Alternatif Yatırım

Alternatif Yatırım Nedir?

Alternatif yatırım, geleneksel yatırım kategorilerinden birine girmeyen bir finansal varlıktır. Geleneksel kategoriler arasında hisse senetleri, tahviller ve nakit bulunur. Alternatif yatırımlar, özel sermaye veya risk sermayesi, riskten korunma fonları, yönetilen vadeli işlemler, sanat ve antikalar, emtialar ve türev sözleşmeleri içerebilir. Gayrimenkul de genellikle alternatif bir yatırım olarak sınıflandırılır.

Alternatif Yatırımları Anlama

Alternatif yatırım varlıklarının çoğu, karmaşık yapıları, düzenleme eksikliği ve risk dereceleri nedeniyle kurumsal yatırımcılar veya akredite, yüksek net değerli kişiler tarafından tutulur. Birçok alternatif yatırım , özellikle yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) ile karşılaştırıldığında, yüksek minimum yatırım ve ücret yapılarına sahiptir. Bu yatırımların ayrıca doğrulanabilir performans verilerini yayınlama ve potansiyel yatırımcılara reklam verme konusunda daha az fırsatı vardır. Alternatif varlıklar, yüksek başlangıç minimumlarına ve peşin yatırım ücretlerine sahip olsa da, işlem maliyetleri, daha düşük devir seviyeleri nedeniyle, geleneksel varlıklardan genellikle daha düşüktür.

Alternatif varlıkların çoğu, özellikle geleneksel muadillerine kıyasla oldukça likit değildir. Örneğin, yatırımcıların Apple Inc.'in 1.000 hissesine kıyasla 80 yıllık bir şarap şişesini satmayı çok daha zor bulmaları muhtemeldir. Sınırlı sayıda alıcı nedeniyle. Yatırımcılar, varlıklar ve bunları içeren işlemler genellikle nadir olduğundan, alternatif yatırımları değerlendirmekte bile zorluk çekebilirler. Örneğin, 1933 Saint-Gaudens Double Eagle 20$'lık bir altın sikke satıcısı, var olduğu bilinen yalnızca 13 tane olduğundan ve yalnızca bir tanesine yasal olarak sahip olunabileceğinden, değerini belirlemekte zorluk çekebilir.

Alternatif Yatırımların Düzenlenmesi

Madeni para veya sanat eseri gibi benzersiz öğeler içermeseler bile, alternatif yatırımlar, düzenlemelerin olmaması nedeniyle yatırım dolandırıcılığına ve dolandırıcılığa eğilimlidir.

Alternatif yatırımlar, genellikle geleneksel yatırımlara göre daha az net bir yasal yapıya tabidir. Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası kapsamına girerler ve uygulamaları ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından incelemeye tabidir. Ancak, genellikle SEC'e kaydolmaları gerekmez. Bu nedenle, yatırım fonları ve ETF'ler gibi SEC tarafından denetlenmez veya düzenlenmezler.

Bu nedenle, yatırımcıların alternatif yatırımları değerlendirirken kapsamlı durum tespiti yapmaları esastır. Bazı durumlarda, yalnızca akredite edilmiş yatırımcılar alternatif tekliflere yatırım yapabilir. Akredite yatırımcılar, net değeri 1 milyon doları aşan - birincil ikametgahları hariç - veya yıllık geliri en az 200.000 ABD Doları (veya eş geliri ile birlikte 300.000 ABD Doları) olanlardır. FINRA Series 7, 65 veya 82 lisansına sahip finans uzmanları da akredite yatırımcı olarak nitelendirilebilir.

Bazı alternatif yatırımlar, yalnızca akredite yatırımcılara açıktır—örneğin, net değeri 1 milyon doların üzerinde veya yıllık geliri en az 200.000 ABD doları olanlar.

Alternatif Yatırım Stratejisi

Alternatif yatırımlar, genellikle standart varlık sınıflarındakilerle düşük bir korelasyona sahiptir. Bu düşük korelasyon, genellikle hisse senedi ve tahvil piyasalarına karşı hareket ettikleri anlamına gelir. Bu özellik onları portföy çeşitlendirmesi için uygun bir araç haline getirir. Altın, petrol ve gayrimenkul gibi sabit varlıklara yapılan yatırımlar da kağıt paranın satın alma gücüne zarar veren enflasyona karşı etkili bir koruma sağlar.

