Pelaburan Alternatif
Apakah Itu Pelaburan Alternatif?
Pelaburan alternatif ialah aset kewangan yang tidak termasuk dalam salah satu kategori pelaburan konvensional. Kategori konvensional termasuk saham, bon dan tunai. Pelaburan alternatif boleh termasuk ekuiti persendirian atau modal teroka, dana lindung nilai, kontrak hadapan terurus, seni dan barangan antik, komoditi dan derivatif. Hartanah juga sering diklasifikasikan sebagai pelaburan alternatif.
Memahami Pelaburan Alternatif
Kebanyakan aset pelaburan alternatif dipegang oleh pelabur institusi atau individu bertauliah, bernilai tinggi kerana sifatnya yang kompleks, kekurangan peraturan dan tahap risiko. Banyak pelaburan alternatif mempunyai pelaburan minimum yang tinggi dan struktur yuran, terutamanya jika dibandingkan dengan dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF). Pelaburan ini juga kurang peluang untuk menerbitkan data prestasi yang boleh disahkan dan mengiklankan kepada bakal pelabur. Walaupun aset alternatif mungkin mempunyai minimum permulaan yang tinggi dan yuran pelaburan pendahuluan, kos urus niaga biasanya lebih rendah daripada aset konvensional disebabkan tahap perolehan yang lebih rendah.
Kebanyakan aset alternatif adalah agak tidak cair, terutamanya berbanding dengan aset konvensional mereka. Sebagai contoh, pelabur mungkin mendapati lebih sukar untuk menjual sebotol wain berusia 80 tahun berbanding 1,000 saham Apple Inc. disebabkan bilangan pembeli yang terhad. Pelabur mungkin menghadapi kesukaran walaupun menilai pelaburan alternatif, kerana aset, dan urus niaga yang melibatkan mereka, selalunya jarang berlaku. Sebagai contoh, penjual syiling emas $20 Saint-Gaudens Double Eagle 1933 mungkin mengalami kesukaran untuk menentukan nilainya, kerana hanya terdapat 13 yang diketahui wujud dan hanya satu yang boleh dimiliki secara sah.
Peraturan Pelaburan Alternatif
Walaupun ia tidak melibatkan item unik seperti syiling atau seni, pelaburan alternatif terdedah kepada penipuan pelaburan dan penipuan kerana kekurangan peraturan.
Pelaburan alternatif selalunya tertakluk kepada struktur undang-undang yang kurang jelas berbanding pelaburan konvensional. Mereka berada di bawah bidang kuasa Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street,. dan amalan mereka tertakluk kepada pemeriksaan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Walau bagaimanapun, mereka biasanya tidak perlu mendaftar dengan SEC. Oleh itu, mereka tidak diawasi atau dikawal oleh SEC seperti dana bersama dan ETF.
Oleh itu, adalah penting bagi pelabur menjalankan usaha wajar yang meluas apabila mempertimbangkan pelaburan alternatif. Dalam sesetengah kes, hanya pelabur bertauliah boleh melabur dalam tawaran alternatif. Pelabur bertauliah ialah mereka yang mempunyai nilai bersih melebihi $1 juta—tidak termasuk kediaman utama mereka—atau dengan pendapatan tahunan sekurang-kurangnya $200,000 (atau $300,000 digabungkan dengan pendapatan pasangan). Profesional kewangan yang memegang lesen FINRA Siri 7, 65, atau 82 juga mungkin layak sebagai pelabur bertauliah.
Sesetengah pelaburan alternatif hanya tersedia untuk pelabur bertauliah—cth, mereka yang mempunyai nilai bersih melebihi $1 juta, atau pendapatan tahunan sekurang-kurangnya $200,000.
Strategi Pelaburan Alternatif
Pelaburan alternatif biasanya mempunyai korelasi yang rendah dengan pelaburan dalam kelas aset standard. Korelasi yang rendah ini bermakna mereka sering bergerak bertentangan dengan pasaran saham dan bon. Ciri ini menjadikan mereka alat yang sesuai untuk kepelbagaian portfolio. Pelaburan dalam aset keras, seperti emas, minyak dan harta tanah, juga menyediakan lindung nilai yang berkesan terhadap inflasi, yang menjejaskan kuasa beli wang kertas.
