bénéfice annuel par action (BPA) en combinant le BPA des deux derniers trimestres avec le BPA estimé des deux prochains trimestres.
Il peut ĂȘtre calculĂ© avec la formule suivante :
^ BPA glissant = (Bénéfice net des deux trimestres précédents + des deux prochains trimestres - dividendes privilégiés) / nombre moyen d'actions en circulation ^
Comprendre le Rolling EPS
Le bénéfice par action (EPS), le bénéfice d'une entreprise divisé par le nombre d' actions ordinaires qu'elle a en circulation, est l'une des mesures les plus observées en matiÚre d'investissement. En plus de servir d'indicateur du montant d'argent retiré aprÚs la comptabilisation de toutes les dépenses allouées à chaque action ordinaire, il est également fréquemment utilisé pour déterminer si une entreprise est raisonnablement évaluée.
Le BPA est un Ă©lĂ©ment clĂ© du ratio d'Ă©valuation cours/bĂ©nĂ©fice (P/E). Divisez le prix de l'action par le BPA et vous obtenez un multiple indiquant combien nous payons pour 1 $ de profit d'une entreprise. En d'autres termes, si une entreprise se nĂ©gocie actuellement Ă un P/E de 20x, cela signifierait qu'un investisseur est prĂȘt Ă payer 20 $ pour 1 $ de bĂ©nĂ©fices actuels.
Le cours d'une action peut sembler bon marché, équitablement évalué ou cher, selon que vous examinez les bénéfices historiques ou les bénéfices futurs estimés.
Les prévisions de bénéfices sont basées sur des suppositions éclairées d' analystes et sont souvent trop roses, ce qui peut donner l'impression que la valorisation est bon marché. Les bénéfices historiques, en revanche, sont gravés dans le marbre mais peuvent ne pas représenter fidÚlement le potentiel de croissance légitime d'une entreprise. Rolling EPS représente un compromis, offrant aux investisseurs un mélange des deux.
Exemple de Rolling EPS
ABC Corp. a enregistré un BPA de trois dollars par action et de deux dollars par action, respectivement, au cours de ses deux trimestres précédents. Pour l'avenir, les analystes sont confiants dans les six prochains mois encore plus brillants, élaborant des prévisions de cinq dollars par action pour le prochain trimestre, suivis de sept dollars par action le lendemain.
Sur la base des bénéfices historiques et projetés d'ABC, son BPA glissant est de 17 $ ((3 $ + 2 $) + (5 $ + 7 $) = 17 $). Maintenant, si, disons, les actions d'ABC se négociaient à 300 $, cela conduirait à un ratio P/E glissant de 18 fois (300/17 = 17,6).
Ce nombre P/E signifie peu dans l'isolement. Cependant, lorsqu'il est recoupé avec les multiples P / E d'autres sociétés similaires, cela pourrait nous donner une idée de si les actions d'ABC offrent une bonne valeur ou non.
Rolling EPS vs Trailing EPS
Le BPA glissant ne doit pas ĂȘtre confondu avec le BPA glissant,. qui utilise principalement les bĂ©nĂ©fices des quatre trimestres prĂ©cĂ©dents dans son calcul.
Parfois, vous pouvez également entendre ou repérer le terme EPS roulant. Cela signifie que le BPA changera à mesure que les bénéfices les plus récents seront ajoutés au calcul et que les bénéfices d'il y a cinq trimestres seront supprimés pour leur faire place.
Considérations particuliÚres
Les investisseurs doivent ĂȘtre prudents avec les chiffres du BPA utilisĂ©s pour calculer le BPA glissant. Souvent, ils peuvent ĂȘtre dĂ©formĂ©s, intentionnellement ou non.
Par exemple, une entreprise pourrait enregistrer un gain ponctuel provenant d'une vente en tant que bénéfice d'exploitation selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Alternativement, il peut traiter une charge d'exploitation élevée comme une charge inhabituelle et l'exclure de son calcul du BPA.
Important
Soyez prudent lorsque vous utilisez les chiffres du BPA dĂ©clarĂ©s pour calculer le BPA glissant, car ils pourraient ĂȘtre faussĂ©s et flatter les bĂ©nĂ©fices de l'entreprise.
Ignorez les chiffres sur lesquels les spin-doctorants de l'entreprise veulent que vous vous concentriez et lisez les petits caractÚres. Plus bas dans les états financiers, vous devriez trouver un chiffre EPS plus précis, ainsi que les notes de bas de page qui révÚlent les pratiques et les politiques de reporting des méthodes comptables de l'entreprise.
Points forts
Les prévisions de bénéfices sont souvent trop optimistes, ce qui peut donner l'impression que les actions d'une entreprise sont bon marché.
Rolling EPS représente un compromis, offrant aux investisseurs un mélange des deux.
Les bénéfices historiques, quant à eux, sont gravés dans le marbre mais peuvent ne pas représenter fidÚlement le potentiel de croissance légitime d'une entreprise.
Le BPA glissant (bénéfice par action) donne une estimation du BPA annuel en combinant le BPA des deux derniers trimestres avec le BPA estimé des deux prochains trimestres.
