Investimento alternativo
Che cos'è un investimento alternativo?
Un investimento alternativo è un'attività finanziaria che non rientra in una delle categorie di investimento convenzionali. Le categorie convenzionali includono azioni, obbligazioni e contanti. Gli investimenti alternativi possono includere private equity o capitale di rischio, hedge fund, future gestiti, arte e antiquariato, materie prime e contratti derivati. Anche il settore immobiliare è spesso classificato come investimento alternativo.
Capire gli investimenti alternativi
La maggior parte delle attività di investimento alternative sono detenute da investitori istituzionali o individui accreditati con un patrimonio netto elevato a causa della loro natura complessa, mancanza di regolamentazione e grado di rischio. Molti investimenti alternativi hanno investimenti minimi e strutture tariffarie elevate,. soprattutto se confrontati con fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa (ETF). Questi investimenti hanno anche meno opportunità di pubblicare dati verificabili sulla performance e fare pubblicità a potenziali investitori. Sebbene le attività alternative possano avere minimi iniziali elevati e commissioni di investimento anticipate, i costi di transazione sono in genere inferiori a quelli delle attività convenzionali a causa dei livelli più bassi di fatturato.
La maggior parte delle attività alternative sono abbastanza illiquide, soprattutto rispetto alle loro controparti convenzionali. Ad esempio, è probabile che gli investitori trovino molto più difficile vendere una bottiglia di vino di 80 anni rispetto a 1.000 azioni di Apple Inc. a causa di un numero limitato di acquirenti. Gli investitori possono avere difficoltà anche a valutare gli investimenti alternativi, poiché gli asset e le transazioni che li coinvolgono sono spesso rari. Ad esempio, un venditore di una moneta d'oro da $ 20 Saint-Gaudens Double Eagle del 1933 potrebbe avere difficoltà a determinarne il valore, poiché ne esistono solo 13 note e solo una può essere legalmente posseduta.
Regolamento sugli investimenti alternativi
Anche quando non coinvolgono oggetti unici come monete o opere d'arte, gli investimenti alternativi sono soggetti a truffe e frodi di investimento a causa della mancanza di normative.
Gli investimenti alternativi sono spesso soggetti a una struttura giuridica meno chiara rispetto agli investimenti convenzionali. Rientrano nell'ambito del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act e le loro pratiche sono soggette all'esame della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Tuttavia, di solito non devono registrarsi presso la SEC. In quanto tali, non sono supervisionati o regolamentati dalla SEC come lo sono i fondi comuni di investimento e gli ETF.
Pertanto, è essenziale che gli investitori conducano un'ampia due diligence quando considerano gli investimenti alternativi. In alcuni casi, solo gli investitori accreditati possono investire in offerte alternative. Gli investitori accreditati sono quelli con un patrimonio netto superiore a $ 1 milione, senza contare la loro residenza principale, o con un reddito annuo di almeno $ 200.000 (o $ 300.000 combinato con un reddito coniugale). Anche i professionisti finanziari in possesso di una licenza FINRA Serie 7, 65 o 82 possono qualificarsi come investitori accreditati.
Alcuni investimenti alternativi sono disponibili solo per investitori accreditati, ad esempio quelli con un patrimonio netto superiore a $ 1 milione o un reddito annuo di almeno $ 200.000.
Strategia per investimenti alternativi
Gli investimenti alternativi in genere hanno una bassa correlazione con quelli nelle classi di attività standard. Questa bassa correlazione significa che spesso si muovono in contrasto con i mercati azionari e obbligazionari. Questa caratteristica li rende uno strumento adatto per la diversificazione del portafoglio. Gli investimenti in beni immobili, come oro, petrolio e proprietà immobiliari, forniscono anche una copertura efficace contro l'inflazione, che danneggia il potere d'acquisto della carta moneta.
Per questo motivo, molti grandi fondi istituzionali come fondi pensione e dotazioni private spesso destinano una piccola parte dei loro portafogli, in genere meno del 10%, a investimenti alternativi come gli hedge fund.
Anche l'investitore al dettaglio non accreditato ha accesso a investimenti alternativi. Sono ora disponibili fondi comuni di investimento alternativi e fondi negoziati in borsa, chiamati anche fondi alternativi o alt liquide. Questi fondi alternativi offrono ampie opportunità di investire in categorie di attività alternative, in precedenza difficili e costose all'accesso per l'individuo medio. Poiché sono quotati in borsa, i fondi alternativi sono registrati e regolamentati dalla SEC, in particolare dall'Investment Company Act del 1940.
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Esempio di investimenti alternativi
Il solo fatto di essere regolamentati non significa che i fondi alternativi siano investimenti sicuri. La SEC osserva: "Molti fondi comuni di investimento alternativi hanno una storia di prestazioni limitata".
Inoltre, sebbene il suo portafoglio diversificato mitighi naturalmente la minaccia di perdita, un fondo alternativo è comunque soggetto ai rischi intrinseci delle sue attività sottostanti. In effetti, il track record degli ETF specializzati in attività alternative è stato misto.
Ad esempio, a gennaio 2022, l'ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate aveva un rendimento quinquennale annualizzato del 6,17%. Al contrario, l'ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ha registrato un rendimento del -6,40% nello stesso periodo.
Mette in risalto
La maggior parte degli investimenti alternativi ha meno regolamenti dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e tendono ad essere alquanto illiquidi.
Sebbene tradizionalmente rivolti a investitori istituzionali o accreditati, gli investimenti alternativi sono diventati fattibili per gli investitori al dettaglio tramite fondi alternativi.
Un investimento alternativo è un'attività finanziaria che non rientra nelle categorie tradizionali di capitale proprio/reddito/contante.
Il private equity o il capitale di rischio, gli hedge fund, la proprietà immobiliare, le materie prime e le attività materiali sono tutti esempi di investimenti alternativi.
FAQ
Quali sono gli standard normativi per gli investimenti alternativi?
I regolamenti per gli investimenti alternativi sono meno chiari di quanto non lo siano per i titoli più tradizionali. Sebbene i veicoli di investimento alternativi siano regolati dalla SEC, i loro titoli non devono essere registrati. Di conseguenza, la maggior parte di questi veicoli di investimento sono disponibili solo per istituzioni o ricchi investitori accreditati.
Quali sono le caratteristiche chiave degli investimenti alternativi?
Gli investimenti alternativi tendono ad avere commissioni elevate e investimenti minimi, rispetto ai fondi comuni di investimento e agli ETF orientati al dettaglio. Tendono anche ad avere costi di transazione inferiori e può essere più difficile ottenere dati finanziari verificabili per queste risorse. Gli investimenti alternativi tendono anche ad essere meno liquidi dei titoli convenzionali, il che significa che potrebbe essere difficile anche valutare alcuni dei veicoli più esclusivi perché sono così poco scambiati.
In che modo gli investimenti alternativi possono essere utili agli investitori?
Alcuni investitori cercano investimenti alternativi perché hanno una bassa correlazione con i mercati azionari e obbligazionari, il che significa che mantengono i loro valori in una flessione del mercato. Inoltre, i beni immobili come oro, petrolio e immobili sono efficaci coperture contro l'inflazione. Per questi motivi, molte grandi istituzioni come fondi pensione e family office cercano di diversificare alcune delle loro partecipazioni in veicoli di investimento alternativi.