Oleh sebab itu, banyak dana institusi besar seperti dana pencen dan endowmen swasta sering memperuntukkan sebahagian kecil portfolio mereka—biasanya kurang daripada 10%—kepada pelaburan alternatif seperti dana lindung nilai.
Pelabur runcit yang tidak bertauliah juga mempunyai akses kepada pelaburan alternatif. Dana bersama alternatif dan dana dagangan bursa—juga dipanggil dana alt atau alt cair—kini tersedia. Dana alt ini memberi peluang yang luas untuk melabur dalam kategori aset alternatif, yang sebelum ini sukar dan mahal untuk diakses oleh individu biasa. Kerana ia didagangkan secara terbuka, dana alt didaftarkan dan dikawal selia oleh SEC, khususnya oleh Akta Syarikat Pelaburan 1940.
TTT
Contoh Pelaburan Alternatif
Hanya dikawal selia tidak bermakna bahawa dana alt adalah pelaburan yang selamat. SEC menyatakan, "Banyak dana bersama alternatif mempunyai sejarah prestasi yang terhad."
Selain itu, walaupun portfolio terpelbagainya secara semulajadi mengurangkan ancaman kerugian, dana alt masih tertakluk kepada risiko yang wujud bagi aset asasnya. Malah, rekod prestasi ETF yang pakar dalam aset alternatif telah bercampur-campur.
Sebagai contoh, pada Januari 2022, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF mempunyai pulangan tahunan lima tahun sebanyak 6.17%. Sebaliknya, ETF Eksplorasi & Pengeluaran Minyak & Gas SPDR S&P mencatatkan pulangan sebanyak -6.40% untuk tempoh yang sama.
##Sorotan
Kebanyakan pelaburan alternatif mempunyai peraturan yang lebih sedikit daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) dan cenderung menjadi tidak cair.
Walaupun secara tradisinya ditujukan kepada pelabur institusi atau bertauliah, pelaburan alternatif telah menjadi boleh dilaksanakan kepada pelabur runcit melalui dana alternatif.
Pelaburan alternatif ialah aset kewangan yang tidak sesuai dengan kategori ekuiti/pendapatan/tunai konvensional.
Ekuiti persendirian atau modal teroka, dana lindung nilai, harta tanah, komoditi dan aset ketara adalah semua contoh pelaburan alternatif.
##Soalan Lazim
Apakah Piawaian Kawal Selia untuk Pelaburan Alternatif?
Peraturan untuk pelaburan alternatif kurang jelas daripada peraturan untuk sekuriti yang lebih tradisional. Walaupun kenderaan pelaburan alternatif dikawal oleh SEC, sekuriti mereka tidak perlu didaftarkan. Akibatnya, kebanyakan kenderaan pelaburan ini hanya tersedia untuk institusi atau pelabur bertauliah kaya.
Apakah Ciri-ciri Utama Pelaburan Alternatif?
Pelaburan alternatif cenderung mempunyai yuran yang tinggi dan pelaburan minimum, berbanding dana bersama berorientasikan runcit dan ETF. Mereka juga cenderung mempunyai kos transaksi yang lebih rendah dan mungkin lebih sukar untuk mendapatkan data kewangan yang boleh disahkan untuk aset ini. Pelaburan alternatif juga cenderung kurang cair berbanding sekuriti konvensional, bermakna ia mungkin sukar untuk menilai beberapa kenderaan yang lebih unik kerana ia didagangkan dengan sangat tipis.
Bagaimanakah Pelaburan Alternatif Boleh Berguna kepada Pelabur?
Sesetengah pelabur mencari pelaburan alternatif kerana mereka mempunyai korelasi yang rendah dengan pasaran saham dan bon, bermakna mereka mengekalkan nilai mereka dalam kemelesetan pasaran. Selain itu, aset keras seperti emas, minyak dan harta tanah adalah lindung nilai yang berkesan terhadap inflasi. Atas sebab ini, banyak institusi besar seperti dana pencen dan pejabat keluarga berusaha untuk mempelbagaikan beberapa pegangan mereka dalam kenderaan pelaburan alternatif.