Bu nedenle, emeklilik fonları ve özel vakıflar gibi birçok büyük kurumsal fon,. genellikle portföylerinin küçük bir kısmını - tipik olarak %10'dan azını - hedge fonları gibi alternatif yatırımlara tahsis eder.

Akredite olmayan perakende yatırımcının da alternatif yatırımlara erişimi vardır. Alternatif yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar (alt fonlar veya likit alt fonlar olarak da adlandırılır) artık mevcuttur. Bu alt fonlar, daha önce ortalama bir bireyin erişmesi zor ve maliyetli olan alternatif varlık kategorilerine yatırım yapmak için bolca fırsat sağlar. Halka açık olarak alınıp satıldıkları için, alt fonlar SEC'e kayıtlıdır ve özellikle 1940 Yatırım Şirketi Yasası tarafından düzenlenir.

TTT

Alternatif Yatırım Örneği

Sadece düzenlenmiş olmak, alternatif fonların güvenli yatırımlar olduğu anlamına gelmez. SEC, "Birçok alternatif yatırım fonunun sınırlı performans geçmişine sahip olduğunu" belirtiyor.

Ayrıca, çeşitlendirilmiş portföyü doğal olarak kayıp tehdidini azaltsa da, bir alternatif fon hala dayanak varlıklarının yapısal risklerine tabidir. Gerçekten de, alternatif varlıklarda uzmanlaşan ETF'lerin sicili karışıktır.

Örneğin, Ocak 2022 itibariyle, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF'nin yıllıklandırılmış beş yıllık getirisi %6,17 idi. Buna karşılık, SPDR S&P Petrol ve Gaz Arama ve Üretim ETF'si aynı dönem için -%6,40'lık bir getiri bildirdi.

##Öne çıkanlar

Çoğu alternatif yatırım, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) daha az düzenlemeye sahiptir ve biraz likit olma eğilimindedir.
Geleneksel olarak kurumsal veya akredite yatırımcılara yönelik olmakla birlikte, alternatif fonlar aracılığıyla bireysel yatırımcılara alternatif yatırımlar yapılabilir hale gelmiştir.
Alternatif bir yatırım, geleneksel öz sermaye/gelir/nakit kategorilerine uymayan bir finansal varlıktır.
Özel sermaye veya risk sermayesi, riskten korunma fonları, gayrimenkul, emtia ve maddi varlıkların tümü alternatif yatırım örnekleridir.

##SSS

Alternatif Yatırımlar için Düzenleyici Standartlar Nelerdir?

Alternatif yatırımlara ilişkin düzenlemeler, daha geleneksel menkul kıymetler için olduğundan daha az açıktır. Alternatif yatırım araçları SEC tarafından düzenlense de menkul kıymetlerinin tescil edilmesi zorunlu değildir. Sonuç olarak, bu yatırım araçlarının çoğu yalnızca kurumlara veya varlıklı akredite yatırımcılara açıktır.

Alternatif Yatırımların Temel Özellikleri Nelerdir?

Alternatif yatırımlar, perakende odaklı yatırım fonları ve ETF'lere kıyasla yüksek ücretlere ve minimum yatırımlara sahip olma eğilimindedir. Ayrıca daha düşük işlem maliyetlerine sahip olma eğilimindedirler ve bu varlıklar için doğrulanabilir finansal veriler elde etmek daha zor olabilir. Alternatif yatırımlar aynı zamanda geleneksel menkul kıymetlerden daha az likit olma eğilimindedir, bu da çok az işlem gördükleri için daha benzersiz araçlardan bazılarını değerlemenin bile zor olabileceği anlamına gelir.

Alternatif Yatırımlar Yatırımcılara Nasıl Faydalı Olabilir?

Bazı yatırımcılar, hisse senedi ve tahvil piyasaları ile düşük bir korelasyona sahip oldukları için alternatif yatırımlar ararlar, bu da piyasa gerilemesinde değerlerini korudukları anlamına gelir. Ayrıca altın, petrol ve gayrimenkul gibi sabit varlıklar enflasyona karşı etkili korunma araçlarıdır. Bu nedenlerle, emeklilik fonları ve aile ofisleri gibi birçok büyük kurum, varlıklarının bir kısmını alternatif yatırım araçlarında çeşitlendirmeye çalışmaktadır.